El EUR/USD se dispara ante las perspectivas de inflación del BCE
Saxo Bank | 26.01.2018 11:36
- Pocas sorpresas en el comunicado del BCE, pero el EUR/USD se disparó ante las perspectivas de inflación.
- El rendimiento del bono alemán a 10 años se acercó a un nuevo máximo.
- Trump eleva el dólar diciendo que se volverá "más y más fuerte".
- La administración de EE.UU. carece de una intención cohesiva en cuanto a la dirección del dólar.
- El evento de riesgo clave de hoy es el discurso del presidente estadounidense Trump en Davos.
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, presentó una declaración bastante neutral que contenía pocas sorpresas, pero la admisión de que las perspectivas inflacionarias están mejorando, incluso con una serie de salvedades, hizo que el EUR/USD subiera rápidamente a 1,2500 antes de retroceder levemente.
El rendimiento del bono alemán a 10 años se acercó a un nuevo máximo por encima de 63 puntos básicos, pero descendió al cierre después de una estelar subasta de los bonos estadounidenses a 7 años, la mayor en más de cinco años, que logró una gran demanda (sobre todo de inversores extranjeros). Es un poco difícil cuadrar la derrota del USD con la demanda extranjera masiva de papel del Gobierno de EE.UU.
Más tarde en la noche, el rally del USD se descarriló por completo con el presidente Trump alegando que los comentarios de Mnuchin sobre el dólar estadounidense fueron malentendidos y que el dólar estadounidense se volverá "más y más fuerte". Parece claro que la Administración de EE.UU. no está enviando a propósito ningún mensaje coordinado sobre el dólar estadounidense, aunque haya muchas razones fundamentales para desearlo.
Moody's (NYSE:MCO) elevó la perspectiva de la deuda soberana de Rusia a positiva desde estable a última hora de ayer. El rublo ha permanecido fuerte en el contexto de un petróleo más caro y un USD débil y esto se suma al sentimiento positivo. Recientemente, el Ministerio de Finanzas de Rusia y el jefe de CB comprobaron la tasa del rublo al acercarse a los mínimos de 2017, pero gran parte de la fortaleza es en realidad debida a la debilidad del USD, ya que EURRUB ha estado en rango durante varios meses y permanece en la mitad del rango en la actualidad .
El franco suizo estuvo mucho más fuerte ayer por la noche después de una entrevista en la CNBC con Jordan del BNS, aunque nada en sus comentarios parecía apoyar al CHF, aunque hubo quien afirmó que el CHF se movió ante la mención de la palabra "intervención". Jordan parecía estar defendiendo la política existente y afirmó que todo apunta a un dólar estadounidense más fuerte, y sin embargo, el USD/CHF se desplomó ayer a un nuevo mínimo de varios años.
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Los teóricos de la conspiración notarán que esta última aceleración de la debilidad del dólar estadounidense está promoviendo una participación significativa del USD/CNY antes del discurso sobre la Unión del Estado de Trump el próximo martes. Incluso dentro de la cesta de RMB establecida por China a finales de 2015, el RMB se encuentra en el extremo superior del rango de los últimos 18 meses.
El evento de riesgo clave de hoy es el discurso del presidente de EE.UU., Donald Trump, en Davos, más que la estimación del PIB de EE.UU., ya que parece que los datos económicos están quedando relegados al poder de los temas macro que impulsan este mercado. La frase de Trump puede ser "comercio justo", no solo libre comercio.
La próxima semana hay una gran cantidad de eventos de riesgos para los EE.UU., incluida la última reunión del FOMC de Yellen (no hay conferencia de prensa), el discurso del Estado de la Unión de Trump el martes y los datos de inflación el lunes y los datos de empleo del viernes.
h3 EUR/USD/h3Una interesante formación de velas en estrella fugaz en el movimiento de ayer fue diseñada por los comentarios de apoyo de Trump al USD, pero la tendencia alcista aquí es tan fuerte que se necesitará un daño adicional significativo para cambiar el rumbo a la baja.
Primera zona de soporte ahora está por encima de 1.2300. Tenga en cuenta que el índice USD, con bastante peso en euros, ha descendido al soporte de los máximos posteriores a GFC desde principios de 2009.
Fuente: Saxo Bank
El G-10
USD: Logró rebotar tras las caídas que se agravaron ayer. Cómo cierre la semana es crítico para la perspectiva táctica, y la próxima semana ofrece un campo minado de riesgos adicionales.
EUR: Draghi hizo muy poco para contener el euro, ya que la moneda única rebotó fuertemente en todos los pares después de la reunión.
JPY: Esta mañana se refuerza un poco con el sólido rendimiento del bono de EE.UU., lo que mantiene a raya la prueba del Banco de Japón siempre que los JGB a 10 años logren evitar el "límite" implícito de 10-12 puntos básicos.
GBP: La libra esterlina retrocedió ayer en su ascenso vertical cuando surgió una fuerte oferta de EUR/GBP después de la reunión del BCE y en un punto culminante de agotamiento en la cotización GBP/USD por los comentarios de Trump. El enfoque político del Reino Unido se está recuperando después de la disputa entre el Canciller Hammond y la primera ministra May ayer sobre los comentarios acerca del Brexit de Hammond.
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