¿Está cayendo la inflación más rápido de lo previsto?
Antonio Ferlito | 04.10.2023 10:27
¿Está cayendo la inflación más rápido de lo previsto?
Con la caída de los rendimientos de los bonos y unos datos de inflación reconfortantes tanto en Europa como en Estados Unidos, los mercados financieros empezaron a mostrar signos de recuperación a finales de la semana pasada.
El optimismo de los inversores contribuyó a mitigar las pérdidas sufridas a principios de mes, en previsión de la llegada de la temporada de resultados trimestrales a mediados de octubre.
Los precios del petróleo siguieron subiendo en septiembre, marcando el cuarto mes consecutivo de subidas.
El crudo Brent subió un 7 % intermensual, mientras que el WTI registró un incremento del 9,50 %.
Como puede verse, el índice de referencia estadounidense tiende a superar al europeo, debido principalmente al factor alcista de que las reservas energéticas estadounidenses se sitúan por debajo de su media quinquenal.
Esto hace que se reduzca el diferencial entre el Brent y el WTI. Actualmente, el WTI cotiza a 91,20 $, mientras que el Brent ronda los 92,60 $.
Además, los precios del gas natural en Europa han bajado a 43 EUR/MWh, mientras el Viejo Continente se prepara para la temporada de invierno con las reservas casi al 95%.
El mercado del cobre empieza a tambalearse.
La economía mundial está preocupada por la demanda de metales, especialmente en China.
Actualmente, una tonelada de cobre cotiza en torno a los 8.100 dólares en la Bolsa de Metales de Londres.
El oro también cayó con fuerza, a pesar de su resistencia al alza de los rendimientos de los bonos.
En las últimas cinco sesiones, el valor del oro ha caído con fuerza y ahora cotiza en torno a los 1.860 dólares.
Los mercados financieros permanecen a la espera de señales económicas significativas, como la inflación en Estados Unidos.
La última noticia es que la inflación "subyacente" fue del 3,9% respecto a hace un año, ligeramente inferior al 4,3% de julio. Esto supuso un alivio para los inversores tras un mes de septiembre caótico y decepcionante para los rendimientos bursátiles.
Si la inflación sigue cayendo a este ritmo, podrían pasar otros seis meses antes de que vuelva a su nivel objetivo del 2%, probablemente en torno a marzo de 2024.
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Al conocerse los datos, el rendimiento de los bonos estadounidenses a diez años empezó a bajar desde el máximo local del 4,68%.
Sin embargo, es demasiado pronto para saber si se trata de una tendencia sostenida o sólo temporal.
Actualmente, los mercados son extremadamente volátiles.
Incluso las noticias positivas, como el reciente informe positivo sobre el mercado laboral, pueden influir negativamente en las condiciones del mercado, ya que alejan la idea de una política monetaria expansiva
Como he expresado en mis artículos anteriores, mantengo una posición alcista en el mercado estadounidense y sigo comprando acciones del Nasdaq, NVIDIA (NASDAQ:NVDA) y Fisker.
El índice de inflación CORE es un indicador más preciso de un descenso de la inflación más rápido de lo previsto, que pronto se reflejará en las valoraciones del mercado.
La próxima semana, las noticias del mercado laboral estadounidense ocuparán un lugar central con el informe de septiembre, conocido como NFP, que se publicará el viernes 6 de octubre.
Si los datos son negativos, seguiré acumulando posiciones alcistas en previsión de un posible rebote del mercado.
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