Gráfico del día: La plata puede romper la bandera alcista
Fawad Razaqzada | 05.11.2021 18:06
Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com.
Los metales preciosos han brillado más últimamente, gracias en parte a que los principales bancos centrales se niegan a ser más agresivos en la reducción del apoyo monetario o temen endurecerlo. Como consecuencia, hemos visto caer los rendimientos, lo que ha apuntalado al oro y a la plata, y ha contribuido a prolongar la subida de los principales índices bursátiles mundiales.
Con los bancos centrales fuera de juego, y con la Fed ya anunciando sus planes de reducción a principios de esta semana, el informe sobre el empleo en EE.UU. de hoy no causó demasiado viento en contra para los metales, y los rendimientos se mantuvieron bajo presión a pesar de que las cifras fueron mejores de lo esperado.
Sin duda, una cifra de empleo más débil habría beneficiado más a los metales, ya que eso habría desanimado a los responsables de la política de la Fed a reducir el estímulo de forma más agresiva que el ritmo actual de 15,000 millones de dólares al mes en compras netas de activos. Pero aunque el empleo se sitúe ligeramente por encima de las expectativas, no creo que provoque una caída importante de los precios del oro o la plata.
Si los metales preciosos iban a caer, deberían haberlo hecho cuando la Fed anunció el miércoles el tapering. En lugar de ello, han podido subir, lo que sugiere que la decisión de la Reserva Federal estaba totalmente descontada, mientras que la inacción del Banco de Inglaterra y la continua retórica pesimista del Banco Central Europeo, significa que los inversionistas pueden estar seguros de que el estímulo no se retirará demasiado rápido.
Aunque ambos metales preciosos podrían estar a punto de romper al alza, el actual apetito de riesgo positivo (como se evidencia en los mercados de valores) sugiere que la plata podría superar al oro.
Tras poner fin a una racha de 4 meses de pérdidas en octubre, la plata se ha consolidado dentro de un patrón de bandera alcista durante las últimas dos semanas aproximadamente. El metal encontró un buen apoyo el miércoles tras la decisión del FOMC, con un rebote desde 23.15 dólares, un nivel en el que había encontrado resistencia anteriormente.
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La acción del precio resultante el miércoles fue un pequeño martillo, pero lo más importante es que el jueves se produjo un seguimiento alcista y en el momento de escribir este artículo se está produciendo una mayor fortaleza, aunque todavía se mantiene dentro del patrón de bandera alcista.
Creo que hay una buena oportunidad de que la plata rompa al alza, dada la debilidad que hemos visto en los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense y europeo. La caída de los rendimientos suele ser positiva para los metales que no devengan intereses, ya que reduce el costo de oportunidad de los inversionistas de mantenerlos en términos relativos. Por ello, el oro y la plata han podido resistir la fortaleza del dólar frente a la mayoría de las divisas, especialmente la libra y el euro.
Si la plata rompe la bandera alcista y la resistencia de 24.00 dólares, como creo que ocurrirá, el siguiente objetivo sería el nivel de 25.00 dólares, psicológicamente importante, donde también tenemos el nivel de retroceso del 50% convergiendo en las proximidades. A partir de ahí, la media de 200 días se sitúa en 25.40 dólares, seguida por el retroceso del 61.8% de Fibonacci a poco más de 26.00 dólares.
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