Previa de Alphabet: El gasto sigue siendo clave pero la empresa aún es buena opción
Investing.com | 29.04.2019 10:42
- Publica sus resultados del 1T de 2019 este lunes, 29 de abril, tras el cierre del mercado
- Expectativa de ingresos: 37.340 millones de dólares
- Expectativa de BPA: 10,53 dólares
Cuando Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) publique sus resultados del primer trimestre hoy, hay poco riesgo de que la sociedad matriz del gran motor de búsqueda Google vaya a defraudar a los inversores en lo que se refiere a su principal fuente de efectivo: la publicidad digital. La compañía ubicada en Mountain View, California, que comparte un duopolio en el mercado de la publicidad digital con el gigante de las redes sociales Facebook (NASDAQ:FB) probablemente anunciará que su negocio de publicidad sigue creciendo.
Los analistas esperan un crecimiento de ventas de más del 19% hasta 10.580 millones de dólares este trimestre, pues las empresas han gastado más en publicidad de Google para llegar a sus consumidores online. La semana pasada, Facebook anunció un robusto crecimiento de las ventas de su negocio publicitario, lo que muestra la capacidad de recuperación del mercado de la publicidad online, a pesar de las preocupaciones en torno a la privacidad de los consumidores y las amenazas de acciones regulatorias contra los gigantes de las redes sociales, incluido Alphabet.
El potente rally de las acciones de la compañía este año también muestra que los inversores esperan un trimestre sólido, pues todo apunta a que las búsqueda en móviles, YouTube y la publicidad programática contribuirán considerablemente al crecimiento. En un año en el que las acciones de otras de las principales empresas tecnológicas siguen impulsando la recuperación del mercado en general, Alphabet no se ha quedado atrás. Sus acciones han subido más del 30% desde mínimos de diciembre, registrando nuevos máximos históricos la semana pasada. Las acciones cerraron el viernes en 1.277,42 dólares por acción.
A pesar del optimismo del mercado en torno al crecimiento global del Alphabet, los crecientes costes de la empresa han suscitado una preocupación importante que podría ejercer más presión sobre sus acciones tras el informe del 1T.
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En el cuarto trimestre, Alphabet vio reducidos sus márgenes gastando tremendamente en diversificar su base de ingresos que ahora se centra en la publicidad. Sus gastos de capital del cuarto trimestre subieron un 80% hasta 6.850 millones de dólares. El margen operativo de la empresa, un fiable indicador de rentabilidad, descendió hasta el 21%, por debajo del 24% de hace un año.
El drástico incremento en los costes se ha debido en parte al aumento de capital que Google paga para distribuir su motor de búsqueda, y en parte también a los millones de dólares al año que invierte en la construcción de centros de datos y el desarrollo de nuevo hardware de consumo como sus teléfonos Pixel.
A los inversores les parece bien ignorar el gasto pues los márgenes de la compañía están mejorando, pero el continuo deterioro de este indicador clave sin duda va a hacer saltar las alarmas. Sobre todo porque la empresa no revela mucho acerca de sus últimas iniciativas. Las cifras de YouTube, por ejemplo, están incluidas en las ventas de Google, mientras que los resultados de la computación en la nube y el hardware forman parte de la sección “Otros” de ingresos la compañía.
En conclusión
Aparte de estos riesgos a corto plazo, Alphabet sigue siendo un gran éxito en el ámbito tecnológico. La empresa está lidiando con éxito con la nueva normativa de privacidad en Europa que parece haber tenido un impacto limitado en el negocio publicitario de la empresa allí. Además, su gasto en las nuevas áreas de la economía digital, como la computación en la nube y los vehículos de conducción autónoma, le ha ayudado a mantener su liderazgo. Recomendamos a los inversores a largo plazo que compren acciones de Alphabet si muestran algún debilitamiento tras el informe de resultados de hoy.
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