La inflación hace dudar a los inversores en bonos de las garantías de los bancos
Investing.com | 11.05.2022 11:45
Los inversores en bonos se sienten confusos, y no es de extrañar. Los funcionarios de los bancos centrales siguen diciéndoles que ignoren la evidencia que tienen ante sus ojos.
Se supone que deben creer que la inflación, que lleva más de un año subiendo y no muestra signos de desaparecer, es transitoria. Y que confíen en que los bancos centrales, que han tardado en reaccionar, pueden ahora domar la inflación y diseñar un aterrizaje suave para la economía.
La credibilidad de los bancos centrales sigue disminuyendo día tras día. Lo que más frena el rendimiento de los bonos del Tesoro es el creciente temor a que la recesión sea inminente.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense 10 años se disparó por encima del 3,2%, pero luego retrocedía por debajo del 3% el martes, al afianzarse el temor a la recesión.
Por su parte, los bancos centrales, con el apoyo de gran parte de la prensa financiera, siguen promoviendo la idea de que la inflación ha tocado techo y que la robusta y resistente economía estadounidense puede ralentizarse, pero que no entrará en recesión.
La publicación de la lectura del índice de precios al consumo de Estados Unidos de este miércoles podría reforzar sus argumentos si, efectivamente, el índice interanual cae al 8,1%, como se prevé, frente al 8,5% de marzo, impulsado en gran medida por el descenso de los precios de la gasolina.
Se supone que los inversores deben ignorar los precios "volátiles" de la energía, excepto cuando bajan. Sin embargo, se supone que el llamado índice "subyacente", del que se excluyen los alimentos y la energía, también bajará en abril. Ya veremos. Se espera una gran reacción si los datos superan las previsiones.
Algunos analistas atribuyen el descenso del rendimiento de los bonos del Tesoro al posicionamiento, ya que tanto traders como inversores institucionales evitan posicionarse en corto antes de la publicación del IPC.
Mientras tanto, la fuerte y prolongada caída de los precios de las acciones está creando problemas por sí misma, ya que desinfla el supuestamente robusto gasto de los consumidores. También priva a las empresas de incentivos para invertir. Todo ello podría señalar una grave ralentización, si no recesión.
Obtenga la app
La venta de activos de riesgo y la huida hacia el refugio seguro de los bonos del Tesoro no es necesariamente un indicador de recesión, pero no es buena señal.
h2 Las presiones inflacionarias obligan a los responsables de la política monetaria europea a acelerar las subidas de tipos /h2El Banco de Inglaterra se ha mostrado menos reticente que otros grandes bancos centrales y la semana pasada sugirió que podría avecinarse tanto una recesión como una inflación de dos dígitos cuando subió sus tipos de interés oficiales otro cuarto de punto, hasta el 1%.
Los bonos del Estado de Reino Unido, conocidos como gilts, se han subido a la misma montaña rusa que los bonos del Tesoro estadounidense, superando el rendimiento de los bonos a 10 años el 2,07% el lunes para después caer por debajo del 2% el martes.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, considerado de referencia para la eurozona, se disparó hasta casi el 1,2% el lunes, antes de volver a caer hasta el 1,05% el martes.
Joachim Nagel, director del banco central alemán y miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo, dijo el martes que el BCE debería empezar a subir los tipos de interés en julio si los indicadores de inflación siguen siendo fuertes, así como detener las compras netas de bonos para entonces.
El director del banco central de Finlandia, Olli Rehn, que en general es más pesimista que su homólogo alemán, también se sumó a esta postura con un voto a favor de una subida en julio, ya que los llamados efectos de segunda ronda de la guerra de Ucrania impulsan la inflación europea. Rehn quiere evitar que las expectativas de inflación se desaten.
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.