¿Ha tocado techo el mercado? ¿Qué hay que tener en cuenta esta semana?
Michael Kramer | 19.02.2024 13:51
Los mercados estadounidenses permanecen cerrados este lunes por el Día de los Presidentes y volverán a abrir el martes.
Habrá muchas noticias de mercado, sobre todo el miércoles, con la subasta de bonos del Tesoro a 20 años a las 19:00 horas (CET), las actas de la Fed a las 20:00 horas (CET) y los resultados de Nvidia (NASDAQ:NVDA) tras el cierre. Luego, el jueves, tendremos las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo a las 14:30 horas (CET) y una subasta de TIPS a 30 años a las 19:00 horas (CET). Así pues, a mediados de semana habrá mucho movimiento.
Esta semana también será la semana posterior al vencimiento de las opciones, y eso significa que los niveles gamma se reducirán considerablemente en el S&P 500, lo que podría hacer que el mercado fuera más inestable y más propenso a grandes oscilaciones intradía.
Gammalabs muestra que los niveles gamma se han reducido a sólo 140.000 millones de dólares en el S&P 500 hasta el viernes, frente a los 683.000 millones del jueves. Así pues, el mercado no está demasiado lejos de ese nivel gamma cero, y un deslizamiento hacia una gamma negativa podría ampliar la volatilidad.
Además, el S&P 500 parece haber formado un techo de diamante invertido, y si ese es el caso, todo el repunte desde los mínimos de octubre podría estar en riesgo. Pero tenemos que ir paso a paso, con el primer nivel de soporte en 4.900, 4.850, 4.785 y 4.690.
Si el patrón es correcto, ya se ha roto, y el índice debería seguir cayendo desde el cierre del viernes. Si el patrón es erróneo, deberíamos poder abrir una brecha hasta 5.040 y seguir subiendo.
Lo mismo ocurre con el Nasdaq 100, con la cima del diamante y el índice asentado sobre el nivel de soporte de 17.685. Una brecha a la baja el martes podría dar lugar a una caída inicial hasta 17.141 y, a continuación, a una brecha de 16.740 y, posteriormente, de 16.260. Pero todo el rally desde mínimos de octubre está en riesgo si el patrón es correcto. Normalmente, los retrocesos en formación de diamante vuelven a sus orígenes, y este origen está en los mínimos de octubre. Si me equivoco, deberíamos ser capaces de subir, alcanzar los 17.855 y seguir subiendo desde ahí.
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En cuanto a Nvidia, he pasado mucho tiempo este fin de semana repasando, con bastante detalle, lo importante que es este informe de resultados para Nvidia y para todo el mercado. Sólo puedo decir que estas acciones han subido un ridículo 52% desde el 4 de enero y un 84% desde el 31 de octubre.
Eso no es normal. Para demostrar lo loco que se ha vuelto, tendría que caer un 45% para volver a donde estaba el 31 de octubre.
Cotiza semanalmente por encima de su banda superior de Bollinger, con un RSI de 84.
En el gráfico mensual, cotiza por encima de la banda superior de Bollinger, con un RSI de 80,5. La sobrecompra puede ser una infravaloración.
Las acciones tienen un historial de hacer este tipo de cosas sólo para volver a bajar fuertemente durante los meses siguientes, remontándonos a 2001.
Esto es lo que han hecho las acciones, con patrones muy similares en repetidas ocasiones. Siempre ha sido diferente esta vez, desde los juegos hasta la minería de criptomonedas, pasando por los centros de datos y ahora la IA.
No sé lo que le depara el futuro a estas acciones, pero si los últimos 20 años son indicativos de los siguientes, será un camino lleno de baches porque, al final, fabrican un producto propenso a los desequilibrios de la oferta y la demanda. No olviden eso.
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