Los informes de energéticas y financieras dan pistas del futuro rumbo del mercado
Christine Short | 27.04.2023 12:27
- Los valores de crecimiento siguen impulsando los mercados a pesar de las previsiones iniciales que apuntan a que 2023 será otro año de mejor rendimiento de las acciones.
- La temporada de presentación de resultados del 1T ha comenzado con buen pie, y todas las miradas se dirigen a las empresas tecnológicas de gran capitalización.
- Tres inusuales informes de resultados de los sectores energético y financiero pueden ofrecer pistas sobre el próximo movimiento del mercado.
A principios de año, el mantra en Wall Street era posicionarse en largo en bancos y valores cíclicos. El comercio de "valor" entró en pleno apogeo tras el mejor año de ese estilo frente al "crecimiento" desde 2000. Como suele ocurrir en el mercado, el guión del consenso se revirtió: las acciones de larga duración abrieron el año con impresionantes ganancias, y muchos dudaron de que el repunte pudiera durar, ya que estaba siendo sostenido por muchos de los perdedores de 2022.
Entonces, las tecnológicas de gran capitalización acudieron al rescate. Los incondicionales del índice como Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA) y NVIDIA (NASDAQ:NVDA) subieron, añadiendo billones a la capitalización de mercado colectiva del S&P 500.
A medida que nos adentramos en la temporada de presentación de resultados —una serie de antiguas "FANG" publican sus resultados del 1T esta semana—, ¿seguirá el crecimiento eclipsando a esta empresa? ¿O recuperarán terreno los valores de los sectores financiero y energético? Eso es lo que esperan los alcistas: la rotación sectorial suele verse como una corriente cruzada alcista, por lo que un relevo a los que superaron el rendimiento del SPX durante gran parte del año pasado sería bienvenido.
Adelantarse a la volatilidad
Wall Street Horizon realiza un seguimiento de más de 40 tipos de eventos corporativos de casi 10.000 empresas de todo el mundo. Por sí solos, los traders y gestores de carteras pueden perderse fácilmente en los eventos clave de los distintos sectores e incluso de empresas concretas. Nosotros ayudamos a los participantes del mercado a navegar por esta abarrotada franja de la agenda para anticiparse y gestionar mejor el riesgo.
¿Se avecinan fusiones y adquisiciones en el sector petrolero?
La primera en nuestro radar es una empresa que recientemente ha sido objeto de rumores de adquisición. El 7 de abril, el Wall Street Journal informaba de que Pioneer (TYO:6773) Natural Resources podría ser objeto de una compra por parte del líder del sector, ExxonMobil (NYSE:XOM). Las acciones subieron con fuerza al día siguiente, mientras el nicho del petróleo y el gas seguía vagando sin rumbo. Dado que los precios del petróleo han descendido desde los casi 130 dólares de junio del año pasado hasta los 80 dólares actuales, hay cierta apariencia de equilibrio en el mercado.
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Tal vez haya pistas sobre algunas cuestiones pendientes en la inusualmente temprana publicación de resultados de Natural Resources, confirmada para el 26 de abril y en la teleconferencia de AMC (NYSE:AMC) a la mañana siguiente. A continuación, Pioneer celebrará su junta anual de accionistas el jueves 25 de mayo. El informe del primer trimestre de la empresa energética viene con una puntuación Z de -4,48 a fecha de presentación de resultados, lo que indica que se trata de un atípico valor temprano. Esté atento a las noticias inusuales, potencialmente positivas, que se publicarán el día 26.
Natural Resources ha disfrutado de un repunte en su cotización desde que el petróleo cayera por debajo de los 60 dólares durante un tiempo en marzo. La empresa del sector de exploración y producción, con una capitalización de mercado de 53.000 millones de dólares, ha experimentado un gran impulso estas últimas semanas, pero las acciones siguen muy por debajo de sus máximos históricos registrados en el segundo trimestre del año pasado.
Historial del precio de las acciones a 3 años de Pioneer Natural Resources: Las acciones suben ante los rumores de adquisición
Fuente: Stockcharts.com
Hartford Financial: Un informe preliminar de resultados bajista
Pasando al maltrecho sector financiero, Hartford Financial Services Group (NYSE:HIG) presentó unas cifras decepcionantes el 13 de abril. El importante operador de seguros ha publicado un informe preliminar de resultados antes de la fecha de presentación de resultados del primer trimestre, el 27 de abril. Hartford Financial se desplomó cerca de un 3% inmediatamente después de que el preanuncio bajista llegara a los medios.
¿Cuál fue la causa? Al igual que Travelers (NYSE:TRV), que ha publicado recientemente sus resultados, una serie de tormentas azotaron las costas este y oeste durante el invierno provocando importantes pérdidas por catástrofes. Aun así, la empresa dijo que había recomprado acciones este trimestre, y tal vez el equipo directivo simplemente quería quitarse de encima las malas noticias. Sin embargo, los preanuncios bajistas no suelen ser positivos y pueden presagiar noticias más negativas en el informe trimestral real. Los inversores en valor deberían analizar el próximo informe de beneficios.
Entre este aluvión de preocupantes noticias del sector estos dos últimos meses, Hartford Financial se encuentra simplemente en su rango de cotización iniciado hace más de dos años. Antes de la crisis del Silicon Valley Bank y la agitación del sector financiero que se produjo durante unos días, la aseguradora con sede en Connecticut mantuvo el nivel de soporte en el gráfico y desde entonces ha repuntado.
Historial del precio de las acciones de Hartford Financial a 3 años: Rango de fluctuación
Fuente: Stockcharts.com
Devon Energy: Una fecha de presentación de resultados tardía
Por último, volvamos al sector energético y profundicemos en Devon Energy Corporation (NYSE:DVN). Esta empresa de E&P (exploración y producción) con sede en Oklahoma y una capitalización de mercado de 36.000 millones de dólares es una de las favoritas de los vendedores por su fuerte flujo de caja libre y su baja relación precio/beneficio. Con un PER operativo por debajo de 8, a los inversores en valor les encanta comprar en esta empresa petrolera. Pero hemos detectado una bandera roja.
Devon Energy ha confirmado que los resultados del primer trimestre se publicarán el lunes 8 de mayo, y que habrá una teleconferencia a la mañana siguiente. Es decir, seis días naturales más tarde de la fecha de presentación de resultados no confirmada que supuestamente habría sido el 2 de mayo. La puntuación Z es de 2,54. Aunque no es exageradamente atípico, sigue siendo más tarde de lo que cabría esperar, por lo que podría haber noticias bajistas. Recordemos que en febrero, la empresa cotizada en el S&P 500 no cumplió sus expectativas de beneficio por acción ajustado.
Historial del precio de las acciones de Devon Energy a 3 años: Recuperación desde mínimos de 52 semanas
Fuente: Stockcharts.com
Conclusión
Ha sido un comienzo sólido de temporada de presentación de resultados, pero el fuerte repunte del mercado de valores que precede al periodo de publicación de informes supone un gran obstáculo en términos de reacciones de las cotizaciones bursátiles. Las grandes tecnológicas presentan resultados esta semana, pero no hay que perder de vista lo que ocurra en los sectores energético y financiero.
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
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