El aluminio deslumbra; la demanda de China abre camino
Investing.com | 14.10.2020 14:07
Si usted ha sido uno de los inversores obsesionados con el oro o el cobre esta semana y ha presenciado un rendimiento negativo o simplemente plano, hay otro metal que tal vez le interese.
El aluminio ha reportado beneficios a los inversores que acertaron en confiar en la renovada demanda china del metal, tras los confinamientos del coronavirus de la primera mitad del año.
Blando y maleable, el aluminio se utiliza en una gran variedad de productos, incluyendo latas, láminas, utensilios de cocina, marcos de ventanas, barriles de cerveza y piezas de avión.
Y a pesar de su reciente repunte, los técnicos del aluminio sugieren que aún puede ofrecer algo de beneficio.
En la jornada de negociación de este miércoles en Asia, los futuros del aluminio a tres meses estaban en 1.851,75 dólares por tonelada, con un retroceso del 0,1%. Pero en términos semanales, mostraron un avance de cerca del 5%, lo que se sumaba al avance del 1,5% de la semana pasada y a la del 1,4% de la semana anterior.
h2 Sólo un mes en rojo desde abril/h2Además, a excepción del descenso del 1% de septiembre, el aluminio lleva subiendo los últimos seis meses.
En lo que va de octubre, ha subido casi un 6%, camino de su mejor mes desde julio. Aunque el aluminio ha protagonizado una primera mitad de año lamentable, debido al golpe sufrido por los metales en las primeras etapas del brote del coronavirus, en términos anuales no lo está haciendo demasiado mal, registrando una prima del 3,5%.
Desde una perspectiva técnica, Investing.com asigna en su Previsión Diaria una calificación de "Compra fuerte" al aluminio a tres meses, con un máximo en menos de 1.873 dólares por tonelada.
En comparación con el aluminio, el oro sigue acumulando una considerable ganancia anual de más del 20%. Pero sólo esta semana, los futuros del metal precioso de la bolsa de Nueva York han caído casi un 2%, situándose por debajo del nivel de apoyo clave de 1.900 dólares. En lo que va de octubre, el oro se mantiene de milagro en territorio positivo.
Los futuros del cobre estadounidense suben un 0,4% intradía hasta casi 3,05 dólares por libra, aunque van camino de una caída del 1% en términos semanales, su segunda pérdida semanal de las últimas cuatro.
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Entonces, aparte de los técnicos, ¿qué impulsa al aluminio?
Las expectativas de la demanda de China, eso es lo que lo impulsa.
h2 China impulsa la demanda de aluminio/h2Las fundiciones de aluminio chinas han estado restaurando rápidamente la capacidad de aluminio primario, que se interrumpió a principios de este año, y también poniendo en funcionamiento nuevos proyectos para aprovechar los altos márgenes de beneficio.
Según la Previsión de Alúmina y Aluminio de China del cuarto trimestre de 2020 de S&P Global Platts, un enorme 86% de los participantes del mercado que abarca creen que la demanda de alúmina aumentará en el cuarto trimestre al fortalecerse la actividad industrial de China. Sólo el 4% de los encuestados cree que se dará un descenso de la demanda de alúmina.
Es probable que un aumento de la demanda represente una oportunidad para la alúmina importada; un 48% dice que las importaciones aumentarán y sólo el 9% cree que disminuirán.
Y a pesar del actual repunte, las previsiones de precios para el aluminio fueron, curiosamente, más bien mixtas en la encuesta, con un 38% inclinándose por un aumento y un 29% por un descenso.
Como la encuesta y su resultado se centró en gran medida en China, S&P Global Platts publicó las expectativas de precios de los encuestados en yuanes. Todo apunta a que los precios de la alúmina en el cuarto trimestre se mantendrán en gran medida en el rango de 2.300-2.400yuanes/mt, respaldados por la sólida demanda y los costes de producción, según la encuesta
Un pequeño número dijo que la parte inferior del rango podría estar en 2.200yuanes/mt y la parte superior podría llegar hasta 2.600yuanes/mt.
La mayoría espera que los precios del aluminio primario de China se mantengan por encima o alrededor de 14.000 yuanes/mt en el cuarto trimestre. Algunos han dicho que la parte inferior del rango podría situarse en 13.000 yuanes/mt y la parte superior podría alcanzar los 15.000 yuanes/mt.
En este escenario, el 71% de los encuestados ha estimado que el aumento de la capacidad primaria del aluminio comenzaría a lastrar los precios nacionales de China.
Alrededor del 52% ha dicho que las oportunidades de arbitraje de las importaciones seguirían abiertas en el cuarto trimestre, mientras que el 19% cree que se cerrarán. Algunos han señalado que la brecha comenzaría a reducirse en vista del aumento de la oferta interna y de la recuperación del mercado marítimo.
Platts ha hablado con 22 empresas para emitir sus previsiones, y los participantes incluyen productores, fundiciones de aluminio y casas comerciales nacionales e internacionales.
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