El rendimiento de los bonos, cerca de un nivel clave tras el repunte del IPP
Michael Kramer | 15.03.2024 09:48
Las acciones cerraron la jornada a la baja tras un informe del IPP más al rojo vivo de lo esperado, que impulsó bruscamente los tipos y el dollar, contribuyendo a ampliar los diferenciales de crédito.
Los tipos s 10 años subieron 10 puntos básicos en el conjunto de la jornada, lo que significa que volvemos a estar pendientes de una ruptura del nivel del 4,35%.
Este nivel se ha mantenido a pesar de los múltiples intentos desde principios de año. Se necesita un movimiento más allá del 4,35% para intensificar las ventas en los mercados de valores.
El índice CDX High Yield subió ayer 8 puntos y se situó justo por debajo de los 330 puntos. No se puede decir que se haya disparado, pero está a punto.
Tenemos que ver cómo supera los 350 antes de empezar a pensar en una ampliación aún mayor de los diferenciales. Ahora mismo, es demasiado pronto. Pero no debemos perderlo de vista.
El rendimiento actual de los beneficios del S&P 500 se negocia en paralelo con este índice CDX, por lo que si el índice CDX HY sigue subiendo, el rendimiento de los beneficios del S&P 500 debería seguir aumentado.
Básicamente, las acciones han sido un reflejo del estado de ánimo del crédito de alto rendimiento.
Lo extraño del mercado de valores es que, a pesar del gran "rally" que siguió al informe del IPC, el NASDAQ ha bajado dos puntos básicos esta semana.
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Hoy es la opex, por lo que probablemente será una jornada movida, pero me ha sorprendido ver que todas las ganancias del "rally" se han esfumado.
Y digo "rally", entre comillas, porque, como expliqué el martes, el "rally" no fue más que el desvanecimiento de la volatilidad implícita, y creo que ese punto ha quedado ahora demostrado.
Sólo estoy esperando a ver si ese nivel de 17.850 se rompe y la brecha de los resultados de Nvidia (NASDAQ:NVDA) finalmente se llena.
Mientras tanto, Adobe (NASDAQ:ADBE) no ayudará hoy, pues sus acciones han bajado un 10% tras el cierre.
La empresa ofreció unas débiles previsiones de ingresos trimestrales en un rango de 5.250-5.300 millones de dólares, frente a las estimaciones de 5.310 millones de dólares, lo que no será suficiente en este mercado.
Las acciones se mantienen en torno a los 510 dólares tras el cierre, y el nivel en torno a 505 dólares parece bastante importante para las acciones, y la ruptura del nivel de soporte crea una oportunidad para que esa brecha se llene alrededor de un 13% por debajo de su precio de cierre.
En fin, que tengan un buen día.
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