Materias primas: El acuerdo EE.UU.-México impulsa el petróleo y la Fed el oro
Investing.com | 10.06.2019 13:27
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha demostrado una vez más ser el principal disruptor de los mercados del petróleo, pues un cambio radical de última hora en la cuestión de los aranceles mexicanos probablemente amplíe el repunte del petróleo de la semana pasada.
En cuanto a los metales preciosos, todo apunta a que el oro mantendrá el rumbo hasta alcanzar su próximo objetivo al alza de 1.400 dólares por onza en vista de la confianza en que la Reserva Federal sentará las bases de los recortes de los tipos de interés en su reunión de los días 18-19 de junio. Una flexibilización por parte de la Fed debilitaría el dólar y fomentaría las alternativas a esta moneda, principalmente el oro y otras materias primas de inversión como el petróleo.
h2 El petróleo sale del mercado bajista... por ahora/h2Trump ha dado un paso atrás en su amenaza de imponer aranceles graduales del 5%-25% sobre los productos de México a partir del lunes, lo que elimina uno de los mayores obstáculos para el petróleo, permitiendo que los precios del crudo escapen de las garras del mercado bajista donde se habían visto confinados.
El petróleo del West Texas Intermediate de Estados Unidos de referencia y el petróleo Brent del Reino Unido perdieron al principio más de un 20% con respecto a los máximos de 2019 registrados en abril ante las preocupaciones de que los aranceles a México podrían zarandear fuertemente a las empresas de Estados Unidos. México exporta componentes de automóviles, televisores, ropa, alcohol, productos agrícolas y combustible a Estados Unidos en operaciones diarias por valor de 1.700 millones de dólares.
Hasta el jueves por la noche, Trump había mantenido los aranceles como estaban, aparentemente nada impresionado con el compromiso de México de tratar de detener el flujo de drogas e inmigrantes indocumentados a Estados Unidos desde su lado de la frontera—que era la condición para poner fin a sus actuaciones.
Pero entre la guerra comercial de Estados Unidos y China amenazando ya con una recesión global y los miembros de su propio partido republicano advirtiéndole de que corre el riesgo de soliviantar un mercado importante con los nuevos aranceles, Trump reculó el viernes y aceptó las promesas de México. El New York Times informó de que el nuevo acuerdo de inmigración con México que Trump solicitó el domingo consistía mayormente en medidas que ya había prometido hace varios meses.
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Durante más de un año, las medidas de Trump y las políticas relacionadas con el petróleo han favorecido mucho a los bajistas del petróleo —un resultado no muy sorprendente, dada su convicción de que los elevados precios de la gasolina en los surtidores podrían afectar a su reelección en 2020. La intensa aversión del presidente de la OPEP y su influencia sobre los precios del crudo lo ha enfrentado constantemente contra el cártel, y ha publicado tuits para debilitar el mercado.
h2 ¿Podría Trump tener otros planes para lastrar el petróleo?/h2Todavía no se sabe si, con declaración de la tregua con México y la subida del petróleo —ya se ha recuperado un 7% desde el miércoles, el peor día de la venta masiva, y podría seguir subiendo en vista de la intensificación del si los aranceles se expanden hasta abarcar todo el comercio Estados Unidos-China y los mercados se desploman en respuesta, el PIB mundial se llevará un golpe de unos 600.000 millones de dólares en 2021, el año en que el impacto tocará techo.
La otra baza del presidente —por así decirlo— podría ser llegar a un acuerdo con Irán. Tuits de Trump contra la OPEP aparte, el otro golpe importante de Trump al mercado petrolero han sido sus sanciones contra Irán, que han contribuido a la escasez de suministro de crudo mundial. Además de las sanciones de Estados Unidos sobre el petróleo venezolano, el ataque de Trump a Teherán ha sido uno de los pocos regalos inesperados para los alcistas del petróleo, contribuyendo al repunte del petróleo de principios de este año.
h2 Irán y los datos de la EIA siguen siendo los comodines del petróleo/h2Pero aunque ha mantenido una postura en general hostil contra Irán, el presidente también ha dicho que estaba abierto a alcanzar un nuevo acuerdo nuclear con la República Islámica, que podría verse obligada a aceptar su oferta a causa de sus dificultades económicas. Si tal avance se anuncia, las exportaciones de crudo iraní, de menos de 1,5 millones barriles al día, podrían llegar a los niveles registrados antes de las sanciones de alrededor de 2,5 millones barriles al día. Eso podría frustrar los intentos de la OPEP, un grupo en el que irónicamente está incluido Irán, para impulsar los precios obstruyendo el suministro.
El otro comodín del petróleo, por supuesto, es el conjunto de datos semanales de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, que sorprendió al mercado con unas cifras sobre las reservas de crudo, gasolina y destilados poco acordes con la temporada por cuarta semana consecutiva. Las reservas de crudo en particular han aumentado en casi 44 millones de barriles desde mediados de marzo, y el rendimiento de las refinerías está por debajo del porcentaje de capacidad del 95% habitual en esta época del año. Los analistas, que suelen ser alcistas en cuanto al petróleo, han expresado su incredulidad tras conocer las cifras de la EIA, incluso han criticado a la agencia por hacer lo que han descrito como “ajustes y estimaciones erróneos”. Queda por ver si los datos de la EIA contradicen la tendencia esta semana.
En cuanto al oro, los lingotes y los futuros del metal precioso se dispararon por octava jornada consecutiva el viernes hasta registrar máximos de 14 meses, impulsados por las apuestas de que la Reserva Federal tendrá que recortar los tipos de interés después de los no muy estelares datos de empleo de Estados Unidos de mayo.
h2 La oferta de 1.400 dólares del oro dependerá del tono del discurso de la Fed/h2El presidente de la Fed, Jerome Powell, aseguró a los mercados la semana pasada que el banco central hará todo lo necesario para proteger la economía de Estados Unidos de la recesión provocada por las guerras comerciales y que preservará su crecimiento sin precedentes de casi una década.
El oro ha subido casi 70 dólares o casi un 6% desde su último cierre en negativo del 28 de mayo. El oro al contado, que refleja las operaciones con lingotes, registró la semana pasada máximos de abril de 2018 en 1.348,34 dólares. Los futuros del oro para entrega en agosto registraron máximos de febrero en 1.352,55 dólares.
Los expertos del oro en general creen que los futuros del oro para entrega en agosto alcanzarán los 1.400 dólares entre ahora y el 19 de junio, cuando la Fed publicará su siguiente anuncio de política monetaria después de su reunión mensual. Si bien no se espera que el banco central decida recortar radicalmente sus tipos de interés en esta ronda, los traders estarán pendientes del tono de su discurso durante el anuncio para determinar lo prudente que se muestra, y si podría esperarse una flexibilización en los próximos meses.
Los mercados de futuros de los fondos federales apuestan por un recorte de medio punto este año y de otros 40 puntos básicos (que equivalen a un 0,40%) en el año 2020.
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