El S&P 500 sufre su mayor caída desde el febrero de 2014
Daily Fx | 21.08.2015 17:30
- El S&P 500 sufrió su mayor caída en un día desde el 3 de febrero de 2014.
- Mientras que la presión de venta fue particularmente aguda en la tarde de Nueva York, la derrota aplastante en las acciones es global.
- Las acciones son uno de los últimos vestigios de optimismo entre las clases de activos “sensibles al riesgo”.
Las acciones estadounidenses fueron devastadas el jueves. A pesar de una agenda económica liviana, el mercado fue estrangulado a uno de sus días de negociación más activos en meses.
De hecho, el S&P 500 sufrió su mayor caída diaria (-2,1 por ciento) desde el 3 de febrero de 2014 en el camino a mínimos de seis meses. Desde una perspectiva técnica, esto despeja el ‘cuello’ de un patrón de cabeza y hombros prominentes que se ha desarrollado a lo largo de 2015 tras casi seis años de avances consistentes.
Este movimiento dramático es notable dadas las condiciones generales en el sistema financiero. Si bien ha habido presión de venta en otras áreas del mercado (más sobre esto adelante), la convicción parecía estar fuera de línea y las acciones estadounidenses resilientes pujaban de acuerdo con la ‘Summer Trading Lull’.
Históricamente, agosto es el mes de negociación más tranquilo para el índice de referencia del mercado de capitales S&P 500 dejando fuera las vacaciones en diciembre y el corto mes de febrero. En el desglose de estacionalidad, podemos ver el volumen y el cambio particularmente tibio para el período.
Con el desplome de este jueves, sin embargo, una sacudida de miedo se ha metido a través de los mercados. La escasez de liquidez puede detener un movimiento importante en desarrollo. Por otra parte, un mercado delgado también puede actuar para amplificar un movimiento comprometido por las filas especulativas.
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Antes de saltar a la vista de que el “mundo está terminando”, es importante recordar que hemos visto caídas como estas antes. Fuertes caídas de un abanderado como el S&P 500 y explosiones en la volatilidad se han registrado en varias ocasiones durante los meses; y no se han vuelto en alzas persistentes. Sin embargo, la marcha no puede continuar para siempre desde una perspectiva fundamental, técnica y práctica.
La responsabilidad del próximo gran movimiento de los mercados financieros no se apoya con los puntos de referencia de las acciones de EE.UU. por si solos – a pesar de que han demostrado ser los más resistentes a los cambios de los vientos y son en algunos aspectos tratados como el final de la línea.
Mirando más ampliamente en los mercados mundiales de renta variable. Hemos visto presión de venta esta semana en todo el mundo. La volatilidad en el índice compuesto de Shanghai y los críticos rompimientos en el FTSE 100 son sólo algunos de los otros desarrollos volátiles que se han observado.
A medida que trazamos los próximos pasos para el mercado, las medidas de volatilidad – objetivamente para la actividad, pero con frecuencia se refiere como un indicador de “miedo” – sintonizarán el esfuerzo para salir del exceso especulativo.
El VIX basado en acciones subió esta pasada sesión, pero es propenso a golpes fuertes. Si la misma sensación de pánico se extiende por todo el sistema financiero en general, se reflejará de manera más crítica en una necesidad motivada y elemental para mover el capital lejos de muchos activos de crecimiento/retorno céntrico hacia lugares seguros.
Mirando a una gama de diferentes tipos de mercado, no hay razón para creer que el S&P 500 – y la renta variable en general – son simplemente lentos para ajustarse a un deterioro fundamental ya existente en el sentimiento de los inversionistas. Varios activos que llevan un apodo especulativo – elevada deuda de rendimiento, los mercados emergentes, materias primas, pares de divisas de carry trade – ya se han movido más bajo en 2015. Incluso en un momento de calma estacional, la necesidad de cortar y correr puede echar raíces.
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