Otro cierre de mes positivo para las acciones globales

Las acciones globales se preparan para cerrar su cuarto mes consecutivo al alza. El oro también ha tenido una excelente recuperación durante el mes de mayo, pero el dólar se mantiene débil. El enfoque ahora de los inversores es sobre la recuperación económica y si ésta va a ser sostenible a largo plazo.

Se espera más estimulo económico en Estados Unidos con el nuevo plan de infraestructura del gobierno, pero para el próximo mes es posible que la Reserva Federal empiece a contemplar la idea de un ajuste a su programa de compra de activos.

El índice del MSCI de acciones globales y el cual le hace seguimiento a 47 países, cierra el mes de mayo con una ganancia del 1,4% y la actual racha ganadora es la más larga desde agosto del año pasado cuando el índice registró una subida de cinco meses consecutivos.

Este lunes es día festivo en Estados Unidos y Reino Unido y es por eso que posiblemente los mercados no se muevan demasiado. Sin embargo, durante esta semana hay varios datos fundamentales pendientes de alta importancia y que podrían ocasionar volatilidad en los mercados. A inicios de semana tenemos los PMIs manufactureros y a los dos días, los PMIs de servicios.

También tenemos los discursos de los banqueros centrales de Reino Unido, la Unión Europea y Estados Unidos. En Reino Unido se empieza a barajar la posibilidad de un cambio de política monetaria y es por eso que los inversores van a estar muy atentos al discurso de Andrew Bailey, presidente del Banco de Inglaterra. Christine Lagarde del Banco Central Europeo también está programada para hablar durante esta semana, lo mismo que Jerome Powell, presidente de la Fed.

Pendientes al dato de empleo estadounidense

Sin embargo, la noticia más importante de esta semana será el viernes cuando salga el dato de Nóminas No-Agrícolas de Estados Unidos. Se espera que la economía estadounidense haya creado unos 670.000 nuevos empleos durante mayo, pero los mercados están muy precavidos ya que durante el mes pasado hubo un fallo de cálculo inmenso y la lectura salió muy por debajo de lo esperado. Eso ocasionó alta volatilidad en los mercados.

El dato de empleo de Estados Unidos es importante para los inversores, porque la lectura puede ocasionar que la Fed empiece a cambiar su postura sobre la subida de la inflación y un posible ajuste a la compra de activos. Por ahora la Fed ha dicho que el mercado laboral estadounidense debe fortalecerse mucho más antes de pensar en retirar el estímulo económico. El problema es que los precios están subiendo, mientras que la economía real no ha despegado del todo.

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Cuando los precios de los bienes y servicios suben durante la expansión económica, eso se llama inflación y un poco de ésta no es del todo malo, ya que nos indica que la economía está creciendo fuerte. Sin embargo, cuando los precios suben, pero la economía real no se expande al mismo ritmo, se podría crear un fenómeno llamado estanflación, en donde la economía se estanca, pero en medio de inflación y eso no es nada bueno.

Muchas de las economías emergentes o en desarrollo sufren de estanflación debido a la devaluación monetaria que se produce al imprimir dinero inorgánico para cubrir gastos a corto plazo por parte de los gobiernos, pero a largo plazo, eso crea estanflación sin un crecimiento económico real que lo respalde. 

Triángulo simétrico en el FTSE 100

El FTSE 100 de Reino Unido se consolida alrededor de los 7.013 puntos y forma un triángulo simétrico sobre el gráfico diario. Desde la actual consolidación, el índice podría salir en cualquier dirección. Hacia arriba, el punto más alto del triángulo en los 7.167 puntos podría actuar como resistencia, pero para que el FTSE 100 regrese a los niveles previos a la pandemia, debería de romper por encima de los 7.300 puntos. Hacia abajo, la media móvil exponencial de 55 días podría actuar como soporte, junto con el mínimo en los 6.818 puntos.

Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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