El BCE compra en un mercado acorralado
Wordwide FX | 10.03.2015 16:46
La deuda de Alemania a 30 años, a menos del 0,75%
El rally de la deuda soberana europea ha metido la directa desde que el BCE dio el pistoletazo de partida al programa de compra de deuda ayer. El impacto es evidente, ya que las rentabilidades de largo plazo están en un momento históricamente bajo, con el bono a 30 años perdiendo un cuarto de punto en esta semana y situándose en el 0,748%.
El BCE ha dicho que comprará deuda hasta una rentabilidad del –0,20% y el mercado se lo está tomando como una invitación. El bono a cinco años baja un 0,11%.
En algún momento, el dinero real se va a negar a pagar al Gobierno alemán por el privilegio de aguantar su deuda, pero aún no ha llegado el momento de ello.
Mientras tanto, los tipos de interés ultra bajos presentan el carry trade corporativo de toda una vida, ya que las empresas pueden emitir bonos en euros a tipos históricamente bajos y convertirlos a USD.
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