La volatilidad indica la inquietud de los alcistas a la espera del IPC: ¿Y ahora?
Michael Kramer | 13.02.2024 10:04
La de ayer fue una jornada de negociación mixta, ya que el aumento de la volatilidad implícita pareció alcanzar finalmente un nivel determinante para que las acciones siguieran subiendo.
No lo verá en el índice VIX, pero sí en una opción en-el-dinero a un mes de Nvidia (NASDAQ:NVDA), que ayer subió hasta el 61,7%.
Es un espectáculo digno de contemplar, ya que no es algo que se vea así a menudo.
Ese aumento del IV en sincronía con la subida del precio de las acciones es una señal tan clara como cualquier otra de lo que está ocurriendo con las acciones de Nvidia: un frenesí y una demanda de compra de opciones de compra que impulsan las acciones y, como resultado, los índices en general.
La subida del IV de las acciones en el MAG7 y el S&P 500 hizo que los índices de correlaciones implícitas subieran a 1, 3, 9 y 12 meses.
Toda la estructura temporal de la volatilidad implícita subió ayer, y los mayores movimientos al alza se produjeron en la parte delantera de la curva, probablemente debido a cierta actividad de cobertura de cara al informe del IPC de hoy.
Parece probable que la volatilidad implícita caiga hoy una vez que se publiquen los datos del IPC, a menos que haya una razón para que la volatilidad implícita aumente tras el informe, lo que dependerá de los propios datos.
- Lea también: Rojo bursátil ante el dato del mes: Ojo a lo que puede indicar el IPC de EE.UU.
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Ayer, por fin veíamos romperse la cuña ascendente, con un giro inicial a la baja traspasando el límite inferior.
Si se trata de una cuña ascendente que se ha roto oficialmente, entonces deberíamos ver un seguimiento hoy y en los próximos días, llevando al S&P 500 de vuelta al origen de la cuña ascendente hasta los 4.850 puntos. Después, habrá que ver qué ocurre.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años no ha roto al alza ni a la baja, pero creo que los datos de hoy y los del resto de la semana probablemente los harán romper al alza y dispararse o retroceda hacia la zona del 3,8%.
La cuestión es que los tipos tienen ciertas oportunidades de bajar, como la sólida subasta de tipos a 10 años de la semana pasada y las revisiones favorables del IPC, pero tampoco hemos visto bajar los tipos. Por lo tanto, mi opinión es que la tendencia será que los tipos suban.
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