Ibex 35: Diciembre... El péndulo

Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del Ibex 35, para el mes de diciembre.

El promedio de todas las sesiones diarias, de los 29 años de histórico es del 0,92% en caso de ser positivas y del -0,92% en caso de ser negativas. Con lo cual no es de esperar mucha volatilidad en función de dicho histórico.

Muestra estadística: Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones de diciembre entre los años 1992/2020.

De los 29 años de la muestra estadística tenemos que en 20 de ellos (68,97%) el resultado del mes es positivo y en los otros 9 (31,03%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos la probabilidad bastante a favor de un cierre mensual en positivo.

Vemos dos años muy negativos, del -9,99% (2002) y -8,18% (2015),  y tres años muy positivos, del +9,86% (1993), del +10,05% (1996) y del +7,47% (2016), la media de todo el estudio es que diciembre es positivo del 1,35%. 

Los años positivos con un promedio del +3,99% y los negativos del -4,52%.

Gráficamente podemos ver como el promedio en caso de un resultado mensual positivo baja mucho, situándose por debajo de la media (4.35%) y que en caso de ser negativo, sigue descendiendo, situándose también por debajo  de la media (-4.73%).

De las 21 posibles sesiones de este mes de diciembre, en 15 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 73,24% de resultado positivo, y en 6 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un -33,99% de resultado negativo.

Las sesiones positivas con un promedio del +0,92% y las negativas del -0,92%. 

En la siguiente tabla vemos como los resultados positivos de diciembre bajan considerablemente, casi en los niveles de la media (72,59%),  y los resultados negativos se siguen reduciendo, estando muy por debajo de los niveles de la media (-56,76%).

De las sesiones positivas, 3 de ellas suman el 47,53% de todos los resultados positivos:

• La 3ª sesión acumula un saldo positivo del 15,11%, a un promedio por sesión positiva del 1,21% (0,52% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

• La 14ª sesión acumula un saldo positivo del 12,20%, a un promedio por sesión positiva del 1,04% (0,42% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

• La 15ª sesión acumula un saldo positivo del 7,50%, a un promedio por sesión positiva del 0,79% (0,26% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

Para el presente año, serían las sesiones de los días 3, 20 y 21 de diciembre.

De las sesiones negativas, 2 de ellas suman el 56,99% de todos los resultados negativos:

• La 8ª sesión acumula un saldo negativo del -12,71%, a un promedio por sesión negativa del -1,03% (-0,44% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).

• La 9ª sesión acumula un saldo negativo del -6,66%, a un promedio por sesión negativa del -1,05% (-0,23% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).

Para el presente año, serían las sesiones son los días 10 y 13 de diciembre.

Gráfico de datos (resultados diarios en porcentaje):

Vemos como destacan resultados extremos del año 2008 con sesiones con resultados positivos por encima del +5% y resultados negativos alrededor del -5%.

En este segundo gráfico, hemos quitado los datos de los años que tenía los resultados máximos y mínimos, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:

• El 66,25% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.

• El 88,57% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.

En este gráfico podemos ver cómo diciembre está muy cerca del nivel más alto del año marcado en noviembre, por encima de los niveles de la media (63,29%) de  los resultados entre el +1% y el -1% y se sitúa por encima de la media (87,80%) en los resultados entre el +2% y -2%.

… Y RESPECTO A NOVIEMBRE…

Si buscamos una relación en función del cierre de noviembre, tenemos que:

De las 9 ocasiones en que noviembre cierra en negativo, en 6 de ellas diciembre pasa a ser positivo (66,66%) y en las otras 3 ocasiones vuelve a ser negativo (33,33%).

Aquí tenemos las probabilidades a favor de un cierre de diciembre en positivo.

En 17 de los casos diciembre tiene el mismo signo que noviembre (58,62% en negativo) y en los otros 12 cambia de signo (41,38% en positivo).

… Y 2022…

Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de diciembre podemos tener una mayor probabilidad estadística de cómo puede terminar el año 2022.

Como hemos visto al inicio, de los 29 años analizados, tenemos que en 20 de ellos el mes de diciembre cierra en positivo y en los otros 9 el cierre es negativo.

Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:

1.- Cierre en positivo.

De los 19 cierres positivos, tenemos que el año siguiente termina en positivo en 13 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 68,42% y termina en negativo en los otros 6 años, es decir con una probabilidad negativa del 31,58%.

2.- Cierre en negativo.

De los 8 cierres negativos, tenemos que el año siguiente termina en positivo en 3 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 37,50% y termina en negativo en los otros 5 años, es decir con una probabilidad negativa del 62,50%.

Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:

1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del próximo año, tendremos un resultado acumulado positivo de 5.729,13 puntos.

2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del próximo año, tendremos un resultado acumulado negativo de 5.729,13 puntos.

3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir,  cuando el cierre del mes es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre es negativo tomamos una posición corta, tendríamos acumulado un resultado positivo total de 27.468,93 puntos. 

De los cuales 5.869,90 puntos proceden de las posiciones largas y 17.468,93 puntos de las posiciones cortas.

Queda claro que al cierre de diciembre es mejor abrir la posición larga o corta dependiendo del resultado, positivo o negativo, del cierre mensual.

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Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:

… SEGUIMIENTO POR SESIONES

Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 21 sesiones del presente mes de diciembre.

Atendiendo a todos los datos diarios de los 29 años de histórico y elaborando un promedio de los datos estadísticamente más probables de cada una de las sesiones, elaboramos una PREVISIÓN ESTADÍSTICA:

• Amplitud de movimiento de 721,86 puntos entre máximos y mínimos.

• Promedio de resultados diarios de 8.767,90 puntos.

• Resultado final mensual positivo del 9,62%.

• Máximos en 9.154,86, mínimo en 8.433,00 y cierre en 9.104,50.

Adjuntamos el gráfico con dicha PREVISIÓN ESTADÍSTICA.

 

… PREVISION ANUAL

Ponemos aquí todo el gráfico continuo de la previsión anual para ir haciendo la comparativa con la cotización real del índice.

Podemos ir siguiendo junto a la previsión inicial del año (SIN), la previsión que se ajusta al cierre de cada mes (CON) y la cotización REAL.

La previsión a inicio de año para el 30.11 era de 8.906,31 puntos, estamos en 8.305,10 puntos, es decir un 6,75% por DEBAJO del nivel previsto al inicio del ejercicio.

Ponemos lo que fue este mismo cálculo estadístico en el pasado año 2020.

Con las tres líneas, la de la previsión inicial sin ajuste mensual, la que incorpora el ajuste mensual y el mercado real.

Podemos ver como el cierre real 2020 fue un -25,52% por debajo de la previsión inicial, teniendo en cuenta que el resultado del mes de marzo fue de un -22,21% y hasta entonces el resultado estadístico del mes de marzo en caso de ser negativo era de un -2,96%.

Escrito por: Enrique Soriano