La venganza de los emergentes
Saxo Bank | 25.07.2014 15:46
Las principales acciones de los mercados emergentes están teniendo un buen rendimiento y la cartera ha repuntado un 5% durante las últimas cinco semanas con el índice MSCI Emerging Markets subiendo un 4,2% en el mismo periodo.
En general, las acciones de los mercados emergentes lo han hecho bien en los últimos meses y ayer las acciones chinas rompieron al alza tras el dato de PMI, que alcanzó máximos de 18 meses.
Curiosamente, muchos analistas se refirieron a las acciones de los mercados emergentes como el segmento "perdido" en los mercados de renta variable mundiales ya que las políticas y el final del programa de flexibilización cuantitativa de la Fed obligarían a estas economías a una trayectoria de bajo crecimiento.
En agosto de 2013 escribimos un artículo titulado "¿Están los mercados emergentes realmente muertos? Turquía parece estar preparado para las ganancias". Desde entonces, las acciones de los mercados emergentes han avanzado un 16%.
Nuestra visión sigue siendo que, estructuralmente, los países de los mercados emergentes experimentarán mayores tasas de crecimiento que los países desarrollados y las compañías con exposición a estos mercados tendrán mayores tasas de crecimiento y valoraciones.
La semana pasada ha sido bastante importante para este mercado, ya que hemos visto fuertes ganancias en las acciones de Brasil y de China. Como resultado, el indicador MSCI EM Index ha repuntado hasta los niveles más altos desde el tercer trimestre de 2011 (ver gráfico).
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