Traders atentos al PIB. ¿Compramos dólares?
Renato Campos S | 28.03.2023 13:23
Los mercados expectantes a la batería de relevantes datos macroeconómicos que podrían definir el tono con el que finalice el 1er trimestre del año y el impulso que logre el inicio del 2do; los temores de recesión parecen volverse cada vez más una realidad para las distintas instituciones, teniendo en cuenta el proceso restrictivo que llevan a cabo los bancos centrales así como las consecuencias de sus actos en un entorno económico adverso. La quiebra de diversos bancos regionales que amenazan con socavar la confianza de sus pares y del mercado en su totalidad, han puesto en jaque a los bancos centrales al revisar menores expectativas de alzas de tasas para las próximas reuniones, tal es el caso, que para el próximo 3 de mayo instancia que se llevará a cabo la siguiente reunión FED, los operadores esperan con más de un 50% una mantención en la tasa de referencia en 5.00%. El equilibrio que deben lograr los bancos centrales es complejo, ¿Vivir en un ambiente inflacionario o enfrentar una recesión?.
Los futuros en Wall Street continúan registrando avances este martes esperando conocer el PIB definitivo correspondiente al 4to trimestre de 2022, del que se espera una expansión menor a las antes señaladas preliminarmente de 2.7%. La preocupación del mercado llega hasta las oficinas de BlackRock (NYSE:BLK), quienes en un informe reciente han señalado sus preocupaciones en torno al compromiso de los bancos centrales por combatir la inflación y sus proyecciones de recesión para este año, cuestión que de acuerdo a la institución debiese ocurrir y los bancos no saldrán al rescate de la economía. La FED continúa revisando una inflación persistentemente por sobre el 2%, por lo que difícilmente en el corto plazo pueda llegar a estimular su economía y hacer frente a una recesión, que en esta caso se espera sea suave al igual que las medidas adoptadas por el ente rector, permitiendo que la inflación se mantenga incluso mucho más tiempo por sobre el rango meta.
Durante la jornada conoceremos un nuevo reporte de Confianza del Consumidor The Conference Board, dato que entrega un acercamiento al comportamiento de los consumidores y su confianza frente a los aspectos económicos generales, permitiendo así tener un muestreo anticipado de las ventas minoristas y dinamismo interno, teniendo en cuenta que el 60% del PIB de Estados Unidos responde a este tópico. Un registro por sobre las expectativas podría entregar mayor confianza al mercado y junto a ello un impulso al dólar, el que se ve presionado ante el rendimiento que señala el mercado de bonos durante las últimas 2 semanas.
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El ORO continúa cotizando sobre $1.850 dólares la onza, motivo por el cual los operadores miran con cautela el desempeño del metal precioso frente al impulso que experimenta durante las últimas 2 semanas que podría llevarlo a valores superiores. La tensa calma que se respira en Wall Street parece obligar a configurar patrones técnicos que podrían dar claridad en torno a los futuros desplazamientos del commoditie; un posible banderín parece gestarse, por lo que estaremos pendientes a las zonas de confluencia y su eventual ruptura. De llegar a considerar una ruptura por la banda superior de esta eventual figura, el precio podría alcanzar la franja de máximos históricos.
Sin grandes cambios arranca la sesión el cruce local, USDCLP, esperando conocer mayores antecedentes macroeconómicos; el apetito por riesgo y la recuperación de las materias primas continúa condicionando el desempeño del billete verde frente a la moneda local, encontrándose muy próximos a mínimos mensuales amenazando con registrar una contracción mayor y junto a ello declarar un escenario bajista que podría insistir con anotar valores en el corto y mediano plazo por debajo de $795.
Los temores de recesión continúa acechando a la economía mundial, esto luego de revisar una persistencia en la inflación de las principales economías del mundo y una restricción monetaria que podría perdurar, afectando la capacidad de crecimiento en un ambiente altamente inflacionario. Es posible que el objetivo FED del 2% no sea prontamente alcanzado, lo que asegura con mayor énfasis la intención por continuar implementando una política restrictiva y como consecuencia una recesión suave para la 1era economía del mundo, restando probabilidades a prontos recortes en la tasa de interés.
Nuestra perspectiva continúa siendo favorable para el dólar en el corto/mediano plazo, por lo que no descartamos nuevas intenciones por superar los $835 pesos por dólar.
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