La volatilidad podría dispararse; los indicios apuntan a una venta masiva provocada por las tecnológicas
Michael Kramer | 28.08.2020 12:26
Este artículo fue escrito exclusivamente para Investing.com
Las acciones tecnológicas han reportado enormes ganancias en 2020, subiendo el NASDAQ 100 casi un 35%. De hecho, las acciones del sector han subido casi un 80% frente a sus mínimos de marzo.
Es una fantástica historia de cambio que ha llevado al mercado del desplome del coronavirus a una irracional exuberancia en seis meses. Sin embargo, el repentino giro de los acontecimientos ha puesto un poco nerviosos a algunos participantes del mercado, lo que los lleva a cubrir algunas de sus grandes acciones tecnológicas y al mismo tiempo revela algunas posiciones cortas, como una forma de prepararse para otro giro inesperado del mercado.
Desde un punto de vista técnico, los índices de acciones están sobrecomprados y deberían descender. El S&P 500 y el NASDAQ 100 han visto sus índices de fuerza relativa alcanzar máximos extremos. Si nos dejamos guiar por el pasado, podría haber un retroceso a la vuelta de la esquina.
La actividad de las opciones repuntaba de manera significativa el 26 de agosto, disparándose los niveles de interés abierto para muchas de las principales acciones tecnológicas. Por nombrar algunos, Adobe (NASDAQ:NASDAQ:ADBE), Microsoft (NASDAQ:NASDAQ:MSFT) y Amazon (NASDAQ:AMZN) estuvieron activos para la fecha de vencimiento del 25 de septiembre.
La actividad ha indicado que están produciéndose varias transacciones de reversión de riesgo. Esto es indicio de que alguien está cubriendo posiciones largas mientras revela algunas posiciones cortas.
Por ejemplo, parece que alguien podría estar posicionado en corto en las acciones de Amazon y tratando de cubrir esta posición mediante la compra de calls de 3.320 y puts de 3.100 dólares y vendiendo los puts de 3.155 dólares, una cobertura contra la subida de Amazon. Al mismo tiempo, se han vendido las calls de 480 dólares de Adobe y comprados los puts de 455 dólares, una cobertura contra la caída de Adobe.
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No son sólo las opciones de acciones las que están enviando pistas de un posible giro a la baja; hay indicios de que los niveles de volatilidad podrían ir en aumento. En los últimos días, los niveles de interés abierto de las 27 calls del 20 de enero del VIX han aumentado en aproximadamente 100.000 contratos.
Al mismo tiempo, las 40 calls para la misma fecha de vencimiento también han aumentado en unos 100.000 contratos. Los datos muestran que las 27 calls se compraron por alrededor de 6,00 dólares por contrato, mientras que las 40 calls se vendieron por alrededor de 3,00 dólares. Eso crea una transacción amplia y apuesta a que el VIX subirá por encima de 27 en enero, pero permanecerá por debajo de 40. Eso sería una subida considerable del VIX frente a su nivel actual de alrededor de 24.
h2 Punto de repunte técnico/h2Si hay un punto en el tiempo en el que el riesgo de una reversión del mercado es elevado, éste parece ser el momento y el lugar. Los siguientes gráficos muestran que el canal de trading casi perfecto para el ETF NASDAQ 100 (NASDAQ:QQQ) ha estado aumentando desde principios de abril.
Cada vez que el precio ha alcanzado el límite superior del canal de trading junto con el RSI subiendo a alrededor de 70, ha dado lugar a un retroceso hasta extremo inferior del canal. Esto podría resultar en una caída del ETF QQQ hasta alrededor de 272 dólares frente a su precio actual de alrededor de 291 dólares, una caída de casi un 7%.
Pero incluso con ese descenso, el ETF seguiría estando tremendamente activo en términos anuales.
Parece que hay poco que se interponga en el camino de la subida del mercado de valores, y el repunte de las acciones tecnológicas. Aún no se ha determinado si el retroceso del mercado es un evento a corto o a largo plazo.
Pero si nos dejamos guiar por el pasado, éste sería el punto en el que podría desarrollarse un retroceso a corto plazo.
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