El NZD en crisis
Swissquote Ltd | 20.04.2018 13:58
El dólar de Nueva Zelanda sufrió una fuerte presión vendedora el viernes, en medio de datos de una inflación débil, lo que confirma la postura cautelosa del Banco de la Reserva. El kiwi cayó 0,53 % frente al dólar y alcanzó $ 0.7230. De hecho, la inflación general se redujo al 1,1 % interanual en el primer trimestre, por debajo del 1,6 % del trimestre anterior. Después de aumentar un 0,5 % en el trimestre de diciembre del año pasado, la inflación de transables se contrajo al 0,40 % interanual, mientras que la inflación de no transables bajó al +2,3 % interanual. La fuerza relativa del kiwi durante ese periodo explica la mayor parte de la reducción de las presiones sobre los precios. Sin embargo, el modelo de factor de sectores, que el Banco de Nueva Zelanda utiliza como una medida núcleo de la inflación, muestra que el cuadro no es tan negro, ya que el medidor núcleo se mantuvo estable en el 1,5 % interanual (el banco central apunta al 2 % +/- 1 %).
En nuestra opinión, es razonable esperar una mayor caída del NZD/USD ya que el diferencial de tipos de interés continúa moviéndose más profundamente en territorio negativo, haciendo que apostar en corto al NZD sea costoso. Además, los especuladores todavía mantienen posiciones netas largas en el kiwi (posiciones no comerciales: 40% de las posiciones netas largas del interés abierto total) y lo más probable es que se reviertan estas posiciones a medida que la moneda se hunde.
A la baja, el siguiente soporte clave se puede encontrar en 0.7188 (mínimo del 29 de marzo), y luego 0.7154 (mínimo del 21 de marzo). Al alza, una resistencia se encuentra en torno a 0.74 (máximo desde mediados de abril). Con todo, un regreso hacia 0.70, o incluso por debajo de ese nivel, parece razonable.
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