Principales configuraciones de trading a prestar atención de cara a mayo
Pepperstone | 21.04.2023 13:12
Conforme empieza a tomar forma la temporada de reportes financieros y continuamos esperando la siguiente movida por parte de la FED, la cual apunta a 25 pb el siguiente mes, luego de un alivio de las preocupaciones relacionadas a la incertidumbre en la banca, creo es importante analizar dónde se encuentran operando los principales mercados financieros a nivel global.
Entorno Macro
Arrancamos presentando un telón de fondo sobre el entorno macro bajo el cual nos encontramos operando y, creo es justo mencionar que, con relación a las expectativas al proceder del FOMC próximamente, estas han sido básicamente caóticas.
Luego de los fuertes datos económicos mostrados durante el arranque del año, los mercados llegaron a considerar en algún punto que la FED llevaría su tasa de referencia a niveles de 5.6% en la segunda parte del 2023.
Expectativas de tasas previo a crisis bancaria
No obstante, la campaña histórica de incrementos de tasas por parte de la Fed para mitigar las altas presiones inflacionarias cobró su primera víctima durante el pasado mes de marzo. En este incidente, varios bancos de tamaño medio vieron los impactos de un mal manejo de riesgo con relación a su exposición a las tasas de interés y una rápida fuga de capital lo cual prácticamente los llevó a la quiebra. Tras estos hechos, los mercados procedieron a considerar que habíamos llegado al final del ciclo de ajustes y que la FED no procedería a ajustar más las condiciones de política monetaria, donde también se verían posibles recortes en el cierre del 2023.
Adicionalmente, un deterioro en varios datos de actividad económica, como fue el caso de los PMI manufactureros y no manufactureros, apoyaron a este perfil de que la Fed había terminado de incrementar las tasas.
Expectativas de tasas post crisis bancaria
Obtenga la app
Habiendo mencionado esto, durante el cierre de la semana pasada se presentaron los sumamente anticipados reportes financieros de los principales bancos estadounidenses y estos, a sorpresa de muchos, sorprendieron con un mejor comportamiento de lo esperado en el primer trimestre del 2023.
Resultados financieros - EPS principales bancos EE. UU.
Esto, a su vez, con el alivio de una cierta estabilidad en la banca, ha traído cierta tranquilidad y ha prácticamente reactivado y cementando la dinámica en donde la FED entregará ese último incremento de 25 pb para llevar la tasa de referencia a ese rango de 5% - 5.25% en línea con lo que presentaron con el mapa de puntos durante la reunión del FOMC de marzo.
Probabilidades incremento de tasas FOMC mayo
Mapa de puntos FOMC marzo
Factores importantes por considerar
Definitivamente la temporada de reportes financieros va a continuar siendo un punto a monitorear en el frente de activos de riesgo. Esto principalmente con relación a como las compañías se encuentran comportándose y lo que esto representa en la actividad económica estadounidense. No obstante, veo difícil que esto pueda ser un factor el cual cambie el proceder de la Fed en caso de que veamos un deterioro de los resultados de las compañías norteamericanas y muy probablemente solo afectará el cómo se encuentran posicionados los inversores en cuanto a perfiles de riesgo. Al final del día, hay que recordar que hasta cierto punto la Fed se encuentra buscando una desaceleración económica la cual pueda traer los incrementos de precios en línea con sus objetivos / mandato de 2% en cuanto a presiones inflacionarias.
Llegado el mes de mayo, y conforme la Fed presente su decisión de política monetaria, esto traerá a consideración una vez más la divergencia bajo la cual los mercados se encuentran descontando recortes de tasas en la segunda parte del 2023. De no sucumbir el FOMC en línea con esta narrativa, esto podría tener un impacto considerable en como se encuentran cotizando gran parte de los principales activos financieros a nivel global.
Veamos ahora donde están cotizando los principales instrumentos financieros a nivel global.
DXYGráfico semanal DXY:
El índice del dólar estadounidense pareciera haber encontrado soporte una vez más en el retroceso de Fibonacci de 50% de la operativa alcista a partir de los mínimos del 2021. Esto pareciera estar generando un patrón de doble piso en el DXY.
De mostrarse agresiva la Fed el mes que entra esto podría generar que el dólar se vea impulsado al alza dónde el nivel de 38.20% en torno a los 105, va a ser la primer resistencia clave. Por el lado contrario, si la Fed se alinea con perspectiva de posibles recortes, esto podría ser una señal de que la corrección en el dólar no ha terminado y podríamos ver al DXY caer por debajo del nivel de 100 en búsqueda del Fib. de 61.80% en los 98.97.
USD/MXN
Gráfico diario USD/MXN:
Una de las configuraciones técnicas más atractivas debido a su claridad es la del peso mexicano frente al dólar. En este escenario de momento el USD/MXN se encuentra operando una vez más en niveles de soporte clave proporcionados por el nivel psicológico de 18 pesos por dólar. Como lo comentamos en nuestro Articulo original
Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.