Investing.com | 01.07.2022 11:21
El primer semestre de 2022 terminó con una nota decididamente negativa. En cuanto a la bolsa, ha sido el cuarto peor comienzo de la historia (véase el cuadro siguiente), con un descenso del 20,6% en el índice S&P 500.
Sin embargo, como siempre, en los momentos de mayor pesimismo, siempre hay aspectos positivos, uno de los cuales son las valoraciones con descuento.
Pero si volvemos a la tabla anterior, vemos que es cierto que 2022 es el cuarto peor año de la historia, pero vemos como en casos similares (tomemos los 3 peores años) en la segunda mitad del año el rendimiento siempre ha ido bien. Por supuesto, esto no es una garantía de certeza, pero podemos estar seguros por otras razones, que expongo a continuación.
Pero cómo, ¿no fueron esas exactamente las razones que llevaron al descenso de 6 meses? Efectivamente, pero podrían ser los mismos elementos que en cambio ayudarán a los mercados en la segunda mitad de 2022, veamos por qué.
En lo que respecta a la inflación, a continuación he enumerado el principal indicador que la Reserva Federal vigila para decidir cuándo (y cuánto) subir los tipos de interés, a saber, el índice de precios PCE básico de Estados Unidos. Como se puede ver, lleva unos meses con tendencia a la baja, por lo que (quizás) es posible que hayamos alcanzado ese famoso pico de inflación para que se normalice a partir de ahora (incluso el mero hecho de que ya no suba es positivo).
Si esta senda se suaviza debido a la caída de la inflación, los mercados podrían reaccionar muy bien.
Por último, el tema de la recesión, que mucha gente sigue dando por segura, pero que actualmente está impactando en los beneficios de las empresas de forma más atenuada, por lo que también aquí se puede haber puesto en precio demasiado pesimismo, lo que ajustaría los valores al alza.
En cualquier caso, la cuestión es que nadie tiene una bola de cristal para predecir lo que va a pasar, así que antes de todo este análisis de datos y números, siempre recuerdo que hay que "ampliar" la visión a algo más importante (todo lo demás va y viene en los mercados) es decir, los objetivos propios, el horizonte temporal, la diversificación y todos esos conceptos siempre válidos de un buen padre de familia.
Lo repetiré hasta la saciedad, son conceptos triviales pero en fases como esta resultan ser protecciones increíbles.
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