La deuda corporativa y los beneficios emiten señales de humo
Antonio Iruzubieta | 22.10.2019 15:09
La incertidumbre al alza (económica, política monetaria, financiera, geopolítica, comercial) después de un gran rally de cotizaciones de activos de deuda y fuertes ganancias acumuladas retrae la demanda nueva de inversión.
Obtenga la app
Obtenga la app
Los precios de la deuda corporativa han comenzado a caer y el desarrollo técnico invita a la cautela.
Obtenga la app
El excesivo nivel de deuda en un entorno de beneficios y márgenes contractivos es una bomba de relojería puesto que cualquier corrección de calado en los mercados ocasionará multitud de problemas para los inversores, para las empresas. La principal razón atiende a que muchas no podrán atender sus compromisos, insolvencias y quiebras.
Obtenga la app
Obtenga la app
Las estimaciones de crecimiento de beneficios para el tercer trimestre son negativas, Wal Street espera una caída del -4,6%, que continuaría con la tendencia a la contracción de beneficios de los anteriores dos trimestres. La temporada de presentación de resultados del tercer trimestre está en marcha y las 80 empresas que se han publicado promedian una contracción del 4,8%.
Obtenga la app
Obtenga la app
En el largo plazo, el mercado de acciones reacciona a la evolución de los beneficios, no en vano, la principal misión de las bolsas es descontar flujos o beneficios futuros descontados a tipos de interés.
Obtenga la app
Obtenga la app
El pasado año, los inversores comenzaron a a deshacer posiciones y vender acciones coincidiendo con el deterioro de expectativas de beneficios.
Obtenga la app
Obtenga la app
La fortaleza del dólar es otro escollo para las empresas de Estados Unidos, particularmente para grandes multinacionales, tal como han destacado más de 18 grandes compañías del SP&500 en la temporada de presentación de resultados del tercer trimestre en curso.
Obtenga la app
Obtenga la app
La fortaleza del dólar está en proceso de enfriamiento tras la crisis de liquidez del mercado monetario de Estados Unidos, un episodio grave que obligó a la Fed a salir en su rescate, creando un nuevo y urgente programa «no-QE» (según sus explicaciones) multimillonario, mediante compra de treasuries de corto plazo. La reacción de la Fed contiene tintes de naturaleza bajista para el dólar.
Obtenga la app
Obtenga la app
El dólar se ha aproximado a terreno técnico muy relevante, en un entorno que obliga a consideraciones de medio y largo plazo.
- La pauta técnica del dólar Index es evidentemente alcista aunque se aproxima a referencias técnicas de control y gran relevancia para el comportamiento en el medio y largo plazos.
- Presumiblemente continuará al alza. Según análisis de ciclos, podría mantenerse alcista al menos hasta diciembre o enero y ascender en busca de la zona 100-102, donde debería detener la marcha y habrá que prestar gran atención a su evolución y perspectivas.
Obtenga la app
El escenario indicado se mantiene, las referencias técnicas de control que anticiparían eventual tendencia bajista no han sido atacadas. El comportamiento del dólar Index, afecta a numerosos activos y también sobre las cuentas de multitud de emergentes que han acumulado grandes deudas denominadas en dicha divisa.
Obtenga la app
Obtenga la app
Incide en los beneficios de multinacionales, en las posibilidades de recuperación de la economía, en el comportamiento de los metales preciosos, etcétera. También se da en escenario de paridad EUR/USD que venimos defendiendo desde hace 20 meses.
Obtenga la app
Las proyecciones de paridad aún no han sido negadas por la acción del precio, continuaremos monitorizando los movimientos en el más corto plazo ante cualquier posibilidad y, en su caso, informaremos de eventuales cambios.
Obtenga la app
Obtenga la app
De igual manera que haremos con los metales preciosos. Las proyecciones realizadas con la evolución del oro, se mantienen.
Obtenga la app
Obtenga la app
Después del potente rally del metal, desde verano de 2018 hasta agosto de este 2019, y de acumular ganancias del 108%, 55%, 32% en las estrategias sugeridas a suscriptores, vean ejemplo de la estrategia sugerida con una de las principales empresas mineras del mundo.
Obtenga la app
El escenario técnico unido al de sentimiento de los inversores y posicionamiento -COT- que se dibujaba a finales de agosto invitó a cerrar todas las posiciones abiertas ante la muy alta posibilidad de corrección.
Obtenga la app
Obtenga la app
Las previsiones de largo plazo para el precio de los metales se mantienen positivas, las de plazos más cercanos podrían verse truncadas.
Obtenga la app
Obtenga la app
Las bolsas subieron de nuevo en la sesión de ayer, de nuevo con bajo volumen de negociación, es decir con escasa convicción, y sin alterar las divergencias existentes en distintos indicadores, osciladores ni la pobre evolución de datos internos. También la relación entre mercados e índices como el Dow de Transportes o el Russell 2000.
Obtenga la app
Obtenga la app
La profundidad y ramificaciones del asunto son muy importantes y la Fed hará lo que sea necesario (al estilo Draghi en 2012 «whatever it takes»), sin embargo, no todos los agentes del mercado ven la respuesta de las autoridades como una apuesta segura. Vean extracto de artículo de Bloomberg ayer publicado:
- «JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). says the money-market stress that sent short-term borrowing rates surging last month is likely to get much worse despite the Federal Reserve’s attempts to inject billions of dollars into the financial system.»
Obtenga la app
Ayer las bolsas de Estados Unidos subieron, al cierre un 0,69% el SP500 y un porcentaje más abultado cosechó el Nasdaq (+0,91%).
Obtenga la app
NASDAQ-100, 30 minutos.
Obtenga la app
Obtenga la app
El entorno bursátil exige estrecha vigilancia y prudencia, las probabilidades de comportamiento estimadas para el próximo futuro sugieren monitorizar niveles de referencia con objeto de activar estrategias que permitan aprovechar el próximo tramo de las cotizaciones.
Obtenga la app
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.