Inditex: tendencia bajista o “Break-Out”
Javier Aracil | 09.04.2018 11:05
Inditex (MC:ITX), uno de los valores cuyo análisis fundamental predice un gran potencial. E incluso, lo expertos divergen al alza respecto al precio objetivo de la textil española. Con un reducido endeudamiento (un 48% sobre su patrimonio neto) y un aumento de un 9% en las ventas (25mil millones de euros). Lleva unos días recuperando capitalización bursátil, pasando a 81 miles de millones y acercándose al Banco Santander (MC:SAN) (que oscila entre 84 y 85 miles de millones) .Debido a la caída que sufrió inditex el 23 de febrero, con motivo de que el sector textil se vio castigado, entre ellos uno de sus competidores como es H&M (ST:HMb), cayendo un 13% en la entrada a febrero (fuente: Investing), y siguiendo inmerso en la tendencia bajista desde el año 2015.
Por otro lado, una de las preocupaciones de los inversores eran las ventas on-line de Inditex, y cómo sería capaz de asimilar las nuevas formas de venta, con motivo de que algunas empresas, como Amazon (NASDAQ:AMZN) o Alibaba (NYSE:BABA), están ocupando su lugar en el mercado on-line textil, a pesar de que estas no se dediquen exclusivamente a su fabricación. Para ello, Inditex, mediante su empresa “Fashion Retail” o “moda minorista” traducido de una manera simple. Ha conseguido incrementar sus ventas (un 35% explícitamente, ver aquí) y avanzar hacia un crecimiento notable del e-commerce, y la reconversión del negocio y su adaptación.
Otro acontecimiento notable, es la posibilidad de una guerra comercial entre China y Estados Unidos, mediante la imposición de aranceles a los dos países. Debemos reconocer, que la imposición de aranceles de cualquier país, conlleva una pérdida de bienestar por parte de todos los países a largo plazo. Por ello, el mercado descuenta esto y se promueve la incertidumbre a corto plazo y conlleva a un incremento de la volatilidad en el mercado, como hemos podido observar esta semana.
Ante esto, podemos observar en el gráfico como, posteriormente al canal bajista, podemos ver un punto de inflexión, y un principio de acumulación en el ciclo de Inditex. Pero, este se está desacelerando con motivo de la inestabilidad comercial, que afecta en su conjunto, a todos los agentes económicos. Por ello, casi todos los valores del IBEX35 tienen similar tendencia, sobre todo los “blue chips” que lo impulsan.
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Siguiendo por el Análisis Técnico. Mirando el MACD intradía, podemos observar una especie de recuperación. Pero, estimo que no es creíble debido al poco volumen que presenta a corto plazo. Ya que, es lo que posiblemente pueda ser el inicio de una tendencia alcista, pero el hecho de que el nuevo soporte alcanzado haya estado cerca de hacer Zig-Zag con el mínimo histórico, resta algo de credibilidad para el rompimiento.
También, he querido remarcar con una pequeña flecha roja, el día 30 de marzo. Para denotar las posiciones bajistas sobre el capital de la empresa, que, a día 30 de marzo (último dato publicado, fuente: CNMV) era de un 0,9% sobre el capital, e incrementándose en 0,3 puntos porcentuales respecto al período anterior. Debemos tener en cuenta las posiciones bajistas antes de hacer nuestra inversión, ya que, este es un claro ejemplo. Una gran empresa multinacional dedicada al sector textil, con unas cuentas y análisis fundamental muy buenos, pero que, con motivo de la apuesta a la contra de los “blue chips” españoles por parte de algunos “hedge funds”, como inversores, nos podríamos quedar afincados en este valor por mucho tiempo, sin desmentir el análisis fundamental.
Por último, una opción podría ser comprar si este vuelve a 24 €/acción (soporte a corto plazo), a causa de romper el soporte de 25,2 (que he dibujado con la línea horizontal azul en el gráfico) para los más conservadores. Y, esperar a medio plazo que se revalorice sobre los 27-28€/acción. Ya que, el posible rompimiento, para que se convierta en una tendencia alcista, es bastante difícil teniendo en cuenta en incremento de la volatilidad presente en todo el mercado.
Y, para los que buscan más riesgo, podrían intentar comprar a 25€/acción para hacer scalping.
También nos queda la última opción de cobrar el dividendo el día 27 de abril, una opción conservadora pero que lleva una buena remuneración, 0,3€/acción.
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