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Al cierre de Wall Street: La media de 200 sesiones resiste

Publicado 26.06.2020, 08:08
Actualizado 10.03.2020, 16:00

1 - Durante la primera parte de la sesión, una lluvia de ventas de fondos de pensiones, tal y como se esperaba, ha mantenido a los índices contra las cuerdas. Pero en ningún momento se ha sobrepasado el gran nivel de soporte mayor de mercado y que se encuentra a la altura de las medias de 200 en el S&P 500.

Y decimos las medias en plural, porque coincidían en el gráfico de cuatro horas y también en el diario. Están en ambos gráficos en el mismo sitio y por lo tanto han resistido en los dos.

Desde este nivel, en cuanto se ha cortado el flujo de ventas, se ha conseguido una notable y meritoria recuperación hasta el final.

2- Dicen los expertos cuantitativos que también durante las primeras horas ha habido muchas ventas de CTAs que cerraban posiciones largas porque se les habían disparado sus puntos de control.

3- Pero el papel principal que es el de fondos de pensiones, hay que tener en cuenta que no es realmente un papel bajista. Simplemente están llevando a cabo rebalanceos trimestrales.Si un plan de pensiones tiene que tener el 50% en renta fija y el 50% en renta variable, si la renta variable le sube mucho durante el trimestre se le descoloca la proporción. Y cuando llega el final procede a vender bolsa para reequilibrar, esto es lo que ha pasado. Nada más.

No tenemos una idea clara de cómo está el mercado en realidad hasta que no se corte este flujo, que es temporal y que, en el peor de los casos, no pasará de lunes o martes de la semana que viene. También es posible que se termine antes, es difícil precisarlo. Se estimaba que tenían que vender 75.000 millones de dólares y desde el martes a última hora han vendido grandes cantidades.

4- Las noticias sobre el virus han martirizado al mercado durante toda la jornada, pero volvemos a insistir en que el factor principal han sido las ventas de los fondos de pensiones.

La realidad es que las noticias no son nada buenas al respecto y hay multitud de estados en Estados Unidos con los casos muy subidos de tono y poniendo en peligro la capacidad de los hospitales. Lo peor ha sido cuando el gobernador de Texas ha dicho que frena las medidas de reapertura ya que el virus está creciendo demasiado. Hay otros estados como Utah, por ejemplo, que están tomando las mismas medidas.

Igualmente ha sido inquietante el hecho de que Apple (NASDAQ:AAPL) anunciará más cierres de tiendas por el virus, llegando a 32 tiendas cerradas en Estados Unidos en breve.

Arizona, Carolina del Sur y Carolina del Norte son otros estados que también están frenando las reaperturas y podría ser que incluso volvieran a confinamientos como ha pasado por ejemplo en algunas zonas de Lisboa en Portugal en el día de hoy.

En la segunda parte de la sesión, el mercado ha dejado de hacer caso a las malas noticias de los virus, algunos analistas como los de Zerohedge han dicho que habían detectado un programa de compra de una importante mano fuerte que se había activado a las 21 30 hora española, no sabemos el grado de fiabilidad de esta información. No obstante, lo vemos totalmente posible.

5- El sectorial financiero ha sido el que ha conseguido salvar la sesión con una muy fuerte subida del 3,75% y con todos los grandes bancos con fuertes alzas. El hecho de que se hayan suavizado algunas reglas contables, como la ley Volcker, que perjudicaban mucho al sector, ha sido decisivo. También ha servido de apoyo la esperanza de que todos los grandes bancos superen las pruebas de estrés de cuyo resultado se informará en breve. Lo más normal es que sea así porque estas pruebas no sirven absolutamente para nada y siempre las pasa todo el mundo, luego vienen los problemas y entonces nos acordamos de Santa Bárbara cuando truena.

6- El Fondo Monetario Internacional, en un análisis nada usual, advertido que las acciones y algunos activos como los bonos corporativos han alcanzado niveles demasiado altos y totalmente desconectados de la realidad macroeconómica que les circunda.

Y tienen toda la razón, exactamente eso es lo que está pasando y además añadiríamos que hay una burbuja enorme montada en los valores tecnológicos, al menos en alguno de ellos. Pero no podemos certificar de ninguna manera que la subidas del mercado hayan terminado, nada les impide volver a sus viejos argumentos de la vuelta rápida, de las ayudas económicas, etc. etc.. con razón o sin ella.

7- El Dow Jones Industrial Average aumentó 298,77 puntos, o 1,17%, a 25.744,71, el S&P 500 ganó 33,34 puntos, o 1,09%, a 3.083,67 y el Nasdaq Composite agregó 107,84 puntos, o 1,09%, a 10.017,00.

8- Importante que tras muchos días de desequilibrios vendedores en las órdenes MOC hoy por fin hemos tenido un desequilibrio comprador neto final. Bastante pequeño, pero demuestra que la lluvia de ventas de los fondos de pensiones efectivamente en algún momento de la sesión, sobre la mitad, se han cortado y sí que parece que han entrado algunos programas de compra aprovechando los precios bajos.

Para ser exactos hemos tenido 1.100 millones de dólares en desequilibrios compradores, mientras que en la parte contraria hemos tenido 810,8 millones de desequilibrios vendedores en acciones.

9- McElligott ha emitido hoy un interesante análisis que tienen en portada de la web según el cual en ningún momento se ha mostrado bajista, cree que puede haber algo de volatilidad en los próximos días por las ventas de los planes de pensiones, pero se ha mostrado alcista para los próximos uno a dos meses. En el artículo lo explicamos todo detenidamente.

Últimos comentarios

la verdad creo aveces confundes con tus opiniones ayer jueves decías qué se venia una baja que ya no había nada que hacer que luego de una venta masiva de fondos siempre o casi siempre en el tiempo habian venido grandes retrocesos y bueno creo faltaste en el anaiisis es de grandes reconocer errores como corolario nadie sabe lo qué pasará realmente solo queda ser cautos e invertir a largo plazo punto
quise decir fallaste
Carpatos maquina!!
Buff.Para cuándo el confinamiento de mayores de 70 años y ciudadanos con patologías previas? Toca pragmatismo e innovar.
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