El perfil agresivo parece surtir efecto
Daniel Quintero CFA CMT | 15.08.2022 07:27
Una nueva semana empieza, y que mejor que leer a nuestros analista principales de QQ Global Markets, en este caso Maria Prato nos habla sobre temas de inflación y que esperar para el futuro.
Finalmente se suavizan los datos. En cuanto al CPI, Lo ¨mejor¨ del mismo es que fue del 0% (técnicamente -0,02 %, sin redondear) en julio. Lo ¨peor¨ es que fue del 8,5 % año tras año; todavía existe la alta inflación. Lo interesante fue la respuesta en línea, donde la gente parecía insistir en que la impresión del 0% de julio era falsa o una mentira, o ambas cosas.
Incluso Twitter (NYSE:TWTR) (?) agregó una nota de verificación de hechos al tweet de Biden sobre el dato de de inflación, afirmando que era engañoso, lo cual me pareció muy extraño.
Hay muchos matices en todo esto porque la inflación sigue siendo alta, sigue avanzando, pero se está desacelerando. La tasa de cambio en julio en los precios fue cero. Sin embargo, esto no quiere decir que las cosas van bien la gente sigue dependiendo de las tarjetas de crédito, los salarios reales siguen siendo consumidos por la inflación, los precios de los alimentos son altos, el alquiler sigue siendo exorbitante. Pero las cosas están mejorando, al menos un poco.
Me gusta pensar en los datos como un ancla en el mar, porque los datos hacen la política. La FED mira todos estos datos mensuales y toma decisiones basándose en ello. Pero también debemos tener claro qué los datos no siempre definen la realidad. Sin embargo, si generan expectativas a largo plazo.
¿Qué significa esto? Intentaré explicarlo de manera mucho más sencilla…
Lo más importante de todo: Si obtuviéramos una inflación del 0% durante ¨todos los meses¨ hasta diciembre, aún tendríamos una inflación interanual muy alta: aproximadamente un 3,32 %, que está muy por encima del objetivo de la FED.
Es poco probable que la Reserva Federal abandone las subidas de tipos de interés agresivas a pesar de todas las señales de esta semana. Pero ¿Cuánto?, Pienso que al menos deberían subir las tasas a 3 ó 4% para fin de año y así podríamos llegar a 2% de inflación.
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Y es allí donde están los riesgos (En las consecuencias de mantener por mucho tiempo un perfil de política monetaria tan agresivo) Aunque en este momento la gente se siente mejor de acuerdo al índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan qué aumentó 4 puntos enteros, la gente piensa que los precios subirán, pero a un ritmo mucho más lento. En conclusión, no se sienten bien con el presente, pero se sienten mejor con el futuro
¡Esas son las buenas noticias!
En el frente de los datos para esta nueva semana, la atención se centrará en las actas de la reunión del FOMC de la Fed de julio con los inversores en busca de pistas sobre si la última subida de 75 puntos básicos fue la última de tal magnitud.
(Dejé clara mi expectativa como analista)
En otras partes del mundo el CPI de Canadá este martes será observado de cerca, una publicación de primer nivel que podría ofrecer pistas sobre la trayectoria de las tasas del Banco de Canadá. (Si sigue aumentando la inflación, seguirán aumentando las tasas).
También tenemos un Reino Unido repleto de publicaciones que incluyen cifras de desempleo, datos de inflación, ventas minoristas, confianza del consumidor de GFK (D:GFKG) y endeudamiento neto del sector público. Es probable que las cifras muestren que la tasa de inflación del Reino Unido se aceleró a un nuevo máximo de cuatro décadas del 9,8 % en julio y que las ventas minoristas probablemente disminuyeron por tercer mes consecutivo.
Recordemos qué si los estados unidos estornuda, el resto del mundo tendrá gripe.
Y Como siempre, me mantengo atenta a los datos, aunque la economía evolucione tan veloz. Sigo documentando y aprendiendo más, Feliz semana para todos.
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