Consiga un 40% de descuento
💎 ¡WSM ha subido un +52,1% desde que nuestra IA la eligió en diciembre! Descubre nuestra selección de valores premium¡Vamos a verlos!

Los rendimientos de los bonos EE.UU. dejan atrás a los alemanes. ¿Seguirá el USD?

Publicado 30.04.2018, 10:41
Actualizado 14.05.2017, 12:45

La diferencia en los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano y los bonos alemanes se ha ampliado a casi 2,4 puntos porcentuales, la mayor diferencia desde 1989.

Los rendimientos de los bonos de EEUU dejan atrás a los de los bonos alemanes. ¿Será el dólar el siguiente?

Hacia finales de abril, los rendimientos de EEUU aumentaron y el mercado de bonos registró algunas marcas interesantes. Por un lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU a 10 años finalmente se negociaron por encima del 3%. Los expertos se apresuraron a señalar que a excepción de un par de días de negociación en torno a la víspera de Año Nuevo de 2013, esta situación no se había dado desde julio de 2011. Además, otro indicador de que “no hemos negociado a ese nivel desde" ese momento es la pendiente (o digamos horizontalidad) de la curva de rendimiento. La diferencia entre los rendimientos del Tesoro a 2 años y 10 años se redujo a 43 puntos básicos, que es la lectura más plana desde septiembre de 2007. Una lectura aún más notable se puede observar en los diferenciales entre los rendimientos de los bonos soberanos estadounidenses y los alemanes: a un nivel de casi 2,4 puntos porcentuales. Hay que volver a 1989 para encontrar una diferencia de rendimiento similar, como refleja el "Gráfico de la semana" de DWS (DE:DWSG).

Según Torsten Strohrmann, Head of global rates EMEA en DWS, esto refleja una variedad de razones:

  1. Una etapa diferente en el ciclo de política monetaria.
  2. Además, la política fiscal está en un camino divergente: si bien los gobiernos europeos, en parte debido a la mala experiencia durante la crisis del euro, han reducido sus déficits, éste sigue aumentando en el sector público de EEUU. A medio plazo, es probable que una mayor financiación pública impulse al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro.
  3. Finalmente, los economistas ahora son más optimistas sobre las perspectivas de crecimiento económico en EEUU y un poco más cautelosos en Europa.

En sí mismo, el diferencial de tipos transatlántico no es nada nuevo. La brecha entre los bonos del Tesoro de EEUU y los bonos alemanes ha estado ampliándose durante casi 10 años. Durante el año pasado, esto hizo poco para impulsar el dólar en los mercados de divisas. Pero durante los últimos 10 días aproximadamente, el dólar ha estado recuperando el terreno perdido frente al euro. Ahora está negociándose al nivel más alto desde mediados de enero. Creemos que el dólar ha superado su prolongada debilidad y no nos sorprendería si continúa fortaleciéndose. Estratégicamente, esperamos que el dólar se cambie a 1,15 euros en un horizonte temporal de 12 meses.

Diferencial rendimientos bonos EE.UU.-Alemania

Últimos comentarios

Instala nuestra app
Aviso legal: Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.
Este aviso legal está traducido de su texto original en inglés, versión que prevalecerá en caso de conflicto entre el texto original en inglés y su traducción al español.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd. Todos los Derechos Reservados.