La acción de la semana: McDonald’s
Método Trading | 21.09.2018 09:18
Resumen:
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La investigación fiscal Europea sobre McDonald ( MCD.US ) ha llegado a su fin.
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El fabricante del Big Mac paga un dividendo regular.
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La compañía intenta proporcionar mayores ingresos a pesar de la desaceleración de las ventas.
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McDonald's (NYSE:MCD) parece más rentable en comparación con sus principales competidores.
McDonald's ( MCD.US ) disfruta de una tasa estable de crecimiento. En el tercer trimestre de 2017, la cadena de comida rápida estadounidense redujo el número de sus restaurantes operados por la compañía en más de un 35%. Fuente: Bloomberg, XTB Research
McDonald's, junto con otras empresas internacionales grandes, fue blanco de las autoridades europeas sobre acuerdos fiscales con algunos países europeos. Como resultado de esto, se dijo que la compañía americana se beneficiaba de las ventajas fiscales sobre sus rivales, sobre todo en términos de pagar impuestos más bajos.
La investigación finalizó el pasado miércoles, cuando las autoridades europeas descartaron que ningún acuerdo especial entre McDonald's y el Ducado de Luxemburgo que se dio en el pasado. La decisión salvó a McDonald's del destino de otras empresas que son objeto de las investigaciones europeas. Por ejemplo, Amazon (NASDAQ:AMZN) recibió una multa de 294 millones de dólares por sus regímenes fiscales en Luxemburgo mientras que Apple (NASDAQ:AAPL) tuvo pagar unos impresionantes 15.000 millones de dólares en impuestos atrasados, de implicaciones similares en Irlanda.
McDonald´s ha estado pagando el más alto dividendo, a lo largo de la última década. Fuente: Bloomberg, XTB Research
El crecimiento de los ingresos negativos de McDonald's en el último par de años. Sin embargo, esto fue causado principalmente por la alteración del modelo de negocio en 2015. Cambios en la franquicia que permiten aumentar sus márgenes, y en el EPS a su vez, como la disminución de número de restaurantes propiedad de la compañía, llevó a costes más bajos. Fuente: Bloomberg, XTB Investigación
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La compañía dio a conocer su último informe de resultados el 26 de julio con ingresos reportados de 5.354 millones de dólares y los BPA trimestrales de 1,99 dólares en el segundo trimestre de 2018. Ambas medidas entraron en las estimaciones de los analistas. Las ventas en Estados Unidos que permanecieran abiertos durante al menos un año, aumentaron en un 2,6% respecto al año anterior. Además, la compañía explicó que el aumento fue impulsado por mayores precios en lugar de volúmenes más altos, lo que puede en cierta medida ser explicado, el cambio de las preferencias de los consumidores hacia los alimentos más sanos.
Comparación de McDonald's y sus principales competidores. Datos a finales de junio de 2018. Fuente: Bloomberg, XTB Research
Echando un vistazo a la tabla anterior se puede ver que McDonald's, es significativamente más grande que sus principales competidores. El fabricante de Big Mac parece tener el crecimiento de los ingresos netos más estable, así como tener uno de los más altos márgenes de beneficio neto entre sus competidores (lo que puede compensar en parte la dinámica de ingresos negativos). Aparte de eso, McDonald's es la segunda acción más eficiente del grupo, cuando se trata de la gestión del inventario y también el segundo más rentable en términos de ROA. Echando un vistazo a la relación actual podemos decir que su liquidez es la media entre sus homólogos. Sin embargo, junto con la compañía Yum ( YUM.US ) también es una de las empresas más endeudadas de la tabla. Por último, pero no menos importante, la relación P/E en McDonald's muestra que los ingresos son inferiores entre sus compañeros lo que puede sugerir que los inversores asuman que su crecimiento sea más lento que el de sus rivales en los años venideros.
McDonald´s ( MCD.US ) todavía no se ha recuperado de la ultima caida. Desde entonces, el movimiento descendente busca soportes que van desde 153,85 a 155,75 dólares. Fuente: xStation5
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