Gráfico del día: Comercio salvaje del oro después de que la FED subiera las tasas
Pinchas Cohen | 22.09.2022 17:10
Los operadores del oro tuvieron un paseo salvaje en la operación del miércoles después de que la Reserva Federal de EE.UU. subió las tasas de interés otro enorme 0.75%, por lo que es el tercer aumento seguido para el banco central de EE.UU.. El metal amarillo se liquidó tras el anuncio. Los alcistas y los bajistas del oro podrían enfrentarse, según su enfoque. El oro se considera una cobertura contra la inflación, pero el dólar es cada vez más atractivo a medida que aumenta su rendimiento.
La Fed aclaró que seguiría subiendo las tasas "hasta que el trabajo esté logrado", señalando la posibilidad de que ni siquiera una recesión la detenga, ya que sigue centrada en lograr la estabilidad de los precios.
Después de su histórico error de cálculo sobre la inflación el año pasado, diciendo que era "transitoria", la Fed puede tener ahora una rencilla que la hace estar a la defensiva ante cualquier sugerencia de que no se está tomando la inflación lo suficientemente en serio.
Hoy, el oro está subiendo por segundo día, lo que sugiere que los defensores de la inflación están ganando, aunque el aumento de la agresión de Putin contra Ucrania también puede haber desempeñado un papel en el aumento de la demanda del metal de refugio. Sin embargo, creo que esta subida es casi seguramente temporal.
Si nos fiamos del mercado de bonos, parece que el tema de las tasas de interés está eclipsando la inflación. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años superó el 4.1%, su nivel más alto desde 2007, ya que los tenedores de bonos vendieron los bonos del Tesoro subyacentes, esperando que el aumento continuo de las tasas disminuyera el rendimiento actual de los bonos.
Ahora, veamos el gráfico para entender por qué el oro está subiendo.
Lo primero que llama la atención al espectador es que el metal precioso se encuentra en una tendencia bajista de largo plazo, donde los límites de compra y venta están marcados en un canal descendente. Obsérvese cómo la resistencia del límite inicialmente más corto (línea de puntos) se convirtió en soporte. Sin embargo, no me gusta ampliar el canal para incluir el máximo de agosto, después de que el oro registrara un nuevo mínimo, ampliando la pista.
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El oro completó una bandera alcista del 31 de agosto al 13 de septiembre, un periodo en el que los primeros bajistas se cubren, recomprando el instrumento a los nuevos bajistas. Una vez finalizado el short squeeze, la bandera se rompió a la baja, extendiendo la tendencia bajista, especialmente después de registrar un nuevo mínimo por debajo del 21 de julio. El asta de la bandera mide el objetivo del precio, la fuerte caída que precede a la bandera, y es de 79.70 dólares. Dado que el punto de ruptura de la bandera fue de 1,710 dólares, tiene como objetivo 1,630.3 dólares.
Si este escenario se cumple, sugiere que la congestión actual, otro patrón de continuación, también se completará con una ruptura a la baja. El objetivo implícito del banderín por el mismo método que la bandera es una caída de 84.50 dólares desde el punto de fuga, volviendo a probar los niveles de 1,600 dólares.
Sin embargo, si esta cadena de eventos técnicos se desarrolla, completará un patrón mucho más significativo: un doble techo gigante, entre el máximo histórico de agosto de 2020 y el máximo de marzo de 2022. Tenga en cuenta que el precio semanal está cotizando por debajo de su media móvil de 200 semanas. Eso también ocurrió en 2016 y 2018. Sin embargo, dado que el precio creó un fondo -y fundamentalmente el dólar no cedió-, estos cruces no tuvieron importancia.
Por el contrario, el oro se desplomó un 28% en 2013, poniendo fin a una racha alcista de 12 años, ya que los inversionistas deshicieron las coberturas contra la debilidad del dólar cuando la Fed estaba comprando bonos para aumentar la inflación. El precio cayó por debajo de la media móvil de 200 días ese mes de abril, y a pesar de que ya había perdido un 25% desde su máximo histórico de septiembre de 2011, se desplomó un 18% en las 11 semanas siguientes y hasta un 27% desde que cruzó la media móvil de 200 días hasta que tocó fondo en noviembre de 2015.
Con base en su altura, el objetivo implícito del doble techo es de 1,275 dólares.
Estrategias de operación
Los operadores conservadores deberían esperar a que el banderín se complete, y luego confirmar su integridad con un movimiento de retorno.
Los operadores moderados esperarían el movimiento de retorno, sólo para una entrada más cercana a la resistencia, no necesariamente para una confirmación adicional.
Los operadores agresivos podrían ponerse en corto como los moderados o desde la parte superior del banderín.
Ejemplo de operación - Corto agresivo
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Entrada: $1,686
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Stop-Loss: $1,698
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Riesgo: $12
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Objetivo: $1,626
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Recompensa: $60
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Ratio riesgo-recompensa: 1:5
Descargo de responsabilidad: En el momento de la publicación, el autor no tenía posiciones en los valores mencionados.
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