Las acciones, camino de una corrección saludable a medida que disminuye el impulso
Michael Kramer | 09.05.2024 09:34
Las acciones se mantuvieron bastante planas ayer y vivimos una aburrida sesión lateral. No hay mucho que decir, aparte de que el índice está chocando con un nivel de resistencia en torno al retroceso del 78% y que la brecha de 5.198 se ha cubierto.
Una línea de tendencia que trascurre sobre los máximos de finales de abril también parece estar sirviendo de nivel de resistencia. Por lo tanto, en este momento, parece que se han cubierto todas las brechas desde los máximos registrados el 1 de abril. No quedan brechas al descubierto.
La volatilidad implícita de las opciones del S&P 500 con una delta de 50 a 1 semana aumentó considerablemente ayer, con el informe del IPC del miércoles que viene. Es probable que estas medidas a corto plazo de la volatilidad implícita sigan subiendo a medida que se acerca el informe del IPC de la semana que viene.
Ahora que la Fed se apoya más que nunca en la dependencia de los datos, lo más probable es que cada informe sobre inflación y empleo sea un acontecimiento de alta volatilidad, y la semana que viene se publicarán el IPP, el IPC y las ventas minoristas de forma consecutiva.
Los diferenciales de alto rendimiento también aumentaron ayer, y esos diferenciales pueden negociarse con algunos de estos niveles de IV a corto plazo. Por lo tanto, si seguimos viendo un aumento de los IV, creo que es muy probable que los diferenciales también se amplíen un poco más.
Arm Holdings (NASDAQ:ARM) publicó sus resultados ayer, y fueron mejores en todos los sentidos, pero fallaron en las previsiones de ingresos para todo el año, con un rango de 3.800 a 4.100 millones de dólares, o 3.950 millones de dólares en el punto medio; las estimaciones hablaban de 4.010 millones de dólares. Desgraciadamente, las empresas han fallado menos en este mercado y se han visto vapuleadas. Hasta ahora, ARM (LON:ARM) ha bajado un 8%, pero no me sorprendería verla bajar más.
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La volatilidad implícita estaba en el 190% para el vencimiento del viernes, que es un nivel de locura. Toda la delta y gamma de las opciones de compra en los precios de ejercicio de 110 y 120 dólares va a perder mucho valor, por no decir que no valdrá nada, lo que podría lastrar las acciones a medida que se vayan deshaciendo las coberturas de los creadores de mercado. En el nivel de 100 dólares se ha acumulado una gamma de opciones de venta decente, que puede ofrecer cierto apoyo a las acciones, pero una vez que se rompa, el siguiente nivel de apoyo de opciones se sitúa en torno a los 90 dólares.
Desde el punto de vista técnico, una ruptura de la tendencia alcista iniciada en abril podría provocar una nueva caída de las acciones, que con el tiempo rellenaría la brecha creada en febrero.
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