Estadísticos Descriptivos del Par GBP/USD. Parte I. Volumen de Tick
José Félix Rodríguez Urbina | 24.10.2023 01:48
El presente artículo, es el primero de una serie de artículos donde se hablará sobre estadísticos descriptivos (medidas de tendencia central y de dispersión), del par de divisas libra esterlina dólar estadounidense (GBP/USD), en temporalidad diaria.
Si bien Forex, es un mercado extrabursátil (descentralizado), donde el volumen real de operaciones de los pares de divisas es un dato desconocido, existe en su ausencia el volumen (Vol) de tick, y dentro de la diversidad de opiniones que existen sobre la utilidad de su uso, en el análisis y operativa por parte de los traders, el Vol de tick como muchos otros datos cuantitativos e indicadores es de apreciación subjetiva por el operador, pudiendo utilizarse como complemento para entender y especular sobre el movimiento futuro del mercado (precio), es decir, como apoyo a la observación del precio y a la formación de las velas, entre lo más adecuado y cierto, el volumen es un dato disponible en metatrader como indicador, además, es utilizado en el cálculo de los valores de diversos indicadores relacionados.
Para el análisis y la estimación de los descriptivos, se tomaron los datos de aproximadamente 30 años y 6 meses (mayo de 1993 a septiembre de 2023), del par GBP/USD en temporalidad diaria, exportados desde la plataforma metatrader, para un total de 7.820 observaciones.
Al analizar la variable tiempo, de importancia en el trading, en diferentes formas de agrupación como factor de variación del Vol de tick metatrader, se encontró que, los efectos: década (Déc), año, horario de invierno (HI) y de verano (HV), mes y día de la semana (DSm), resultaron ser estadísticamente significativos (p
El Vol tick promedio ± la desviación estándar (DS), de la libra dólar, en los últimos treinta años es de 41.807,34 ± 45.504,78 (se muestra la media general en los gráficos 2 y 3), con una mediana (Me) de 15.149, siendo el valor mínimo (mín) de Vol encontrado de 78 (el 01/01/2002), y el máximo (máx) de 358.974 (el 25/01/2018); dicho valor mín de Vol está sesgado por tiempo, ya que, los días 01 de enero de cada año el mercado está cerrado, sin embargo, existe dicha vela de unas pocas horas de tiempo, por la diferencia horaria con la apertura del mercado asiático los días 02 de enero, pudiéndose observar el valor mín de Vol no sesgado en 121 (el 19/03/1998). El Vol de tick, presenta un alto coeficiente de variación, además, es un valor truncado en cero y libre hacia la derecha (valores extremos), lo que explica que presente una asimetría positiva, indicando que en general se encontrarán mayor número de días con un volumen por debajo del promedio. En los datos recopilados de Vol de tick de metatrader, los 4 primeros meses del año 1998 muestran valores particularmente bajos, de 3 cifras, donde solo una sesión excedió los 400 de volumen (valor de 537), recuperándose a 5 y 4 cifras en los tres últimos días del mes de mayo en adelante, para ese año; observando los rangos y cuerpos de las velas, en el periodo mencionado, no existe relación con un descenso o menor tamaño de estos, ya que se presentaron con una variación y tamaño similar a otros meses y años, desde los 8 pips hasta más de 150 pips.
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La variación del Vol de tick promedio entre décadas es marcada (ver gráfico 1), y sus diferencias estadísticamente significativas, la media de la década 2010-2019, es la más alta (86.938,56 ± 40.128,91), la cual, es seis veces mayor que la media de la década 2000-2009 (13.427,58 ± 11.850,32), y 24 veces mayor que el promedio de la década 1990-1999 (3.393,18 ± 2.966,58). Los valores encontrados para el cuartil uno (Q1), y el cuartil tres (Q3), que delimitan el 50 % de las observaciones, encierran la media y la Me del Vol, excepto en la década 2000-2009, donde, el promedio del Vol de las sesiones se encuentra por encima de Q3 y la Me cerca de Q1, debido a las observaciones extremas y al aumento del Vol durante los dos últimos años de la década (pudiendo observarse en el gráfico 2).
