Las materias primas se mueven al compás de la guerra comercial
Saxo Bank | 01.04.2018 02:49
- En la semana hasta el 20 de marzo se registró la compra más fuerte de crudo desde noviembre
- El cobre se vendió por las crecientes tensiones en el comercio mundial
- Futuros de agricultura casi todos vendidos, especialmente granos y soja
Los eventos de los EE. UU., especialmente dentro de la Casa Blanca, dictaron los movimientos en el mercado de materias primas en la semana hasta el 20 de marzo. El petróleo subió antes las amenazas de sanciones a Irán mientras que el cobre cayó por crecientes tensiones en el comercio mundial. Las preocupaciones sobre un FOMC hawkish atrajeron a los vendedores en oro y plata. Los futuros en la agricultura descendieron en general, especialmente cereales y soja, que corrigieron después de ocho semanas de compras.
Estos acontecimientos dejaron la exposición de los hedge funds a las materias primas reducida en un 3% en la semana, con 17 de los 24 contratos que vendidos netamente.
Los fondos aumentaron la combinación de largos netos en el WTI y crudo Brent en 61,000 lotes a 1.06 millones de lotes. Este es el mayor salto semanal desde el 28 de noviembre debido a una ruptura técnica combinada con el soporte fundamental que surge del riesgo de interrupciones en el suministro iraní. El desglose de la correlación con las bolsas (en descenso) podría reducir el potencial alcista. No es menos importante tener en cuenta el riesgo global para el crecimiento y la demanda mundial a medida que crecen las tensiones comerciales.
Antes de la reunión del FOMC del miércoles, los fondos, como hicieron en reuniones anteriores, vendieron oro y plata. La subida moderada de los tipos el miércoles pasado ayudó a crear la base para otro avance apoyado por el aumento de las tensiones geopolíticas. Las posiciones cortas netas en plata aumentaron un 117% a un nuevo récord, mientras que la red neta en oro cayó a un mínimo de tres meses.
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La red neta de cobre de HG se redujo en un 28% a 19.800 lotes, un nuevo mínimo de 16 meses. Así, el precio respondió negativamente al aumento de las tensiones mundiales y los datos más débiles de China. Las perspectivas técnicas también comenzaron a deteriorarse poniendo en peligro la parte baja del rango de cotización en el que se ha movido estos seis meses.
Teniendo en cuenta el récord de compras en los tres principales cultivos de trigo, maíz y soja de casi 900,000 lotes desde enero, la reducción de 53,000 lotes la semana pasada apenas se destacó. El riesgo de que China tome represalias contra los EE. UU. al reducir los envíos de soja ayuda a explicar por qué el sector permaneció bajo presión toda la semana .
Las posiciones cortas netas en azúcar y café Arábica se extendieron aún más en territorio récord, mientras que los largos en cacao continuaron aumentando en medio de los problemas de suministro del mayor productor mundial.
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