Antonio Iruzubieta | 19.01.2017 13:33
Los datos de posicionamiento de los inversores en el bono de EE.UU. a 10 años, cortesía de datos de Commitment of Traders actualizados la semana pasada, manifiestan temor de los agentes más especuladores ante un eventual desplome de los precios y su afán por intentar aprovecharse ampliando exposición en el lado corto del mercado.
Después de las fuertes caídas del bono estadounidense desde los máximos del pasado mes de julio, el temor a que ese cambio de tendencia sea de carácter estructural es real y en aumento.
De un cambio secular en la estructura de precios a que la caída se produzca en línea recta hay un trecho, pero los inversores menos avezados apuestan demasiado fuerte por la hipótesis del desplome directo.
Los datos COT de la semana pasada indican que el posicionamiento bajista -corto- de los inversores en Treasuries ha alcanzado nuevos máximos.
Una situación que abunda en confirmar el rebote técnico en marcha, por el que venimos apostando con estrategias abiertas ya en el mercado desde hace semanas, y que invita a proyectar aún mayor recorrido alcista.
La presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, pronunció ayer un discurso ante el Commonwealth Club con tintes especialmente “Hawkish” y alineado con las ideas que defendemos y hemos expuesto en esta columna desde meses atrás.
Los términos Hawkish -de hacón- o Dovish -de paloma- son empleados en referencia a la predisposición de las autoridades monetarias para mantener políticas restrictivas o expansivas respectivamente.
Las palabras de la Sra Yellen fueron realmente elocuentes, desprenden inquietud, textualmente dijo:
A buen entendedor pocas palabras bastan.
Los párrafos anteriores son extraídos de un post reciente que trata de explicar la complejidad de la situación de la política monetaria y los serios retos a abordar.
Uno de los problemas asociados a las subidas de precios, no acompañadas de subidas de salarios, es la erosión en la capacidad del consumidor para aumentar la demanda. La calidad de vida sufre y dos tercios del PIB no aportan lo necesario para obtener cotas de PIB decentes e históricas del 3 – 4%.
Vean la evolución de los salarios medios semanales en EE.UU:
Mañana por fin de celebra la ceremonia de toma de posesión del cargo como presidente Estados Unidos del Sr Trump y la expectación es máxima, entre otras cosas, ante su reiterado propósito de hacer subir el PIB estadounidense hasta el 4%. “Wishful thinking?”, veremos!
El Bureau of Labour Statistics publicó ayer el informe de precios IPC de diciembre, anunciando un aumento del IPC del 2.07% y del +2.20% en la tasa subyacente (la que excluye alimentos y energía)IPC interanual USA
La repercusión del alza en la tasa y en las expectativas de inflación además de impactar en política monetaria, incide también en la marcha de precios de los metales preciosos. Actúan como activo refugio frente al riesgo de inflación, también frente al aumento de desconfianza en los bancos centrales.
El Oro alcanzó suelo en diciembre tras una corrección intensa iniciada en julio, también fecha del techo del T Bond, y desde entonces ha conseguido salir de zona de soporte y fuerte sobreventa, anunciadas en post recuperar casi 100 dólares la onza..
El post del 15 de diciembre anticipaba este fuerte rebote, animando a los lectores a abrir posiciones, con objetivo inicial en … (reservado en atención a suscriptores de pago):
Las bolsas continúan sumidas en el profundo letargo causado por la anestésica política de reflación de activos.
Los principales índices de Estados Unidos cotizan dentro de un estrecho rango lateral desde los máximos de diciembre, coincidentes con la fecha en que el FOMC decidió la última subida de tipos de interés.
Presentan unas lecturas técnicas de máximo interés, cuyas lecturas y objetivos más probables invitan a ser aprovechadas.
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
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