EUR/USD: Demasiados alcistas no pueden acertar
Fernando Damian | 10.02.2013 23:10
El EUR/USD llegó a 1,3711 el 1 de febrero, marcando el actual máximo relativo. En ese momento advertimos varias encuestas de sentimiento con valores muy altos de alcistas, pocos neutrales y práctica inexistencia de bajistas. Los euro-bulls estaban a tope.
La encuesta de trade-futures.com marcó un extremo de 93% de alcistas, recordando que un 96% se había marcado en el anterior máximo relativo en mayo de 2011 y en otros máximos relativos menores no se había superado los 70%-74%.
De ahí el título de este post, ya que en extremos se suelen producir los giros y porque la mayoría de los partícipes del mercado suele estar equivocada en esos momentos. Ergo, la tendencia para el trading posiblemente ya es bajista y los 1,3711 son un máximo muy relevante.
En este gráfico de velas mensuales observamos la figura que más nos convence: un gran triángulo del EUR/USD que debiera romper por abajo después de "e", por lo que a medio-largo... opino que "por lo menos" iremos a 1,12 y que se perforará la media de 200 mensual donde "casualmente" se han producido los dos grandes suelos de los últimos años.
Por supuesto que no estoy hablando de trading en FOREX, donde los traders más ganadores resumen un promedio 200 pips al mes dando muchas gracias al dios de la especulación. Estoy hablando de una perspectiva, de una ubicación estratégica que no es más que una opinión personal producto de análisis y estudios que simplemente resumo con algunos datos concretos (estructura, sentimiento inversor, indicador RSI).
Y para reforzar esta opinión, creo que es conveniente visualizar el RSI14 mensual del par (14 suele ser es el valor por defecto del RSI). A fin de febrero veremos si se confirma la señal que parece estar formándose. Cada vez que el RSI se cayó de su directriz (ésa es la señal), hubo una larga tendencia multi-mensual bajista y problemas en el mercado.
Si a lo dicho sumamos que el índex Dólar no estuvo perforando soportes cuando el EUR/USD superaba los 1,33 (nivel análogo al 79 del índex) y que evitó esta semana pasda la ruptura del HCH "que veía todo el mundo", hay más fundamentos.
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Estimo que hay fortaleza de dólar, sin perjuicio de las acciones de la Fed y otros condicionamientos psicológicos, e incapacidad para detener la crisis deflacionaria que podría producir mucha demanda de dólares para devolver préstamos propios de la burbuja de crédito. El mundo puede llegar a darse cuenta que sólo existe el 3% de los dólares de los miles de millones, billones y trillones de los que se hablan, y que el otro 97%... no existe. Cuando el mercado quiera revertir esos hechos, la deflación será inevitable y el índex dólar subirá a saltos (casualmente, todo lo contrario a la opinión mayoritaria).
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