La falta de volatilidad en las divisas indica aversión al riesgo
Swissquote Ltd | 27.02.2017 13:23
En Europa, la importancia de la política para las perspectivas de la zona euro se está materializando, ya que se acerca la fecha de las difíciles elecciones de Holanda. El euro no ha reaccionado positivamente a las noticias de la alianza política de Francia, lo que sugiere que hay menos probabilidades de que Le Pen ganes las elecciones presidenciales, a pesar de la reducción del rendimiento de los bonos soberanos de Francia, frente a los de Alemania.
La falta de volatilidad indica que la aversión al riesgo ha aumentado, ya que los operadores se preparan para un aluvión de eventos desestabilizadores. Ante el entorno político europeo, seguimos buscando oportunidades de operaciones cortas, y creemos que la más clara es con el par EUR/GBP. Creemos que la incertidumbre política europea no se debe simplemente a determinados eventos, sino al sentimiento negativo que se viene generando y que paraliza a Europa por el temor a un quiebre.
Este hecho tendrá un peso sobre el euro incluso si los resultados predijeran un desenlace positivo. En EE.UU., el mercado se ha vuelto más sensible a las sorpresas económicas positivas. Los datos recientes del cuatro trimestre han indicado un fuerte momentum, a pesar de la debilidad del consumo y de la inversión fija, mientras que las presiones inflacionarias siguen creciendo.
Se espera que el índice PMI manufacturero aumente de 55,9 a 56,4, mientras que la confianza en el sector de los servicios también mejorará de 54,5 a 55,3. Esta semana, se espera que la Ley de Notificación de Retiro pase a la fase de comisión, lo que podría reducir la incertidumbre. El rebote de recuperación del EUR/GBP hasta 0,8535 (frenado por la media móvil de 50 días) debería proporcionar la oportunidad para recargar posiciones cortas apuntando al soporte en 0,8402 (y luego a 0,8305).
h3 EUR/USD/h3El EUR/USD opera lateralmente en un rango de cincuenta pips por debajo de 1,0600, Una resistencia horaria se sitúa en 1,0679 (máximo 16/02/2017), mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1,0521 (mínimo 15/02/2017). La estructura técnica sugiere una consolidación más profunda. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1,0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1,1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.
h3 GBP/USD/h3El GBP/USD opera con cierta volatilidad. Una resistencia horaria está situada en 1,2582 (máximo 09/02/2017) mientras que un soporte se ubica en 1,2347 (mínimo 07/02/2017). El par sigue situado por debajo de una fuerte resistencia ubicada en 1,2771 (máximo 05/10/2016). Se espera ver un seguimiento continuo de la zona de soporte en torno a 1,2400, El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive.
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El soporte a largo plazo que se localiza en 1,0520 (01/03/85) representa un buen objetivo. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1,5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
h3 USD/JPY/h3La demanda del USD/JPY está desapareciendo después de su aumento desde el soporte situado en 111,36 (mínimo 28/11/2016). Surgen presiones bajistas en torno a la resistencia horaria ubicada en 115.62 (máximo 19/01/2016). La estructura técnica sugiere una mayor debilidad en torno a la resistencia anterior situada en 112.57 (mínimo 17/01/2017).
Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
h3 USD/CHF/h3El momentum a corto plazo del USD/CHF es definitivamente alcista. El par se encuentra dentro de un canal de tendencia alcista. Una resistencia horaria está implícita en el límite superior del canal de tendencia alcista. Una resistencia clave se encuentra lejos en 1,0344 (máximo 15/12/2016). Se esperaba ver un mayor fortalecimiento.
A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0,8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo desde la disparidad en enero de 2015.
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