Explicando el rendimiento negativo e histórico de los bonos
Ismael De La Cruz | 04.07.2016 06:04
Toda la deuda pública de Suiza cotiza con rendimientos negativos (incluso el bono a 50 años, que se dice pronto). La rentabilidad del bono español a 10 años marcó el viernes un nuevo mínimo histórico. El rendimiento del bono a 10 años de USA ha marcado un nuevo mínimo histórico (al igual que el de 30 años). Y podríamos seguir hablando de los bonos japonés, alemanes y británicos también en negativo. Muy significativo, ¿verdad?
¿Y los inversores compran bonos negativos? Bueno, cuando la confianza en la solvencia de los bancos no atraviesa por su mejor momento, a los inversores no les importa demasiado pagar una pequeña “comisión” por un bono solvente con el fin de garantizar su capital (sabemos que si la demanda supera a la oferta, el precio del bono sube y el rendimiento se reduce).
Y es que hay inversores que compran deuda con rentabilidad negativa a la espera de que esa rentabilidad baje aún más y, por lo tanto, el precio de los bonos se eleve. Teniendo en cuenta que en el mercado secundario se pueden negociar títulos de renta fija y que si no se quiere esperar al vencimiento se puede acudir a él para venderlos (si alguien los quiere comprar, evidentemente), no es una inversión donde estemos atrapados.
Muy importante es tener en cuenta que si nos comprásemos un bono con rentabilidad negativa, pero superior al IPC, se está incrementando mi poder adquisitivo. Ejemplo: si el IPC se sitúa en -0,40% y con una inversión en letras le saco un -0,15%, mi rentabilidad real es de +0,25%.
Incluso hay inversores que por el tema de divisas también les interesa los bonos negativos. Por ejemplo, si un inversor europeo espera que el dólar se revalorice frente al euro, puede comprar bonos de USA denominados en dólares que coticen en el mercado con una rentabilidad negativa y si todo va bien, la subida del dólar compensará el efecto negativo de la rentabilidad negativa del bono.
Como pueden ver, hay muchos motivos o razones por las cuales los inversores se dirigen a los bonos con rendimientos negativos.
Obtenga la app
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.