Nuevamente Europa es el factor desestabilizador
Leopoldo Sánchez-Cantú | 23.04.2012 15:37
I. JORNADA PREVIA
El viernes pasado los mercados estuvieron muy irregulares. Los asiáticos cerraron a la baja exceptuando a Hong Kong, Shanghái y Australia. En Europa todos terminaron a la alza en buen grado y en América comenzaron bastante animados pero poco a poco perdieron el ímpetu alcista para cerrar muy cerca del nivel del jueves, unos poco negativos (Nasdaq, México, Toronto) otros poco positivos (Dow, S&P500, Russell 2000).
En México, el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) terminó ayer con un pequeño retroceso de -0.10% en el día y cerró en 39,354.86 puntos. El IMC30 (Índice de Mediana Capitalización) retrocedió -0.33%. El índice Bovespa de Brasil retrocedió -0.20% y el índice MSCI de Mercados Emergentes perdió escasos -0.19%.
Los índices de EEUU terminaron mixtos el viernes. El Nasdaq Composite cerró negativo con una pérdida de -0.24%. El Russell 2000 avanzó +0.62%, el S&P500 ascendió +0.12% y el Dow Jones Industrial ascendió +0.50%. El índice S&P-TSX de Toronto perdió escasos -0.05%. El MSCI-All Countries World Index (21 países emergentes y 24 desarrollados) terminó en 325.77 tras un discreto ascenso de +0.25%.
Los mercados europeos cerraron el viernes a la alza. El IBEX de España fue el más positivo con un rendimiento de +2.42% seguido por el ATX de Austria con +1.50%. El MIB de Italia ganó +0.80% y el CAC de Francia +0.46%. Alemania, ascendió +1.18%, Países Bajos +0.80%, el FTSE de Gran Bretaña +0.48% y el índice de Suiza +0.55%. El índice Eurostoxx 600 ganó +0.50%.
Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron mixtos el viernes con predominio negativo. Taiwán fue el más negativo con un rendimiento de -1.26%. Shanghái ganó +1.19% y con ello fue el más positivo. Entre los perdedores se ubicaron los índices de Corea (-1.26%), Bombay (-0.74%), Malasia (-0.30%), Japón (-0.28%) y Nueva Zelanda (-0.25). Indonesia, Australia y Hong Kong terminaron con ganancias menores a +0.46%. El Índice Asia Apex 50 terminó con un moderado retroceso de -0.86%.
El Índice de Volatilidad (^VIX) terminó el viernes en 17.44% tras un franco descenso de -5.01%, claramente dentro de la zona de tranquilidad. La tasa del Bono del Tesoro US a 10 años terminó en 1.97% tras un modesto ascenso de +1.03% en el día. El bono M24 de México cerró el viernes en 6.20%; en el día descendió -0.64%.
Los commodities cerraron mixtos el viernes. El petróleo WTI ascendió +1.35% y terminó en $104.03 USD por barril. El cobre ganó +1.65%. El oro descendió -0.04% y terminó en $1,642.60 USD por onza. La plata retrocedió
-0.30% y terminó en $31.72 USD por onza troy. El R-J CRBI (Reuters-Jefferies Commodity Research Bureau Index) ascendió +0.63%.
El tipo de cambio Peso (MXN)/Dólar) se apreció a favor del peso (+0.76%) y cerró en $13.099. El Euro/US dólar cerró en $1.322 USD por €; en el día el euro ganó +0.64%. El US Dollar Index cerró en 79.18.
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II. ECONOMÍA GLOBAL Y NOTICIAS
El viernes fue la primera ronda de las elecciones en Francia. Sarkozy terminó en 2º lugar después de Hollande y ambos serán los contendientes en la 2ª vuelta. El socialista François Hollande obtuvo 28.63% y el conservador Nicolás Sarkoxy obtuvo 27.18% de los votos. Es inquietante que la ultraderechista y xenófoba Le Pen obtuvo 17.90% de los votos.
