Los ‘short squeezes’ y el boom del inversionista al menudeo
Banco Base | 28.01.2021 17:12
En días recientes las noticias que han predominado en los mercados financieros giran en torno a los ‘short squeezes’ que se han visto en algunas emisoras de la bolsa estadounidense. Éste es un fenómeno que genera un disparo en el precio de una acción causado por la liquidación masiva de posiciones cortas.
En el mercado accionario, una posición corta es un derivado financiero que consiste en que un inversionista toma prestado un activo para venderlo inmediatamente, con la intención de posteriormente recomprarlo y generar utilidad entre la venta inicial y la compra. Esta es una apuesta a que el valor de la acción va a caer. En una posición en corto, el inversionista entra al mercado vendiendo y sale comprando la acción, a diferencia de una posición normal (larga), en la que el inversionista entra con una compra y sale con una venta.
Un ‘short squeeze’ se da cuando hay algún evento que genera un incremento moderado en el precio de una acción y que lleva a los vendedores en corto a especular sobre alzas adicionales, liquidando sus posiciones. Como una posición corta se liquida por medio de la compra, estas salidas también generan presiones al alza, atrayendo más compradores (posiciones largas), ahuyentando a más vendedores en corto, y así sucesivamente.
Los ‘short squeezes’ no son inusuales, pero sus movimientos suelen ser volátiles y muy bruscos. Uno de los más notables en la historia fue Volkswagen (DE:VOWG_p) en el 2008, cuando una salida masiva de posiciones cortas ocasionó un incremento desde 209.30 hasta un máximo de 999.19 dólares en dos sesiones, convirtiéndose, en medio de una crisis económica, en la empresa más valiosa del mundo por una sola sesión.
Más recientemente, la empresa GameStop Corp (NYSE:GME)cotizaba en 17.08 dólar por papel el 8 de enero y alcanzó un máximo de 380 dólares el 27 de enero, incrementando su valor en más de 22 veces. Lo interesante es que GME no es la única acción que ha mostrado este fenómeno:
- Nokia (HE:NOKIA) tocó un mínimo de 3.93 dólares el 11 de enero y un máximo de 9.79 dólares el 27 de enero.
- AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE:AMC) tocó un mínimo de 1.91 dólares el 5 de enero y un máximo de 20.36 dólares el 27 de enero.
- Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ:BBBY) tocó un mínimo de 17.70 dólares el 4 de enero y un máximo de 53.90 dólares el 27 de enero.
- Blackberry NYSE:BB) tocó un mínimo de 6.515 dólares el 4 de enero y alcanzó un máximo de 28.77 dólares el 27 de enero.
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Estas empresas tienen en común que son de las más vendidas en corto y recientemente los inversionistas pequeños han comprado masivamente sus acciones.
Los avances tecnológicos han permitido el desarrollo de inversiones al menudeo por medio de plataformas de trading, también conocidas como ‘brokers en línea’, que se estima representan alrededor del 25% de los volúmenes de operación en el mercado bursátil estadounidense.
Se cree que uno de los principales agentes en el incremento masivo de estas acciones es un grupo de inversionistas que toma posiciones de inversión por medio de plataformas de trading y que mantiene comunicación por medio de la red social Reddit. Parece ser que estos inversionistas ‘retail’ identificaron las acciones con más posiciones cortas, y se coordinaron para comprar simultáneamente y ocasionar este ‘short squeeze’, obteniendo ganancias millonarias.
Estas dos razones, la facilidad de comunicación y el acceso a plataformas de trading, son clave para los recientes ‘short squeezes’ que se están dando en el mercado bursátil. Otra agravante es que se especula que muchos de estos pequeños inversionistas son jóvenes sin entrenamiento formal en finanzas, lo cual hace más errático al mercado.
Además de la compra/venta de acciones, muchos de estos brokers en línea también permiten el apalancamiento y el trading de opciones, los cuales permiten al usuario invertir cierta cantidad, pero tener exposición a varias veces (en algunos hasta 50 veces más) de ese monto. El subgrupo de Reddit que se cree impulsó esta compra masiva de activos cuenta con alrededor de 2 millones de seguidores, aunque con los montos invertidos, el apalancamiento y el manejo de opciones, las cantidades a las que están expuestos llegan a ser de miles de millones de dólares y tienen la capacidad de manipular al mercado.
Algunas empresas, como Ameritrade, suspendieron temporalmente el intercambio de algunas de las empresas anteriormente mencionadas para intentar devolver la calma al mercado, mientras que otras han pedido directamente la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) regular este tipo de comunicación y de trading. Incluso se ha reportado que el mercado de valores NASDAQ podría suspender la cotización de algunas de estas empresas para proteger a los inversionistas.
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
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