Boom de ganancias para empresas de infraestructura en EE.UU: ETF para aprovecharlo
Andy Hecht | 19.11.2021 18:01
Este artículo ha sido escrito en exclusiva para Investing.com.
- El Congreso aprueba el paquete de reconstrucción de infraestructuras
- Muchos empleos y contratos en el horizonte
- Un boom de ganancias para las empresas de infraestructuras de “pico y pala” - PAVE es un ETF que incluye a los líderes
- 3 razones por las que PAVE seguirá subiendo en los próximos años
- Una tendencia alcista
Los precios de las materias primas industriales han estado subiendo desde que alcanzaron mínimos significativos a principios de 2020. Desde el inicio de la pandemia mundial, muchos mercados de materias primas han alcanzado máximos históricos o multianuales. Los mercados alcistas rara vez se mueven en línea recta; las correcciones pueden ser brutales. En los últimos meses, China, el principal consumidor de materias primas del mundo, ha intentado enfriar la acción alcista de los precios vendiendo reservas estratégicas de cobre, aluminio, zinc, carbón y petróleo crudo. La venta ha atenuado parte de la acción alcista de los precios.
Mientras tanto, la política monetaria de los bancos centrales del mundo y los programas de estímulo de los gobiernos han avivado los pronósticos inflacionistas. Aunque las ventas chinas hayan frenado el ascenso de los precios de las materias primas, éstos siguen en tendencia alcista.
La semana pasada, Estados Unidos se comprometió a reconstruir sus deterioradas infraestructuras con una ley que supondrá un gasto de más de un billón de dólares en los próximos años. Las materias primas son los pilares de las infraestructuras, y las empresas proveedoras de bienes y servicios verán crecer sus beneficios a raíz de la legislación. El Global X US Infrastructure Development ETF tiene acciones de empresas de “pico y pala” (es decir, que proporcionan las herramientas y servicios utilizados por la industria) que se beneficiarán del programa estadounidense.
El Congreso aprueba el paquete de reconstrucción de infraestructuras
El 15 de noviembre, el Presidente de EE.UU., Joseph Biden, firmó un proyecto de ley bipartidista de infraestructuras por valor de 1.2 billones de dólares. La legislación destinará 550,000 millones de dólares en nuevos fondos al transporte, la banda ancha y los servicios públicos. Los fondos reconstruirán las infraestructuras en mal estado de carreteras, puentes, túneles, ferrocarriles y otras áreas que necesitan ser reemplazadas o mejoradas. El financiamiento se esperaba desde hace mucho tiempo, ya que las administraciones anteriores y el Congreso negociaron la legislación durante la mayor parte de una década.
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Muchos empleos y contratos en el horizonte
La reconstrucción de las infraestructuras estadounidenses creará muchos puestos de trabajo en el sector de la construcción, proporcionando contratos públicos a las empresas del sector. Además, dado que los productos industriales y la energía son los componentes básicos de las infraestructuras, el gasto de un billón de dólares aumentará la demanda de materias primas.
El paquete estimulará aún más la economía estadounidense cuando la inflación ya está en el nivel más alto de las últimas tres décadas. Los precios de las materias primas han aumentado, con cobre y metales básicos, petróleo crudo, gas natural, carbón, madera y muchos otros elementos esenciales para la construcción en sus niveles de precios más altos en años.
La Reserva Federal y el Tesoro de EE.UU. siguen calificando de "transitorias" las presiones inflacionistas. El paquete de infraestructuras podría hacer que lo "transitorio" dure más tiempo, ya que sólo agrava los problemas creados por los cuellos de botella en la cadena de suministro y los factores inspirados en la pandemia.
Además, los niveles sin precedentes de liquidez del banco central y de estímulo gubernamental desde principios de 2020 siguen alimentando la inflación, y el paquete de infraestructuras no hará más que agravar la situación económica.
El IPC subió un 6.2% en octubre, el nivel más alto en décadas. Muchos economistas creen que se avecina una inflación como la de los años 70 en EE.UU. Jack Dorsey, de Square (NYSE:SQ), advirtió de una hiperinflación que erosiona rápidamente el poder adquisitivo del dinero.
Un boom de ganancias en las empresas de infraestructura de “pico y pala” - PAVE es un ETF que incluye a los líderes
En lo que respecta al paquete de infraestructuras, el producto Global X US Infrastructure Development ETF incluye una cartera de empresas que se beneficiarán de la nueva legislación. El resumen del fondo dice:
“El Global X US Infrastructure Development ETF busca proporcionar resultados de inversión que se correspondan en general con la evolución del precio y el rendimiento, antes de comisiones y gastos, del INDXX US Infrastructure Development Index. Las exenciones de comisiones (-0.11%) son contractuales y están vigentes al menos hasta el 1 de marzo de 2018”.
Las diez principales participaciones de PAVE son:
Fuente: Barchart
Al nivel de 28.70 dólares por acción el 17 de noviembre, PAVE tenía más de 5,377 millones de dólares en activos bajo gestión y opera un promedio de más de 1.74 millones de acciones cada día. El ETF cobra una comisión de gestión del 0.47%. El dividendo combinado de 0.10 dólares se traduce en un rendimiento del 0.35% y compensa parte del ratio de gastos del ETF para aquellos que mantengan el producto durante el próximo año o más.
3 razones por las que PAVE seguirá subiendo en los próximos años
Las siguientes razones respaldan las ganancias de las empresas de la cartera de PAVE:
- Las empresas de construcción y equipamiento serán las principales beneficiarias de la reconstrucción y renovación de las infraestructuras estadounidenses.
- Un entorno inflacionista permitirá a las empresas de la cartera de PAVE subir los precios de los proyectos gubernamentales, lo que supondrá un aumento de los beneficios.
- Una vez que el proyecto se ponga en marcha, podríamos ver cómo el Congreso asigna fondos adicionales para los proyectos, ya que es probable que un billón de dólares no sea suficiente para cubrir las necesidades.
La reconstrucción de las infraestructuras tardará años, si no décadas, en completarse. Un billón de dólares es sólo un punto de partida, ya que los proyectos gubernamentales suelen costar mucho más que los pronósticos iniciales. Para cuando el programa termine, probablemente será necesario otro.
Una tendencia alcista
El ETF PAVE comenzó a cotizar en marzo de 2017 a 14.84 dólares por acción. El ETF cotizó entre 11.81 y 17.99 dólares hasta marzo de 2020, cuando la pandemia lo envió a un mínimo de 9.77 dólares por acción.
Fuente: Barchart
El gráfico destaca que el mínimo de marzo de 2020 fue el inicio de un rally que continúa en noviembre de 2021, llevando a PAVE desde los 9.77 dólares hasta el máximo más reciente de 29.26 dólares por acción. En el nivel de 28.70 dólares del 17 de noviembre, la tendencia de PAVE sigue siendo alcista, ya que la legislación sobre infraestructuras pasó de la discusión a la realidad durante la semana pasada.
Es probable que el gasto público mantenga intacta la pauta de mayores mínimos y mayores máximos en los próximos meses y quizás años.
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