Los fondos buscan refugio en el oro
Saxo Bank | 04.09.2017 11:21
- Los fondos recortaron las apuestas alcistas sobre las principales materias primas en un 9% en la semana, hasta el 29 de agosto
- La reducción de 105.671 lotes netos largos en el WTI ha sido la mayor caída semanal registrada
- Las subidas del oro por encima de 1,300 dólares por onza desencadenaron el aumento de las posiciones netas largas.
Los hedge funds redujeron las apuestas alcistas sobre las principales materias primas en un 9% en la semana hasta el 29 de agosto. Los metales preciosos e industriales siguieron atrayendo compradores, mientras que los cortos regresaron al WTI ante las señales de posible fallo del tercer ciclo alcista del crudo este año.
La venta de petróleo WTI se aceleró cuando el huracán Harvey anuló la demanda de refinería a lo largo de la costa del Golfo de Texas, provocando una caída drástica en la demanda de crudo. La reducción de 105.671 lotes netos largos en el WTI ha sido la mayor caída semanal registrada y fue impulsada principalmente por nuevas ventas cortas, ya que el tercer intento de ciclo alcista este año fue abortado.
La gasolina, que subió aún más, sólo vio un modesto aumento de un tercio en los largos netos. Una cifra que es probable que aumentara después del martes pasado, ya que las inundaciones y los cierres de las refinerías continuaron extendiéndose.
La ruptura del oro por encima de los 1.300 dólares desencadenó nuevas compras, con un aumento del 18% a 232.000 lotes, el más alto desde septiembre de 2016. La relación entre posiciones largas y cortas ha aumentado de 1 a casi 19 en las últimas semanas. Esta es la proporción más elevada desde diciembre de 2012 y podría convertirse en un problema si el oro pierde los 1.300 dólares, pero por ahora demuestra que el mercado sigue alcista en el metal precioso.
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La prueba nuclear de Corea del Norte durante el fin de semana ha aumentado aún más la demanda de activos seguros, como el oro. Este lunes ha alcanzado un máximo de 11 meses, por lo que se cotiza por encima del pico registrado en la noche de las elecciones estadounidenses de noviembre.
La plata ha luchado para mantenerse al día con el oro a pesar del apoyo potencial de la subida de los metales industriales. Esto ha sido visto como una señal de que el respaldo relativo del oro ha venido de la diversificación y de la demanda de refugio seguro relacionada con Corea del Norte, la incertidumbre de Trump y la postura dovish los bancos centrales dovish.
Como resultado, las posiciones netas largas están un 47% por debajo del récord de abril, mientras que el oro sólo tendría que aumentarlas un 20% para batir su récord de junio de 2016.
Las materias primas blandas subieron con la venta continuada de café compensada por las cobertura de cortos en azúcar y cacao y el regreso de compras al algodón. El algodón subió debido a las preocupaciones de que las inundaciones provocadas por Harvey podrían reducir la cosecha de este año.
Los inversores de granos siguieron ajustándose al colapso de precios observado durante el mes pasado. Los nuevos mínimos en los futuros de trigo y maíz a diciembre apoyaron la venta en corto.
Los datos del COT que cubren el petróleo Brent y el gas serán publicados por el ICE Europe Exchange justo antes de las 1100 GMT de hoy. Actualizaciones a continuación.
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