El optimismo de los gestores de fondos, en mínimos jamás visto
Investing.com | 18.04.2022 07:20
Semana de signo dispar con mercados en verde como el Ibex 35 +1,08%, el Nikkei +0,60%, el Cac +0,63% y el FTSE MIB +0,17%. El resto en rojo como el Euro Stoxx 50 -0,25%, el Dax -0,84%, el FTSE 100 -0,69%, el CSI -1,98%, el S&P 500 -2,13%, el Dow Jones -0,78% y el Nasdaq -2,63%.
Los mejores valores del Ibex 35 en la semana fueron IAG (BME:ICAG) +10,02%, Meliá (BME:MEL) +9,47%, Telefónica (BME:TEF) +7,97%, ArcelorMittal (BME:MTS) +7,94%, Repsol (BME:REP) +7,33%. Los peores valores fueron Siemens Gamesa (BME:SGREN) -7,13%, Rovi (BME:ROVI) -4,72%, Solaria (BME:SLRS) -4,71%, Grifols (BME:GRLS) +4,30%, Iberdrola (BME:IBE) +2,87%.
En lo que llevamos de 2022 el ranking de las Bolsas va de la siguiente manera:
- Ftse británico +3,14%
- Ibex español -0,17%
- Dow Jones -5,19%
- Nikkei japonés -5,63%
- S&P 500 -7,84%
- Cac francés -7,88%
- Mib italiano -9,09%
- Eurostoxx -10,46%
- Dax alemán -10,83%
- Nasdaq -14,66%
- CSI chino -15,16%
Hay varias Bolsas volando. Por un lado las que están en máximos históricos como Turquía, Indonesia, Noruega, Kuwait, Bahrain y el índice de energía nuclear. La de Arabia Saudí en máximos de 16 años y la de Portugal en máximos de 7 años.
Sentimiento de los inversores (AAII)/h2
* Sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses) disminuyó hasta el 15,8%. Esta es una de las 10 lecturas más bajas de la historia de la encuesta, que se remonta a 1987. La última vez que el optimismo fue menor hablamos del 4 de septiembre de 1992 con un 14%). El sentimiento alcista sigue por debajo de su media histórica del 38% y ya van 21 semanas.
* Sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caigan en los próximos seis meses) aumentó hasta el 48,4% y sigue por encima de su media histórica del 30,5%.
Bueno, entra dentro de lo “normal” teniendo en cuenta que la encuesta de Bank of America (NYSE:BAC) a los gestores de fondos de inversión ha reflejado el nivel de optimismo más bajo jamás visto.
Gráfico: Bank of America
Amplitud de mercado y drawdown/h2
El porcentaje de compañías del S&P 500 por encima de la media móvil de 200 es del 48%, mientras que en el caso del Nasdaq es del 26%. Todas las compañías del sector energía, el 100%, están por encima de dicha media móvil, y el 93% de las utilities.
En el caso de la media móvil de 50 días, el porcentaje de los valores del S&P 500 que están por encima es el 55% y del Nasdaq el 40%.
El drawdown es el tiempo y la fuerza de la caída de un mercado concreto respecto a su último máximo. Es decir, lo que cae un mercado y que se mantiene por debajo de su máximo anterior.
Pues bien, en 2022 el máximo drawdown del S&P 500 ha sido un -13% y del Nasdaq un -21%.
El tridente de los sectores/h2
En lo que llevamos de 2022, en el S&P 500 podemos destacar al sector energético como el rey con una revalorización del +43,5% por el auge del precio del gas natural y del petróleo. Le sigue el sector de servicios públicos con una subida del +6,3% y el sector de productos básicos de consumo con un alza del +2,5%.
En el otro lado de la balanza tenemos al sector de las grandes capitalizaciones bursátiles que cae un -10,2%. Y es que las grandes capitalizadas siguen en rojo en 2022 (al cierre del jueves): Amazon (NASDAQ:AMZN) -9,55%, Nvidia (NASDAQ:NVDA) -26,87%, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) -11,27%, Microsoft (NASDAQ:MSFT) -15,96%, Facebook (NASDAQ:FB) -36,33%, Apple (NASDAQ:AAPL) -5,46%, Tesla (NASDAQ:TSLA) -6,61%.
Bancos centrales/h2
- Se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) suba los tipos de interés hasta el 1% durante la reunión del 5 de mayo y que se produzcan subidas de 140 puntos básicos a finales de año
- El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda elevó los tipos de interés en 50 puntos básicos hasta el 1,5%. Se trata de la cuarta subida consecutiva.
- El Banco de Canadá elevó su tipo de interés en 50 puntos hasta el 1%. Se trata de la segunda subida consecutiva de los tipos y la mayor en 20 años.
¿Seguirá cayendo el yen?/h2
La divisa japonesa, el yen, sigue de capa caída frente al dólar y en Wall Street ya lo ven los próximos meses en torno a 130 que supondría mínimos de hace 20 años.
De momento, el yen cayó a su nivel más bajo desde el año 2002, después de que el gobernador del Banco de Japón volviera a insistir que mantendrá su actual política monetaria “ultra blanda” frente a la de la Reserva Federal que pasó a endurecerse. Es más, la entidad rechazó cualquier intervención del gobierno en los mercados de divisas.
Ésta es la primera de las razones por las que la divisa nipona sigue débil frente al billete verde y no debiera de cambiar el escenario.
El tema es que los inversores creen que la divergencia de los tipos de interés pesará más en el devenir del yen que los esfuerzos del Banco japonés por frenar la caída de su moneda.
La segunda razón es porque el yen se ha visto afectado por la posición de Japón como importador de materias primas y es la divisa del G-10 que peor se comporta frente al dólar, con una caída de más del -8%.
Materias primas ‘on fire’ en el último año/h2
El índice Bloomberg Commodity Spot alcanzó un récord en marzo y en 2022 acumula una subida del +32%.
Pero yendo a algunos mercados en concreto, las subidas en los últimos 12 meses son interesantes:
- Gas natural +161%
- Níquel +103%
- Café +80%
- Trigo +77%
- Algodón +73%
- Petróleo WTI +69%
- Gasolina +59%
- Maíz +36%
- Azúcar +32%
- Soja +21%
- Cobre +17%
- Oro +14%
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