Fiesta alcista descontando el triunfo de Macron
IG | 24.04.2017 13:38
Sesión extremadamente alcista en Europa desde el inicio, en un día de absoluta celebración del resultado electoral en Francia.
Macron y Le Pen pasan a la segunda ronda, y en este escenario, se da por absolutamente seguro que será el candidato centrista quien se alce con el triunfo definitivo en un par de semanas y sea nombrado el próximo presidente de la República francesa.
Realmente, el resultado que vimos ayer estaba en parte descontado: las encuestas acertaron plenamente, y ya vimos como la semana pasada, evolucionamos de los nervios del lunes y martes, a la tranquilidad en los siguientes días. Pero lo que ocurre es que, teniendo en cuenta la fase risk-on y de gran optimismo inversor que venimos viendo desde hace meses, el dejar atrás completamente un factor de incertidumbre nos lleva al terreno alcista por defecto.
Como no podía ser de otra forma, los valores franceses son hoy los más alcistas, con especial mención al sector bancario y al automovilístico.
Son varias casas de análisis las que hoy elevan su recomendación sobre el sector bancario, al reducirse notablemente las amenazas políticas en Europa, lo cual es interpretado también como un motivo adicional para que el Banco Central Europeo (BCE) endurezca su política monetaria antes.
El esquema de potentes subidas se compensa también con una clara caída de los activos refugio por excelencia. El Bund alemán, el oro o el yen están cayendo con claridad en las últimas horas.
Pero más allá de la cuestión francesa, hay otros dos focos de atención muy destacados. La temporada de presentación de resultados avanza a buen ritmo a ambos lados del Atlántico, y esta semana tendremos resultados de empresas muy importantes. Hasta el momento, en Wall Street, tenemos que 66 compañías del S&P 500 han presentado sus cuentas, y el 77% han presentado resultados por encima de lo esperado, con un crecimiento del beneficio por acción del 11,3%, más del 9,7% esperado.
La segunda cuestión la tenemos en que, la semana pasada, Donald Trump anunció que este miércoles dará más detalles sobre su programa de rebaja fiscal, que se está haciendo esperar como agua de mayo.
Recordemos que en torno a esta cuestión, Wall Street descontó con gran optimismo un plan muy ambicioso, pero que en las últimas semanas, ha aumentado el escepticismo en torno a si esta cuestión iba a llegar a tiempo para fortalecer la economía en 2017. Así pues, existe por un lado cierto riesgo de decepción, pero también existe la posibilidad de que sea un argumento de reenganche con unas compras que en Wall Street se abandonaron desde el 1 de marzo.
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En Asia, hemos visto claras subida del Nikkei del 1,37%, mientras que la Bolsa de Shanghái ha caído cerca de un 1,5%, ante el freno al apalancamiento que está llevando a cabo las autoridades chinas.
En datos macro, tenemos un buen dato del Ifo alemán, que en abril sale en el 112,9 frente al 112,5 previsto y esta tarde en EE.UU. conoceremos a las 14:30 el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago.
En divisas tenemos una fuerte subida del EUR en todos los cruces, que lleva al EUR/USD a niveles de 1,0870.
En resumen, el resultado electoral francés desata una nueva fiesta en unos mercados muy propensos a la alegría desde hace meses. El Cac parisino, que había avanzado menos que otros índices europeos este año, despeja ahora su camino alcista. No obstante, estamos rodeados de otras dos cuestiones importantes, que tendrán mucho que decir en los próximos días.
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