En Holanda, tras varias semanas de negociación, el gobierno no logró un acuerdo para hacer fuertes recortes en el gasto por lo que podría perder en estos días la calificación AAA de su deuda. Esto no sólo aumentaría el costo del dinero para la nación sino que tendría implicaciones graves para toda la eurozona en su conjunto. El problema es tan serio que el primer ministro Mark Rutte se entrevistará con la Reina esta tarde para considerar la dimisión del gobierno y la necesidad de convocar a elecciones.
La manufactura en Alemania se hundió a una velocidad que no alcanzaba desde 2009. El reporte del PMI (Purchasing Managers Index) de abril descendió a 46.3 del nivel de marzo ubicado en 48.4 con lo que se desvanece la esperanza de que el país podría ser el motor que generara crecimiento y sacara de la crisis a Europa. Además, señala el nivel de profundidad de la desaceleración económica en los países vecinos al mostrar un decremento en la demanda de los productos alemanes.
El sector manufacturero de China volvió a contraerse en abril, un poco menos que en marzo. El índice flash de HSBC subió a 49.1 de 48.3. Al estar aún debajo de 50 denota contracción del sector. El fenómeno afecta tanto al empleo como a la producción y muestra que la contracción de la economía china es bastante suave. Es probable que esto induzca al gobierno a liberalizar un poco más la economía.
Encima de esto, se abre un proceso en Wal-Mart debido a la sospecha de que empleados de la empresa han estado sobornando a oficiales del gobierno mexicano durante varios años y que los ejecutivos de Wal-Mart en EEUU bloquearon las investigaciones al respecto.
Mañana se reportan en EEUU precios de casas y confianza del consumidor y el viernes el PIB el 1er trimestre.
III. MERCADOS HOY
Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron todos negativos esta madrugada. Hong Kong, Bombay y Singapur fueron los más negativos con pérdidas de -1.84%, -1.60% y -1.07% respectivamente. El índice de Shanghái perdió -0.76% y el de Japón -0.20%. También terminaron negativos Corea (-0.10%), Malasia (-0.51%), Nueva Zelanda (-0.08), Indonesia (-0.62), Australia (-0.32) y Taiwán (-0.35). El Índice Asia Apex 50 terminó con un retroceso de -1.20%.
Los mercados europeos están casi todos negativos en este momento con la única excepción del BEL-20 de Bélgica el cual gana +0.75%. El más negativo es el DAX de Alemania con -2.93% seguido por el IBEX de España que cae -2.77%. Le siguen de cerca el AEX de Países Bajos (-2.72%), el CAC de Francia (-2.34%), el El MICEX de Rusia (-2.47%) y el MIBTEL de Italia (-2.21%). El ATX de Austria (-1.95%) y el FTSE Gran Bretaña (-1.87%) retroceden un poco menos. Suiza pierde -1.76% y el índice Eurostoxx 600 desciende -2.01%.
Los futuros de los índices de los mercados estadounidenses están todos fuertemente negativos. El futuro del S&P500 cae -1.09%. El del Dow Jones Industrial desciende -1.05% y el del Nasdaq 100 pierde -0.90%. Los futuros de los commodities están también todos negativos. El oro desciende -0.85% y cotiza en $1,628.90 USD por onza. La plata pierde -2.21% y opera en $30.95 USD por onza troy. El Cobre desciende -2.43% y el petróleo WTI retrocede -1.07% y opera en $102.77 USD.
La tasa de rendimiento de los Bonos del tesoro a 10 años desciende marcadamente (-2.34%) y se ubica en 1.920%. El dólar index se ubica en 79.58 tras un avance de +0.34%. El tipo de cambio peso MXN/USD se deprecia en contra del peso a $13.1720.
IV. CONCLUSIÓN
La mezcla de las elecciones en Francia, los conflictos del gobierno de Países Bajos, la caída en la manufactura china y alemana y el escándalo de sobornos de Wal-Mart en México han sido sumamente indigestos y tendremos que prepararnos para un rudo día en los mercados.
Algunas de estas señales son circunstanciales y probablemente pasajeras, pero la contracción de la economía alemana fue inesperada en su magnitud y podría estar dando evidencia de una situación de inestabilidad persistente en la economía europea.
Tal vez ahora sí venga una corrección mayor. Ya veremos.
Buen día, excelente semana y mucha suerte.
Polo
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