Expongo varias apreciaciones. Concluyan ustedes: "El crecimiento muy fuerte de las ganancias permite que el múltiplo P/E baje sin desencadenar un mercado de osos en el proceso. Yo lo llamo un reset de valoración benigno" (Jurrien Timmer@TimmerFidelity) El mercado bajista, el abrazo del oso, puede esperar. Porque, además, hay otros factores positivos en juego. Sólo las empresas no financieras del S&P500 atesoran 2,39 billones de dólares en efectivo y activos líquidos, según analistas de JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), desde cerca de 1,75 billones de 2010. Nunca antes las empresas de EE.UU. habían dispuesto de semejante cantidad de dinero, se trata de un importante colchón con el que abordar cualquier crisis económica o financiera con ciertas garantías de éxito. Más allá de esto, tal cantidad de dinero aparcado no es precisamente indicio de una economía vibrante, pero las empresas deben dar destino al menos a parte de este y al dinero extra que recibirán por la rebaja de impuestos. Existen numerosas encuestas y análisis, numerosos publicados aquí en distintos post, dedicados a tratar de anticipar las intenciones de los ejecutivos".
Pero no todos piensan igual: Predecir cuándo llegará la próxima recesión se ha vuelto tan popular que las probabilidades de apostar no pueden estar muy lejos. Parece que se formará un consenso alrededor de 2020. EE.UU. Tiene más de 50-50 posibilidades de caer en una recesión en los próximos dos años, dice JPMorgan.
Vía Holger Zschaepitz @Schuldensuehner
Item más: La desaceleración global comienza a parecer más problemática,
por @gavyndavies https://www.ft.com/content/dd485650-dcf3-11e8-9f04-38d397e6661c … vía @financialtimes
Rafael Domenech @rdomenechv
Y...ICYMI: ¿ALGO SOLO SE ROMPE? Desde 1957, nunca ha habido un cambio porcentual tan grande en las tasas durante un período de 24 meses como se ve actualmente. Cada otro período resultó en una recesión, corrección o crisis.
Comentario de @DougKass y @zerohedge $ SPY $ TLT
Un gráfico vía Lance Roberts @LanceRoberts
