¿Están sobrevaloradas las acciones de Microsoft?
Investing.com | 24.08.2021 11:14
El interés de los inversores por las acciones de Microsoft (NASDAQ:MSFT) sigue siendo fuerte. Durante el año pasado, cada caída ha atraído a más compradores, impulsando las acciones del gigante del software y la infraestructura a nuevos máximos.
Incluso tras el repunte del 125% desde el desplome del mercado en marzo de 2020, hay razones para creer que las acciones tienen más margen de avance. La compañía con sede en Redmond, Washington, reportó el mes pasado unas cifras de ventas y ganancias que superaron las expectativas de los analistas por 10º trimestre consecutivo, lo que muestra que la estrategia del director ejecutivo, Satya Nadella, para hacer de Microsoft el mayor proveedor de computación en la nube sigue en marcha.
El negocio de computación en la nube de Microsoft ha contribuido masivamente a la subida del 425% de las acciones en los últimos cinco años, un período en el que Nadella también se diversificó hacia nuevas áreas de crecimiento. Durante su mandato, se gastaron más de 45.000 millones de dólares en la adquisición de empresas, incluida la red social laboral LinkedIn, los desarrolladores de videojuegos Mojang y Zenimax, y el servicio de almacenamiento de código GitHub.
Estas apuestas han dado sus frutos en gran medida. El segmento de Nube Inteligente de Microsoft representó el 33,8% de los ingresos de la compañía en 2020, lo que la convierte por primera vez en la mayor de las principales líneas de negocio del gigante tecnológico. Además, la unidad aumentó su representación con respecto al 31% de 2019.
El año pasado, la división reportó un crecimiento de los ingresos del 24%, frente al crecimiento del 13% de la división de Productividad y Procesos de Negocio, y el crecimiento del 6% de la unidad de Computación Más Personal de Microsoft.
Además, la pandemia ha acelerado aún más el crecimiento de Microsoft. Millones de trabajadores y estudiantes atrapados en casa durante el confinamiento usaron el software de reuniones de la compañía Teams para mantenerse conectados. Además, los grandes clientes corporativos aceleraron su cambio a la nube, mientras que los clientes minoristas más jóvenes compraban suscripciones a juegos de Xbox.
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Aun así, el implacable repunte de los últimos cinco años probablemente plantea una pregunta a los inversores: ¿Son demasiado caras las acciones de Microsoft para comprar?
La mayoría de los analistas creen que el precio relativamente caro de las acciones refleja adecuadamente las expectativas de crecimiento de la compañía. En una nota a sus clientes ayer, Goldman Sachs (NYSE:GS) reiteró su calificación de compra para Microsoft, afirmando que el banco tiene más margen de subida de sus acciones después de que el gigante tecnológico anunciara una subida de precios de la línea de servicios Microsoft 365.
Su nota decía: "Creemos que el reciente anuncio subraya el fuerte posicionamiento competitivo de la compañía y el poder de fijación de precios a largo plazo, particularmente con respecto a la línea Commercial Office 365, que representó ~18% del total de los ingresos en el año fiscal 2021".
Con respecto a su primer cambio de coste "sustancial" desde el lanzamiento de Office 365 hace una década, Microsoft dijo en una publicación en un blog la semana pasada que el precio de su plan 365 Business Basic aumentará un 20% hasta 6 dólares por usuario, mientras que la versión de gama alta de la suite verá un aumento de 32 a 36 dólares por usuario.
Microsoft justificó la medida destacando tres áreas clave en las que sus productos han avanzado: comunicación y colaboración, seguridad y cumplimiento, así como IA y automatización. La compañía también anunció que está incorporando capacidades de acceso telefónico ilimitadas para Teams, para permitir a los usuarios unirse a las reuniones desde prácticamente cualquier dispositivo, independientemente de la ubicación.
Al igual que Goldman Sachs, Mizuho (T:8411) Bank también reiteró su calificación de compra para Microsoft. En una nota a los clientes, el prestamista japonés elevó su precio objetivo de las acciones de 325 a 350 dólares, afirmando que la subida de precio de Microsoft 365 tendrá un efecto "significativo" en el año fiscal 2023 y después también.
Este optimismo también se refleja en las previsiones de Investing.com en cuanto al precio objetivo de las acciones. De los 36 analistas encuestados, 34 estiman una calificación de "mayor rendimiento" a Microsoft, lo que supone una subida de alrededor de un 9% con respecto a su precio actual.
Gráfico: Investing.com
h2 En conclusión/h2Las acciones de Microsoft, tras el potente repunte de este año, se han encarecido. Pero en nuestra opinión, las acciones no están sobrevaloradas.
El precio actual de las acciones de 304,65 dólares al cierre del lunes tiene en cuenta el éxito de Microsoft tanto a corto como a largo plazo. Además, Microsoft paga un saludable dividendo de 2,24 dólares anuales que sigue creciendo de forma constante. Eso hace aún más atractivo hacerse con estas acciones.
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