Los resultados de Uber, bajo amenaza: Mucha competencia y muchos costes
Haris Anwar | 07.08.2019 11:52
*Presenta sus resultados del 2T de 2019 el jueves, 8 de agosto, tras el cierre
*Expectativa de ingresos: 3.310 millones de dólares
*Expectativa de BPA:-2,1 dólares
La ecuación que quieren ver los inversores de la mayor empresa de viajes compartidos del mundo, Uber Technologies Inc . (NYSE:UBER), es muy simple: crecimiento de ventas y reducción de pérdidas. Pero la situación sobre el terreno sugiere que va a ser difícil que Uber consiga esta combinación cuando publique mañana sus resultados del segundo trimestre.
Se espera que la empresa anuncie unas pérdidas de 2,1 dólares por acción y unas ventas de 3.310 millones de dólares ante los indicios de que el gran aumento de la competencia y de los costes está erosionando la rentabilidad. Uber, que salió a bolsa en mayo, está luchando por satisfacer a los inversores en un ambiente difícil y competitivo en el que los consumidores siguen siendo muy conscientes de los precios, escribían los analistas de HSBC, Masha Kahn y Henning Cosman, en una nota el mes pasado.
El precio de su principal rival en América del Norte, Lyft Inc. (NASDAQ:NASDAQ:LYFT), a menudo se sitúa un 20-25% por debajo del de Uber en Nueva York mientras que Bolt, respaldado por Daimler AG (DE:DAIGn) (OTC:DMLRY), está haciendo lo mismo en Londres, afirman.
El incierto entorno empresarial ha lastrado las acciones de Uber, que languidecen desde que salieran a bolsa el 10 de mayo. Las acciones han caído un 16% desde su precio de salida fijado en 45 dólares. Las acciones subieron ligeramente ayer, después de seis días consecutivos de pérdidas, apuntándose un alza del 0,3% en Nueva York, para cerrar en 39,15 dólares.
Tras subir un 95% en 2017 con respecto al año anterior, el crecimiento de los ingresos de este segmento cayó bruscamente hasta un 33% el año pasado. Uber perdió 3.040 millones de dólares sobre una base operativa en 2018 y unos ingresos de 11.300 millones de dólares, ascendiendo las pérdidas operativas en los últimos tres años a más de 10.000 millones de dólares.
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Cifras feas
En su informe de resultados del primer trimestre publicado en mayo, Uber indicó una tendencia similar. Las pérdidas operativas de Uber ascendieron a 1.030 millones de dólares, por encima de los 478 millones de dólares del año anterior, mientras que el crecimiento de los ingresos sigue descendiendo. Los ingresos provenientes de sus negocios de transporte y envíos —menos algunos incentivos para los conductores y otros gastos— ascendieron a 2.620 millones de dólares, un 10% más que el año anterior. Por el contrario, en el mismo trimestre del año anterior, estos ingresos subyacentes sobre una base ajustada aumentaron alrededor de un 80%.
Estas cifras son feas, y por eso el director ejecutivo de Uber, Dara Khosrowshahi, no quiere que los inversores les den importancia.
En cambio, quiere que valoren la fuerza de evolución de la "plataforma de la empresa", que según él algún día creará el mayor ecosistema de transporte moderno del mundo, incluyendo su servicio de viajes compartidos, su negocio de entrega de comida a domicilio, de rápido crecimiento, Uber Eats, su servicio de motos eléctricas, entrega de paquetes, vehículos de conducción autónoma e incluso coches voladores.
En su primera teleconferencia de presentación de resultados de mayo, volvió a compartir su visión de aceleración del crecimiento mediante la integración de Uber con el transporte público y el aumento de las ventas de otros clientes de Uber que compran alimentos de Uber Eats o conducen sus motos. Dijo que aproximadamente la mitad de los clientes de Uber Eats no utiliza el servicio de transportes compartidos de la empresa.
Todo eso suena genial y factible para una empresa gestionada con alta tecnología que ha cambiado la forma de desplazarse de la gente. Pero después de su salida a bolsa, Uber tiene que encontrar rápidamente una forma de mejorar su negocio y demostrar a los inversores que avanza con buen pie hacia la erradicación de las pérdidas y el aumento de sus ventas. Por ahora, parece que tienen un largo camino por delante.
En conclusión
Con la creciente competencia y el aumento de los costes, es difícil entusiasmarse con las acciones de Uber en este punto. Los inversores harían mejor en esperar al margen y vigilar de cerca el rendimiento de la empresa en 2019 antes de hacer una apuesta a largo plazo.
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
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