Otoño de 1987 vs. la actualidad
Saxo Bank | 27.10.2017 16:13
Albert Edwards, de Société Générale (PA:SOGN), acaba de publicar una nota excelente sobre la probabilidad de que la burbuja impulsada por el QE explote y diezme la economía global, tal y como sucedió en 1987. Es una lectura obligada.
Mi recuerdo de hace 30 años es bastante bueno: en 1987, un mercado de acciones boyante subió rápidamente durante la mayor parte del año, ya que el precio del petróleo se recuperó del colapso del año anterior (de 30 dólares a 8). Después de un año de estancamiento, la economía de EE.UU. comenzó a acelerarse notablemente hasta 1987, ya que el impacto de los recortes en los tipos de interés de 1986 y el descenso del dólar surtieron efecto.
En el momento del colapso en octubre, el ISM de EE.UU. había aumentado de 50 a comienzos de año a más de 60, un nivel pocas veces alcanzado. Sorprendentemente, el ISM acaba de exceder el mes pasado 60 por segunda vez desde 1987. ¡Escalofriante!
Fuente: Datastream / Soc. Gen.
Hemos cambiado nuestra propia asignación de activos durante esta semana:
- De corto a largo en dólares en cuanto a la exposición a divisas.
- De positivos en mercados emergentes a negativos.
- Nos mantenemos cortos en petróleo WTI.
- De neutrales a infraponderados en renta fija.
- De neutrales a infraponderados en renta variable.
- De neutrales a infraponderados en materias primas.
- De infraponderados a sobreponderados en efectivo.
Estoy escribiendo un artículo más extenso sobre esto para principios de la próxima semana, pero mis "objetivos" están excelentemente expresados por mis amigos Neels y Mehul de NedBank, Sudáfrica, en las siguientes tablas y comentarios:
Obtenga la app
Post original
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.