En el gráfico 1, también se observan los valores promedio del Vol por Déc más 2 DS y menos 1 DS, además, del Vol para el percentil 95 y 5 (P95 y P5). En la década pasada (2010-2019), el 50 % de las observaciones se encontraron entre un Vol de 56.179 a 110.409 (Q1 y Q3), en contraste con lo que va de esta década (2020-2029), con Q1 y Q3 de 36.978 y 76.572, respectivamente. La diferencia entre los percentiles 95, con valores de 161.239 vs 153.451, es la menos marcada, en comparación con las diferencias de los volúmenes promedios mencionados, además de la de los valores máx para la década pasada y lo que va de la actual, que son de 358.974 y 222.757 respectivamente.
Pasando a la comparación de los años, la distribución de las observaciones anual presentó asimetría negativa en 9 de los 30 años pasados (mayor número de observaciones con valores por encima de la media), pudiéndose observar cuando la Me es mayor a la media en el gráfico 2. Los años con las sesiones de mayor Vol de tick promedio, de la libra dólar, son desde el 2015 al 2018, encontrándose el mayor valor en el 2016, año marcado por un acontecimiento geopolítico en el Reino Unido (referéndum del brexit), donde el volumen promedio de sesión fue 140.492,41 ± 31.093,74 y el valor máx de 285.186; en el 2019, se observa un descenso del Vol de tick del cable, que continuó hasta el 2021, llegando a un valor promedio de 36.303,21 ± 10.020,27 (similar al del año 2009), con una Me y máx anual de 34.650 y 74.457, posiblemente explicado en mayor grado por las repercusiones desde el inicio de la pandemia de COVID-19, y en cierto modo por el acuerdo brexit. Aun así, la línea de tendencia (R2 = 0,641), del Vol tick promedio anual para el par libra dólar, de los últimos 30 años, es creciente, observándose en el 2022 y en lo que va del 2023 que los valores retornaron a mayores niveles, por encima del Vol promedio y la Me de los últimos 14 años, 80.417,62 y 73.490, respectivamente.
En el gráfico 2, también se presenta el Vol promedio y la Me por año, por década y general, del periodo de estudio, siendo la interacción año por década (año*Déc), altamente significativa (p
Al observar el comportamiento del Vol de tick durante el horario de verano y de invierno, los promedios ajustados para los horarios difieren con significancia estadística (p
En el gráfico 3, se muestran las medias ajustadas y las Me del Vol de tick, de la interacción Déc por horario, estadísticamente significativa (p
En lo que va de esta década, el promedio del Vol de tick tendió a disminuir con respecto a la década pasada, lo que refleja una menor actividad del precio en los gráficos, haciendo pensar en una posible menor actividad de negociación del cable, habría que observar lo sucedido en otros pares de divisas principales en esta década, marcada en sus inicios por la pandemia y la consecuente disminución de la actividad económica, inflación y riesgo de recesión. El 2022 y lo evaluado de 2023 muestra una recuperación del Vol de tick promedio del par, alcanzando y superando el nivel promedio del 2019, siendo en el 2022 un 13,6 % superior, aun así, los valores de las Me están por debajo a la Me de 2019, pudiéndose decir, que los datos muestran una mayor cantidad de días con actividad de tick menores al 50 % menor del 2019, que fue el año de inicio del descenso observado hasta 2021, con promedio similar al 2009.
Como glosa, para terminar, según la encuesta trienal del banco de pagos internacionales (BPI (ELI:BBPI)), el volumen de negociación del mercado mundial de divisas para el año 2022, presentó un incremento del 14,04 % con respecto al año 2019 (7,505 vs 6,581 billones de USD al día), manteniéndose constante el estimado del nivel de participación de la libra esterlina en Forex en 12,8 % para ambos años de encuesta, 2019 y 2022. En contraparte se puede observar una disminución en la distribución geográfica del volumen operado en Forex para Londres, la cual disminuyó de 43,2 % en el 2019 (máximo histórico superior al 36,9 % del 2016 y al 40,8 % del 2013) a 38,1 % para el 2022, aun así, sigue siendo la localización geográfica con el mayor volumen de participación en el mercado mundial de divisas, por encima del segundo y tercer lugar para el año 2022, Estados Unidos de América con 19,4 % y Singapur con 9,4 %. Es lógico entender que la encuesta trienal del BPI no deje ver lo sucedido en el mercado durante 2020 y 2021.
En la siguiente parte de este artículo, se mostrarán los descriptivos encontrados para mes y día de la semana del Vol de tick y su relación y correlación (r), con el rango diario (RD).
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