Barani: Gas natural: ¿A punto de volver al máximo de $9 de hace dos semanas?
Investing.com | 19.05.2022 17:41
¿Está el gas natural preparado para volver a los máximos de 9 dólares de hace dos semanas?
La tendencia a que el clima refuerce las expectativas de demanda en los últimos días ha hecho que los precios vuelvan a situarse en el extremo superior del rango, donde alcanzaron nuevos máximos de 14 años a principios de este mes.
Sin embargo, el panorama más amplio es un poco más equilibrado.
El calor continuado en las próximas semanas sólo ha servido para reforzar un periodo de demanda débil -conocido como la "temporada de hombro" (el tiempo entre climas extremos) que se adelanta al calor del verano- y evitar una serie de inyecciones notablemente bajistas en el almacenamiento de gas natural de EE.UU.
En la sesión del miércoles, los futuros del gas en el Henry Hub de Nueva York oscilaron a ambos lados mientras los operadores sopesaban las implicaciones de los próximos cambios climáticos. Al final, el mercado se estableció ligeramente al alza, conservando su trayectoria ascendente al subir por tercer día consecutivo.
Sin embargo, algunos dicen que el mercado parece estar en un punto de inflexión y que pronto podría producirse un movimiento brusco, en cualquiera de los dos sentidos, dependiendo de los cambios meteorológicos, su impacto en la quema de gas para refrigeración y generación de energía, y las consiguientes acumulaciones semanales de almacenamiento.
Hasta hace dos semanas, se acumulaban las apuestas de que la subida del Henry Hub no se detendría hasta alcanzar los 10 dólares. Muchos alcistas siguen esperando máximos de más de 13 dólares para este verano, cuando las temperaturas se disparen y obliguen a los estadounidenses a encender sus aires acondicionados al máximo. Cualquier demanda imprevista de gas natural licuado por parte de Europa en ese momento podría exacerbar el rally.
Sin embargo, la volatilidad a corto plazo parece ser una preocupación mayor ahora. Aunque los futuros del gas han subido un 13% en mayo, ampliando las ganancias consecutivas del 28% en abril y marzo, aún podrían revertirse si se produce una mejora a corto plazo en el almacenamiento.
"Los tardíos no son más que otra entrada de comodín para la onda mayor que gana afirmación una vez que los precios rompen por encima y se asientan en plazos semanales y mensuales por encima de los 9 dólares", dijo Sunil Kumar Dixit, estratega técnico en jefe de skcharting.com.
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Únase a los millones de personas que se mantienen al tanto de los mercados financieros mundiales con Investing.com.Descargar"Si esto se cumple, se espera que la siguiente gran ola tenga un rango objetivo calculado de 11 dólares y se extienda hasta 13 dólares en un ámbito más amplio. Ocasionalmente, no se descartan algunas oscilaciones correctivas, que seguirán siendo válidas como entrada para aquellos que tengan una visión a largo plazo."
Dixit, sin embargo, advirtió que los rangos diarios y semanales de Henry Hub seguirán siendo volátiles:
"A corto plazo, los precios tienen que superar los 8.60 dólares para poner a prueba los 9 dólares y seguir subiendo. Si no cierran por encima de los 8.60 dólares, el gas puede caer hasta los 7.60 y 6.50 dólares".
La consultora de mercados de gas Gelber & Associates, con sede en Houston, coincidió con esa opinión.
"Se necesitará una señal más decisiva para que el mercado busque nuevos máximos o vuelva a caer a los mínimos de 6.50 dólares que probó a principios de la semana pasada", dijeron los analistas de Gelber en un correo electrónico a sus clientes el miércoles, visto por Investing.com.
La nota de Gelber llegó antes de la actualización de la Administración de Información Energética de EE. La nota de Gelber llegó antes de la actualización de la Administración de Información de EE.UU. sobre las cifras de almacenamiento de gas para la semana que terminó el 13 de mayo.
Fuente: Gelber & Associates
Según el consenso de los analistas consultados por Investing.com, las empresas de servicios públicos de EE.UU. probablemente añadieron la semana pasada un volumen casi normal de 87,000 millones de pies cúbicos de gas natural al almacenamiento.
Esto se compara con una acumulación de 71,000 millones de pies cúbicos durante la misma semana hace un año y la inyección media de cinco años (2017-2021) de 87,000 millones.
En la semana anterior, hasta el 6 de mayo, las empresas de servicios públicos añadieron 76 mil millones de pies cúbicos de gas al almacenamiento.
La inyección prevista por los analistas para la semana terminada el 13 de mayo elevaría las reservas a 1.730 billones de pies cúbicos, aproximadamente un 15.3% por debajo de la media de cinco años y un 17.2% por debajo de la misma semana de hace un año.
Los analistas de Gelber señalaron que están mirando más allá, al almacenamiento que se producirá en las próximas semanas.
"Aunque la expectativa de esta semana para una inyección de 84 trillones de pies cúbicos está justo en el lado bajo de la media de cinco años, las tres semanas siguientes todavía se proyectan para igualar los aumentos de almacenamiento promedio para esta época de 100 trillones o más", dijeron los analistas.
"Con pocos cambios en el déficit de almacenamiento que se espera a finales de este mes, el mercado queda ahora para contemplar el nivel de inventario de ~300 trillones de pies cúbicos más bajo que hizo que los precios subieran esta primavera en primer lugar".
Según el proveedor de datos asociado a Reuters, Refinitiv, la semana pasada se registró un “total de días-grado" (TDD), en comparación con los 64 TDD normales en 30 años para ese periodo.
Los TDD, utilizados para estimar la demanda de calefacción o refrigeración de hogares y empresas, miden el número de grados que la temperatura media de un día está por debajo o por encima de los 65 grados Fahrenheit (18 grados Celsius).
El pronosticador meteorológico NatGasWeather dijo el miércoles que sus últimas lecturas mostraban "un patrón estadounidense bastante cálido que intenta ganar terreno sobre las extensiones del sur y el este" del país en los próximos días.
"Texas y los estados circundantes seguirán siendo más calurosos de lo normal durante los próximos días, con máximas que se mantendrán entre los 90 y los 100 grados para una fuerte demanda de enfriamiento a principios de la temporada", dijo NatGasWeather en comentarios recogidos por naturalgasintel.com.
Estas condiciones seguirían a un episodio similar de calor en el sur del país la semana pasada. Según NatGasWeather, esto, combinado con una producción "lamentablemente insuficiente", podría afectar a la inyección de gas en los depósitos de la semana que finalizó el 13 de mayo, lo que podría agravar la preocupación por el suministro.
Aunque las empresas de servicios públicos han comenzado a inyectar más gas en los depósitos subterráneos para utilizarlo el próximo invierno, la oferta sigue siendo notablemente escasa en relación con las normas históricas. La demanda fue muy fuerte en la segunda mitad del invierno pasado, lo que agotó los inventarios.
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de opiniones ajenas a la suya para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No mantiene posiciones en las materias primas y los valores sobre los que escribe.
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