El paladio podría caer un 45% desde máximos históricos tras el auge por la guerra
Investing.com | 16.03.2022 15:57
El petróleo ha retrocedido desde sus máximos de 130 dólares por barril y los precios del trigo han revertido parte de sus ganancias mientras el mundo se adapta a la guerra en Ucrania.
Parece natural que el paladio —la otra materia prima dominada por Rusia cuyo precio se volvió loco debido a la montaña de sanciones impuestas a Moscú— siga bajando apartándose de los máximos históricos registrados este mes. La pregunta es: ¿cuánto bajará?
Todos los gráficos cortesía de skcharting.com
La perspectiva de precios del paladio —el metal utilizado en los convertidores catalíticos para purificar las emisiones de la gasolina y aumentar el rendimiento de los motores— es estacional, ya que se ve afectado por la producción mundial de automóviles.
Normalmente, cuanto mayor sea el despliegue de automóviles, mayor será la necesidad de catalizadores y, a su vez, la demanda de paladio necesaria para fabricar esos impulsores de la purificación.
Sin embargo, la invasión rusa de Ucrania ha exacerbado la dinámica.
Algunas estadísticas sobre catalizadores y el mercado automotriz
El mercado del paladio lleva años sobreabastecido, ya que las minas de Sudáfrica —el otro gran productor de paladio— no alcanzaron sus objetivos de producción. Pero después de la imposición de sanciones a Rusia por su invasión de Ucrania, se teme que el mercado haya entrado en un periodo de oferta críticamente escasa.
Los compradores de este metal apuestan por que la producción rusa de paladio se verá afectada por el conflicto o que las sanciones reducirán las exportaciones del metal, junto con otras materias primas, de Rusia hacia otros lugares.
Pero la continuada ralentización de la producción de automóviles desde el estallido de la pandemia del COVID-19 en 2020 probablemente limitará parte del alza del paladio.
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En 2021, Rusia representó el 40% (2,6 millones de onzas) de la producción total de todo el mundo. El año pasado, el metal ofreció una mala actuación ya que el sector del automóvil se enfrentó a una escasez de semiconductores debido a la pandemia del coronavirus.
Según un informe sobre el mercado elaborado a finales de 2021 por el refinador de metales especiales Johnson Matthey (LON:JMAT), es probable que la demanda de paladio aumente más deprisa que la oferta, y todo apunta a que el déficit del mercado habrá aumentado hasta 829.000 onzas en 2021.
Según Markets & Research Biz, el valor del mercado mundial de equipos de convertidores catalíticos para automóviles ascendía a 17.400 millones de dólares en 2021 y se prevé que alcance los 20.230 millones de dólares en 2028, lo que supone una tasa de crecimiento anual compuesta del 2,2%.
Cox Automotive pronosticó que las ventas de vehículos nuevos de febrero ascenderían probablemente de 1,08 millones de unidades, lo que supone una caída del 11% con respecto a febrero de 2021.
Según una tasa anual estacionalmente ajustada (SAAR), se prevé que el ritmo de ventas de automóviles en Estados Unidos en febrero muestre un mercado todavía considerablemente limitado por la falta de oferta de vehículos nuevos y que termine situándose cerca de 14,4 millones, por debajo de los 15 millones de enero y de los 15,9 millones de febrero.
"Pero cuando llegue la primavera, cuando se espera que las ventas sean mucho mayores, la SAAR parecerá especialmente débil", dice Charlie Chesbrough, economista senior de Cox Automotive.
"Sin un gran aumento del inventario, la SAAR de marzo va a mostrar un descenso significativo".
Entonces, ¿hacia dónde se dirigen los precios del paladio?
El contrato de futuros del paladio más activo en del COMEX de Nueva York registró máximos históricos el 7 de marzo en 3.417,02 dólares, el mismo día en que el Brent, petróleo de referencia mundial negociado en Londres, registró máximos históricos en 139,13 dólares por barril.
A medida que el Brent ha ido apartándose de sus máximos impulsados por la guerra, también lo ha hecho el paladio.
El crudo de referencia registró mínimos de 97,44 dólares a principios de esta semana, antes de volver a superar los 100 dólares. Durante la jornada de negociación del martes en Singapur, el paladio al contado rondaba los 2.476 dólares, tras registrar mínimos de 2.429,56 dólares.
Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de skcharting.com, afirma que el paladio podría alcanzar los 1.885 dólares, lo que supondría una caída del 45% desde sus máximos históricos.
"La repentina guerra relámpago que llevó al paladio hasta los 3.417 dólares ha hecho más mal que bien al metal autocatalizador, ya que el repunte cambió de marcha y revirtió las ganancias", explica Dixit. Añade que la posterior caída hasta 3.2316 dólares, que supuso una pérdida de 1.100 dólares, "ridiculiza la idea de un repunte del paladio".
"Sin embargo, estos repuntes y vaivenes locos también se caracterizan por incluir caídas locas", añade Dixit.
Afirma que el paladio se ha mantenido desde entonces por encima de los mínimos registrados el mes anterior en 2.168 dólares.
"Si se sitúa por debajo de ese nivel, el metal podría desencadenar el siguiente tramo de corrección, siendo un objetivo inmediato la media móvil simple de 200 semanas de 1.885 dólares".
Por otro lado, la consolidación por encima de los mínimos del mes anterior de 2.168 dólares podría atraer a los compradores y los precios podrían empezar a subir, hacia los máximos registrados en febrero en 2.712 dólares, dice Dixit.
"Si es así, el siguiente punto crítico a superar sería el de 2.866 dólares", explica.
"Esto marca un retroceso del 50% de Fibonacci medido desde la oscilación de 3.417 dólares hasta los 2.316 dólares. El siguiente nivel de resistencia horizontal se situaría en 3.009 dólares, antes de volver a los 3.417 dólares".
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.
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