¿Se han debilitado las acciones más de lo que parece?
Michael Kramer | 17.11.2023 10:32
Las acciones cerraron planas, subiendo el S&P 500 sólo 12 puntos básicos, mientras que el Nasdaq avanzó 10 puntos básicos. El día no fue bueno para el Russell 2000, que bajó un 1,5%; para el S&P 500 de igual ponderación, que cayó 33 puntos básicos, ni para el Nasdaq 100 de igual ponderación, que bajó casi 50 puntos básicos. Hoy es la Opex de noviembre.
La razón por la que traigo esto a colación es porque ayer fue el día en el que vimos cómo se deshacía la opción de compra del Nasdaq en 14.600 puntos, 17/11/23, que negoció casi 7.000 contratos en el día. Presumiblemente se compró para cubrir, para deshacer esa posición de compra cubierta en el ETF Global X Nasdaq 100 Covered Call, que tenía una exposición delta de unos 8.000 millones de dólares. Una vez que el volumen de la opción aumentó en torno a las 20.00 horas (CET), el Nasdaq 100 comenzó a subir.
Hoy, deberíamos ver una nueva operación de compra cubierta presumiblemente para la fecha de vencimiento de diciembre, que debería crear una cantidad similar para la venta, lo que obviamente podría perjudicar al mercado por la tarde, probablemente de forma similar a lo ocurrido el 20 de octubre, cuando el Nasdaq revirtió su rumbo y cayó un 1% a partir de las 19:00 horas (CET). Pero ya veremos qué pasa.
De todos modos, la razón por la que señalé los índices de igual ponderación es que supongo que, debido a que el contrato de opciones del Nasdaq se estaba deshaciendo, la presión de compra tenía que reflejarse en algún lugar, y dada la naturaleza de elevada ponderación del Nasdaq, tiene sentido que unas acciones como las de Nvidia (NASDAQ:NVDA) no tengan un impacto tan grande en el índice de igual ponderación. Esto nos dice que fue un día bastante débil a pesar de las ganancias.
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El S&P 500 sigue el patrón de la onda de Elliot
Lo bueno es que como los máximos de ayer no eclipsaron los máximos de ayer, mi recuento de ondas para el S&P 500 no cambió. Un día a la baja hoy sería bueno porque mi recuento de ondas todavía funcionaría, y tal vez podría disfrutar de un fin de semana algo más tranquilo.
El Russell 2000 se enfrenta a la MMD 200
El otro día, hubo mucho alboroto en torno a que el Russell 2000 "se disparó" un 5,5%. Digámoslo así: el Russell 2000 ha bajado tanto que un repunte del 5,5% apenas se ha registrado en el gráfico. Si no estuviera escrito más arriba que el Russell 2000 subió un 5,5% el 14 de noviembre, ¿habríamos adivinado que el movimiento fue tan grande?
En cualquier caso, lo más importante es que el Russell 2000 subió hasta alcanzar la media móvil de 200 días y se desplomó. Tal vez se trate de un típico retroceso del 38,2%, y el Russell suba hoy o la semana que viene. Pero tengo que decir que es un gráfico feo, con esa vela de reversión desagradable el miércoles.
Petróleo: Las cosas no pintan bien
El petróleo sigue deteriorándose, y cuando cae así, no envía un buen mensaje sobre el crecimiento mundial. Lo que empeora las cosas es que el petróleo cae incluso con todas las reducciones de la producción que se están produciendo. Casi parece que el petróleo podría superar esos mínimos de 65 dólares.
En este punto está sobrevendido, por lo que podría repuntar. Depende de cómo queramos etiquetar todo este asunto. Sin embargo, es posible que estemos en la onda C, que podría llevar al petróleo hasta los 47 dólares. Pero tenemos que ver qué ocurre durante la semana que viene antes de sacar conclusiones precipitadas.
Freeport parece débil
Por último, si el crecimiento mundial se está ralentizando como sugiere el petróleo, eso probablemente no sea bueno para el cobre o las mineras como Freeport. Podría ser la razón por la que las acciones rompieron una tendencia alcista en lo que parece ser parte de un patrón de reversión de diamante. Será esencial observar cómo se comportan las acciones en la región de 33- 35 dólares; una ruptura de los 33 dólares probablemente no sea buena.
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