Como reconocer un índice sano

Cuando hablamos de conceptos de amplitud de mercado y usamos estos indicadores para realizar análisis de índices de referencia de renta variable podemos llegar a la conclusión que un mercado alcista será aquel que muestre un aspecto sano. Pero, ¿cómo podemos definir que un índice de renta variable esta sano?

Esta cuestión de salud se caracteriza por el número de valores que pertenecen a ese índice bursátil y que están subiendo, y que ese numero de acciones que suben sea mayor o mucho mayor que el número de acciones pertenecientes a ese mismo índice bursátil que bajan en un promedio de 200 días. Este no es mas que el momento Weinstein.

Otro aspecto que nos va a ayudar la salud del mercado en cuestión es la evolución gráfica que presenta la línea Avance-Descenso de ese referente de la renta variable. Una línea AD que nos muestre una serie de máximos y mínimos creciente y que evolucione de forma convergente con su índice de referencia es una referencia de salud y consistencia alcista.

En esta gráfica que les muestro arriba podemos ver las curvas de las líneas Avance descenso de los 6 índices bursátiles más importantes de Europa, comparando dichas líneas AD con los precios de los índices de referencia a la que pertenecen.

En color negro están las líneas AD de Alemania, Europa, Inglaterra, España, Italia y Francia ordenas de izquierda a derecha siguiendo el sentido de las agujas del reloj.

Como se puede apreciar en la gráfica, la convergencia entre las distintas línea AD y las curvas de precios son muy claras y esto es positivo para posible continuación alcista del mercado de renta variable en Europa.

Además, desde enbolsa nos gusta incluir en el análisis gráfico de amplitud los indicadores de sentimiento alcista y bajista que se llaman el Botton Top Oscillator para valores alcistas y del Top Botton Oscillator para valores bajistas, indicadores descubiertos y expuestos por Antonio Carcelén en Rsidat, pero no introduciremos las lecturas directas de estos dos indicadores sino que usaremos la lectura de la Línea AD de los indicares Botton Top - Top Botton ya que el resultado que obtendremos con esta línea avance-descenso es una línea mucho mas suavizada y tranquila pero a diferencia de otros procesos de suavización no se añade ningún retraso en los movimientos de giro importantes del mercado.

Para realizar nuestro análisis global de amplitud, salud o sentimiento incluimos en los gráficos una media de 200 sesiones exponencial, que es un indicador tendencial de largo plazo que nos sirve para no caer en las señales falsas que se producen en el Indice Bursátil original sobre el que estamos realizando nuestro análisis y en la Línea AD ya que estos cruces no son ratificados por la línea AD del Botton Top Oscillator, con esto evitamos muchas señales falsas.

Para poder decir que nos encontramos en un mercado bajista debemos definir que este tipo de mercado se caracterizan por que nos encontraremos con muchos más valores bajando de los que suben en promedio de 200 días y por una AD que hace mínimos y que naturalmente divergió en algún momento a la baja, es decir, que mostró divergencia bajista en techo de mercado alcista.

En el gráfico aparece dibujados la línea avance descenso que calculamos utilizando los Bottom Top (Bottom Top Oscillator y Top Bottom Oscillator, ambos osciladores) del índice en cuestión

Para el análisis de esta nueva línea AD debemos aplicar la filosofía que subyace en las líneas avance descenso, pero en vez de utilizar para su calculo el cierre del precio respecto al día anterior (sube, baja o repite), en este caso usamos el Bottom Top Oscillator -BTO- (si es alcista) y el Top Bottom Oscillator -TBO- (si es bajista)y con esta información calculamos la línea avance descenso de los Bottom Top y Top Bottom de cada índice o grupo de valores objeto de estudio.

Según lo que podemos apreciar en la segunda gráfica, Alemania y Francia presentan un aspecto mucho más saludable que la zona española y británica.

Si nos fijamos en el gráfico de Alemania podemos ver cómo el momento Weinstein ,que se encuentra en la parte alta del gráfico en color rojo, está en positivo por encima de 0 indicándonos que Alemania están en un momento bueno de amplitud y con salud en su movimiento ascendente de precios.

En la gráfica del medio y color negro aparece la línea AD de este índice alemán y esta se encuentra por encima de su media que aparece dibujada en color rojo. Esto nos da a entender que la amplitud de mercado es positiva y alcista en su curva de precios.

Por último el indicar que aparece más abajo en color negro y con una curva muy suave, nos muestra la línea AD del Botton Top Oscillator que analizamos anteriormente y en este caso también observamos cómo su curva es ascendente y cortando al alza a su media en color rojo.

Estos tres factores positivos que observamos en la gráfica de Alemania nos hacen pensar en la buena salud de este mercado de renta variable y por lo tanto debemos considerarlo como una opción muy viable para invertir en el presente.

Si nos fijamos ahora en España podemos observar todo lo contraria que ocurría en Alemania.

El momento Weinstein español está en negativo y por tanto por debajo de 0 indicándonos que España están en momento negativo de amplitud y con salud en un movimiento descendente de precios.

En la gráfica del medio y color negro aparece la línea AD de este índice español y esta se encuentra por debajo de su media que aparece dibujada en color rojo. Esto nos da a entender que la amplitud de mercado es negativa y bajista o al menos neutral en su curva de precios.

Por último el indicar que aparece más abajo en color negro y con una curva muy suave, nos muestra la línea AD del Botton Top Oscillator que analizamos anteriormente y en este caso también observamos cómo su curva es descendente y cortando a la baja a su media en color rojo.

Estos tres factores negativos que observamos en la gráfica de España nos hacen pensar en la mala salud de este mercado de renta variable y por lo tanto debemos considerarlo como una opción muy poco viable para invertir en el presente.