¿Adónde se dirige el oro? Olvidémonos de la Fed por ahora
Investing.com | 29.04.2020 12:40
Para la multitud de adeptos al oro que espera poder leer las hojas de té tras la reunión de la Fed de hoy, aquí tenemos un probable resumen: con los tipos prácticamente en cero, la atención probablemente se centrará en el plan de préstamos directos a las empresas, si debemos ser optimistas de cara al segundo trimestre y cuál es el mensaje para el Congreso, si es que lo hay.
Desde su reunión de emergencia de mediados de marzo, el banco central de Estados Unidos casi ha igualado los esfuerzos de estímulo frente al coronavirus de la Casa Blanca con más de 2 billones de dólares propios para la compra de activos, la ampliación de las facilidades de préstamo y las líneas de intercambio con los bancos centrales extranjeros. Y promete hacer aún más. Toda la desvaloración del dólar que ocurra a continuación será genial para cualquiera que espere que el oro alcance los 1.800 dólares o más.
h2 Después de Powell, atención a las reaperturas/h2Pero el catalizador de los 1.800 dólares no está a la vuelta de la esquina, o al menos no parece estarlo. Por lo tanto, cuando cerremos la ventana del presidente de la Fed Jay Powell hoy, debemos centrarnos en lo que necesita el metal precioso, para permanecer en su nivel actual por debajo de 1.750 dólares, y moverse incrementalmente hacia arriba, o incluso hacia los lados.
La respuesta a esto son las reaperturas económicas en Estados Unidos y a escala mundial.
Éste es el panorama actual de Estados Unidos, provocado por la crisis del COVID-19:
14 estados que albergan a más de 95 millones de personas han comenzado a reactivar sus economías o han anunciado sus planes de reapertura.
Alabama reanudará su actividad a partir del jueves seguida de Ohio el viernes; las empresas y eventos sociales de Missouri podrán reabrir a partir del 4 de mayo y Iowa abrirá sus restaurantes, centros comerciales, gimnasios, bibliotecas y tiendas minoristas con una capacidad del 50% a partir del 1 de mayo.
Las órdenes de confinamiento en casa emitidas por los gobernadores de todo Estados Unidos y las decisiones posteriores de reabrir lentamente las economías estatales se han convertido en cuestiones políticas muy cargadas.
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Minnesota, Mississippi, Colorado, Montana, Tennessee, Georgia, Oklahoma, Alaska y Carolina del Sur reactivarán sus economías tras semanas de confinamiento obligatorio.
Texas reabrió parcialmente la semana pasada, pero el gobernador anunció el lunes que su orden de confinamiento en casa expira el 30 de abril.
Nueva York, el epicentro del brote COVID-19 en Estados Unidos, tiene un plan de reapertura de 12 pasos para garantizar que el virus no vuelve a propagarse.
Nueva Jersey también ha esbozado puntos de referencia que deben alcanzarse antes de levantar el confinamiento, pero teme un "Armagedón" financiero de todos modos que podría imposibilitarle pagar a sus maestros, bomberos y agentes de policía.
Mientras tanto, el número de muertos en Estados Unidos a causa de la pandemia ha alcanzado los 60.000, mientras que el número de infecciones ha sobrepasado el millón.
h2 Potencial de más infecciones con reapertura/h2Las autoridades sanitarias advierten de que el aumento de las interacciones y la actividad económica podrían traducirse en un aumento de las infecciones ya que las medidas de distanciamiento social parecen estar controlando el virus. Y el asesor de salud de la Casa Blanca, Anthony Fauci, dice que Estados Unidos "podría ir cuesta abajo" si los investigadores no encuentran un tratamiento eficaz para entonces.
Todo esto demuestra una cosa: no va a haber nada normal en la nueva normalidad. Si bien muchos pueden haber sospechado esto, la insistencia de la Administración Trump en lo contrario ha permitido al Dow de Wall Street recuperar gran parte de la caída del 35% de este año para limitar su descenso a un 15%.
"Creo que no es realista pensar que seremos capaces de reanudar la actividad como antes. De hecho, no quiero que lo hagamos", dice Jonathan Caulkins, profesor de investigación de operaciones y política pública de la Universidad Carnegie Mellon. "Pero la sociedad puede y debe hacer cambios ahora para facilitar la transición y ayudar a la economía".
Caulkins añade:
"Sin embargo, si nos paseamos por la típica cocina de un restaurante y por una planta de fabricación, veríamos que muchos trabajadores de la cocina se ven obligados a trabajar mucho más cerca unos de otros que los de las instalaciones de una fábrica".
h2 El oro a corto plazo en 1.700-1.720 dólares/h2La prolongada lucha para que los estadounidenses vuelvan al trabajo y para reactivar la economía probablemente frustrará las esperanzas de la Administración Trump de evitar en el tercer trimestre lo que parece casi seguro en el segundo: que el PIB está condenado.
Ésta es una de las mejores apuestas que los alcistas del refugio seguro del oro pueden hacer ahora.
"En el panorama general, el oro sigue marcando el tiempo en un rango de 1.640-1.740 dólares por onza a más largo plazo, con el rango a corto plazo probablemente confinado entre 1.700 y 1.720 dólares por onza", explica Jeffrey Halley, analista senior de mercados de OANDA, con sede en Nueva York.
Las imágenes de televisión han mostrado restaurantes vacíos en muchos estados de Estados Unidos que han reanudado su actividad, ya que los clientes siguen desconfiando de su seguridad. "El negocio ha perdido un 90% ", dice Christopher Hartland, propietario de la cervecería Cool Springs en Franklin, Tennessee.
h2 Un fenómeno global/h2Y no sólo está sucediendo en Estados Unidos.
En la India, donde el gobierno central ha comenzado a levantar las restricciones en áreas con pocos o ningún caso conocido de COVID-19, los funcionarios se enfrentan ahora a un nuevo desafío: convencer a los residentes temerosos y a sus líderes para que consideren una reapertura parcial.
Mientras que los estados indios de Kerala y Gujarat se apresuraron a reabrir sus tiendas, otros estados importantes como Tamil Nadu y Maharashtra han indicado que permanecerían cerrados hasta al menos el 3 de mayo, cuando el primer ministro, Narendra Modi, decidirá si ampliar el confinamiento o ceñirse la fecha de expiración del mismo. Otros estados apenas han dicho nada.
En Italia, el impacto económico del confinamiento podría hacer que la deuda pública del PIB ascienda a un astronómico 155,7% (frente a las previsiones pre-COVID del 135,2%) y la tasa de desempleo a un 11,6%. Los pronosticadores estiman que 10 millones de italianos, una quinta parte del número total de adultos, caerán en la pobreza, incapaces de hacer frente a los gastos esenciales de alimentos, medicinas y un techo sobre sus cabezas.
Todo esto son buenos augurios para el oro, el refugio seguro por excelencia.
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